联美控股 600167

¥5.11 -0.06 (-1.16%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥115.63亿
市盈率(TTM)
32.0
市净率
1.04
股息率
2.94%
52 周区间
4.77 – 9.55
今开 / 最高 / 最低
5.19 / 5.19 / 5.08

雪花图

估值4/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康6/6分红3/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂联美控股

联美控股的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.09，现价低于估值 49.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -16.0%，最新净资产收益率 6.0%。
  • 财务健康 资产负债率 29.1%，有息负债占净资产 16.8%，流动比率 2.45。
  • 分红 当前股息率 2.94%，最近一年派息率 48.6%。

近一年股价

9.444.792026-012026-042026-072026-10
近一年 -38.7% · 前复权收盘价

估值：联美控股的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.09，现价低于估值 49.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 49.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 49.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 32.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 5.12
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.04 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 49.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥11.43亿；前 5 年增速 6.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥12.14亿¥11.19亿
2027¥12.90亿¥10.96亿
2028¥13.71亿¥10.73亿
2029¥14.57亿¥10.51亿
2030¥15.48亿¥10.29亿
2031¥16.32亿¥10.00亿
2032¥17.06亿¥9.64亿
2033¥17.69亿¥9.21亿
2034¥18.20亿¥8.73亿
2035¥18.56亿¥8.21亿
终值¥128.81亿

市盈率河流图

10 倍13 倍17 倍21 倍24 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看联美控股？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -2.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.7420202021每股收益：0.4620212022每股收益：0.4220222023每股收益：0.3820232024每股收益：0.2920242025每股收益：0.3120252026E每股收益：0.342026E2027E每股收益：0.352027E2028E每股收益：0.372028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.341
2027E0.351
2028E0.371

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：联美控股赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -16.0%，最新净资产收益率 6.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -16.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -16.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.1% vs 5 年 -16.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.0%
  • 净利率同比提升 18.8% → 21.2%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：20.4亿2016净利润：7亿20162017营收：27.1亿2017净利润：10.5亿20172018营收：30.4亿2018净利润：13.2亿20182019营收：34亿2019净利润：15.9亿20192020营收：36亿2020净利润：16.9亿20202021营收：34.7亿2021净利润：10.5亿20212022营收：34.5亿2022净利润：9.5亿20222023营收：34.1亿2023净利润：8.6亿20232024营收：35.1亿2024净利润：6.6亿20242025营收：32.4亿2025净利润：6.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：34%2016ROE：28%20162017净利率：39%2017ROE：14%20172018净利率：43%2018ROE：22%20182019净利率：47%2019ROE：21%20192020净利率：47%2020ROE：19%20202021净利率：30%2021ROE：12%20212022净利率：27%2022ROE：9%20222023净利率：25%2023ROE：8%20232024净利率：19%2024ROE：6%20242025净利率：21%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：10.3亿2016自由现金流：5.1亿20162017经营现金流：12.8亿2017自由现金流：9亿20172018经营现金流：11.3亿2018自由现金流：6.2亿20182019经营现金流：14.4亿2019自由现金流：10.9亿20192020经营现金流：9.3亿2020自由现金流：5.7亿20202021经营现金流：17亿2021自由现金流：13.7亿20212022经营现金流：14.4亿2022自由现金流：11.3亿20222023经营现金流：15.1亿2023自由现金流：12.5亿20232024经营现金流：13亿2024自由现金流：11.4亿20242025经营现金流：12.3亿2025自由现金流：10.4亿2025

财务健康：联美控股的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 29.1%，有息负债占净资产 16.8%，流动比率 2.45。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.45
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 16.8%
  • 负债率较 5 年前下降 17.8% → 16.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 63.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 29.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：65亿2016总负债：39.8亿20162017总资产：116亿2017总负债：40.5亿20172018总资产：110亿2018总负债：48.1亿20182019总资产：121亿2019总负债：42.9亿20192020总资产：139亿2020总负债：47.9亿20202021总资产：135亿2021总负债：45.3亿20212022总资产：167亿2022总负债：51.7亿20222023总资产：176亿2023总负债：57.5亿20232024总资产：172亿2024总负债：55.9亿20242025总资产：174亿2025总负债：50.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：12.7亿2016有息负债：9543万20162017现金：55.5亿2017有息负债：8893万20172018现金：43.4亿2018有息负债：9107万20182019现金：50.7亿2019有息负债：3.8亿20192020现金：60.5亿2020有息负债：15.6亿20202021现金：54.6亿2021有息负债：15.7亿20212022现金：79亿2022有息负债：19.4亿20222023现金：80亿2023有息负债：19.3亿20232024现金：74.8亿2024有息负债：19.3亿20242025现金：74.5亿2025有息负债：19.3亿2025

分红：联美控股给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.94%，最近一年派息率 48.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.94%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.94%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.94%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -17.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 48.6%，现金派息率 32.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.4220172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.2120192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.1320212022每股分红：0.2120222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.152025
派息率
0%25%50%20162017派息率：64%20172018派息率：26%20182019派息率：30%20192020派息率：54%20202021派息率：28%20212022派息率：50%20222023派息率：53%20232024派息率：68%20242025派息率：49%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-21¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20242025-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-07-23¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-07-06¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20212022-07-19¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20202021-07-20¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-06-19¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20182019-05-29¥0.1510送3.00派1.50元(含税,扣税后1.05元)
20172018-05-30¥0.2610转10.00派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20172017-11-02¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20132014-07-11¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20122013-07-04¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)

公司概况：联美控股

所属行业
公用事业 · 电力
上市地
上海证券交易所
上市日期
1999-01-28
员工人数
3,108 人
公司官网
luenmeilz.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。