重庆啤酒 600132

¥37.80 -0.21 (-0.55%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥182.94亿
市盈率(TTM)
16.5
市净率
9.62
股息率
6.61%
52 周区间
36.50 – 58.65
今开 / 最高 / 最低
38.04 / 38.10 / 37.46

雪花图

估值4/6未来增长2/6过往业绩5/6财务健康4/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂重庆啤酒

重庆啤酒的强项是过往业绩（5/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 60.82，现价低于估值 37.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 2.6%，最新净资产收益率 89.4%。
  • 财务健康 资产负债率 73.2%，有息负债占净资产 2.8%，流动比率 0.49。
  • 分红 当前股息率 6.61%，最近一年派息率 98.4%。

近一年股价

57.7236.802026-012026-042026-072026-10
近一年 -25.4% · 前复权收盘价

估值：重庆啤酒的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 60.82，现价低于估值 37.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 37.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 37.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 12.52
  • 市净率低于 3 倍 市净率 9.62 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 12.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 37.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥19.50亿；前 5 年增速 1.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥19.76亿¥18.21亿
2027¥20.02亿¥17.01亿
2028¥20.28亿¥15.88亿
2029¥20.55亿¥14.83亿
2030¥20.82亿¥13.85亿
2031¥21.12亿¥12.95亿
2032¥21.46亿¥12.12亿
2033¥21.83亿¥11.37亿
2034¥22.24亿¥10.67亿
2035¥22.68亿¥10.03亿
终值¥157.43亿

市盈率河流图

17 倍29 倍40 倍55 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看重庆啤酒？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 1.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 1.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 1.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 85.3%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：2.2320202021每股收益：2.4120212022每股收益：2.6120222023每股收益：2.7620232024每股收益：2.3020242025每股收益：2.5420252026E每股收益：2.432026E2027E每股收益：2.532027E2028E每股收益：2.642028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.436
2027E2.536
2028E2.646

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：重庆啤酒赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 2.6%，最新净资产收益率 89.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +10.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 2.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 2.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 10.4% vs 5 年 2.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 89.4%
  • 净利率同比提升 7.6% → 8.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：32亿2016净利润：1.8亿20162017营收：31.8亿2017净利润：3.3亿20172018营收：34.7亿2018净利润：4亿20182019营收：102亿2019净利润：10.4亿20192020营收：109亿2020净利润：10.8亿20202021营收：131亿2021净利润：11.7亿20212022营收：140亿2022净利润：12.6亿20222023营收：148亿2023净利润：13.4亿20232024营收：146亿2024净利润：11.1亿20242025营收：147亿2025净利润：12.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%100%2016净利率：6%2016ROE：15%20162017净利率：10%2017ROE：28%20172018净利率：12%2018ROE：35%20182019净利率：10%2019ROE：43%20192020净利率：10%2020ROE：184%20202021净利率：9%2021ROE：66%20212022净利率：9%2022ROE：61%20222023净利率：9%2023ROE：62%20232024净利率：8%2024ROE：94%20242025净利率：8%2025ROE：89%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：5.7亿2016自由现金流：4亿20162017经营现金流：8.8亿2017自由现金流：5.5亿20172018经营现金流：7.4亿2018自由现金流：6亿20182019经营现金流：20.5亿2019自由现金流：15.4亿20192020经营现金流：36.9亿2020自由现金流：31.3亿20202021经营现金流：35.6亿2021自由现金流：28.4亿20212022经营现金流：37.5亿2022自由现金流：28.4亿20222023经营现金流：31亿2023自由现金流：21.8亿20232024经营现金流：25.4亿2024自由现金流：14.7亿20242025经营现金流：26.2亿2025自由现金流：22亿2025

财务健康：重庆啤酒的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 73.2%，有息负债占净资产 2.8%，流动比率 0.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.8%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 73.2%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：33.7亿2016总负债：21.2亿20162017总资产：35.1亿2017总负债：23.4亿20172018总资产：33亿2018总负债：21.4亿20182019总资产：108亿2019总负债：72.1亿20192020总资产：96亿2020总负债：80.3亿20202021总资产：115亿2021总负债：84亿20212022总资产：125亿2022总负债：88.7亿20222023总资产：124亿2023总负债：87.3亿20232024总资产：110亿2024总负债：85.1亿20242025总资产：107亿2025总负债：78.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：2.7亿2016有息负债：656万20162017现金：6.9亿2017有息负债：020172018现金：9.7亿2018有息负债：2.4亿20182019现金：14.7亿2019有息负债：1745万20192020现金：19.6亿2020有息负债：8.9亿20202021现金：23.6亿2021有息负债：2231万20212022现金：34亿2022有息负债：2401万20222023现金：27.1亿2023有息负债：4238万20232024现金：10.8亿2024有息负债：4964万20242025现金：7.5亿2025有息负债：3924万2025

分红：重庆啤酒给股东回报多少？

4/6

当前股息率 6.61%，最近一年派息率 98.4%。

  • 派发现金分红 股息率 6.61%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 6.61%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 6.61%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 98.4%，现金派息率 54.9%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.8020162017每股分红：0.8020172018每股分红：0.8020182019每股分红：1.4020192020每股分红：0.0020202021每股分红：2.0020212022每股分红：2.6020222023每股分红：2.8020232024每股分红：2.4020242025每股分红：2.502025
派息率
0%100%200%2016派息率：216%20162017派息率：118%20172018派息率：96%20182019派息率：65%201920202021派息率：83%20212022派息率：100%20222023派息率：101%20232024派息率：104%20242025派息率：98%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20252025-12-18¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20242025-06-20¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20242024-12-20¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20232024-06-19¥2.8010派28.00元(含税,扣税后25.20元)
20222023-06-16¥2.6010派26.00元(含税,扣税后23.40元)
20212022-06-16¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20192020-05-29¥1.4010派14.00元(含税,扣税后12.60元)
20182019-06-28¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20172018-06-28¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20162017-06-30¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20152016-06-30¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：重庆啤酒

所属行业
必需消费 · 酒类
上市地
上海证券交易所
上市日期
1997-10-30
员工人数
6,649 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:30 UTC。仅供参考，不构成投资建议。