中国东航 600115

¥3.52 -0.04 (-1.12%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥777.49亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
7.92
股息率
0.00%
52 周区间
3.07 – 6.48
今开 / 最高 / 最低
3.56 / 3.57 / 3.50

雪花图

估值3/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康1/6分红1/6

总分 7/30 · 基本面偏弱

一句话看懂中国东航

中国东航的强项是估值（3/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.90，现价低于估值 67.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -4.3%。
  • 财务健康 资产负债率 86.7%，有息负债占净资产 302.5%，流动比率 0.21。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

6.393.102026-012026-042026-072026-10
近一年 -20.0% · 前复权收盘价

估值：中国东航的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.90，现价低于估值 67.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 67.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 67.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 7.92 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 22.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 67.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥153.37亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥156.44亿¥144.18亿
2027¥159.57亿¥135.54亿
2028¥162.76亿¥127.42亿
2029¥166.01亿¥119.79亿
2030¥169.33亿¥112.61亿
2031¥172.72亿¥105.87亿
2032¥176.17亿¥99.53亿
2033¥179.70亿¥93.56亿
2034¥183.29亿¥87.96亿
2035¥186.96亿¥82.69亿
终值¥1297.57亿

市盈率河流图

17 倍19 倍22 倍24 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国东航？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 44.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-1.000.001.002020每股收益：-0.7220202021每股收益：-0.7320212022每股收益：-1.9820222023每股收益：-0.3720232024每股收益：-0.1920242025每股收益：-0.112025

过往业绩：中国东航赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -4.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -4.3%
  • 净利率同比提升 -3.2% → -1.2%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：986亿2016净利润：45.1亿20162017营收：1017亿2017净利润：63.5亿20172018营收：1149亿2018净利润：27.1亿20182019营收：1209亿2019净利润：31.9亿20192020营收：586亿2020净利润：-118亿20202021营收：671亿2021净利润：-122亿20212022营收：463亿2022净利润：-374亿20222023营收：1138亿2023净利润：-81.9亿20232024营收：1321亿2024净利润：-42.3亿20242025营收：1399亿2025净利润：-16.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-100%-50%0%2016净利率：5%2016ROE：10%20162017净利率：6%2017ROE：12%20172018净利率：2%2018ROE：5%20182019净利率：3%2019ROE：5%20192020净利率：-20%2020ROE：-22%20202021净利率：-18%2021ROE：-24%20212022净利率：-81%2022ROE：-127%20222023净利率：-7%2023ROE：-20%20232024净利率：-3%2024ROE：-10%20242025净利率：-1%2025ROE：-4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：249亿2016自由现金流：-138亿20162017经营现金流：196亿2017自由现金流：-51.2亿20172018经营现金流：223亿2018自由现金流：-38.6亿20182019经营现金流：290亿2019自由现金流：214亿20192020经营现金流：12.1亿2020自由现金流：-60.4亿20202021经营现金流：56.9亿2021自由现金流：-51.1亿20212022经营现金流：-64.3亿2022自由现金流：-165亿20222023经营现金流：266亿2023自由现金流：78.9亿20232024经营现金流：373亿2024自由现金流：210亿20242025经营现金流：379亿2025自由现金流：171亿2025

财务健康：中国东航的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 86.7%，有息负债占净资产 302.5%，流动比率 0.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 302.5%
  • 负债率较 5 年前下降 140.5% → 302.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 33.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 86.7%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：2101亿2016总负债：1600亿20162017总资产：2275亿2017总负债：1709亿20172018总资产：2368亿2018总负债：1774亿20182019总资产：2829亿2019总负债：2125亿20192020总资产：2824亿2020总负债：2255亿20202021总资产：2865亿2021总负债：2316亿20212022总资产：2862亿2022总负债：2558亿20222023总资产：2826亿2023总负债：2413亿20232024总资产：2766亿2024总负债：2352亿20242025总资产：2918亿2025总负债：2529亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：17.4亿2016有息负债：482亿20162017现金：46.6亿2017有息负债：651亿20172018现金：6.6亿2018有息负债：505亿20182019现金：13.6亿2019有息负债：499亿20192020现金：76.6亿2020有息负债：759亿20202021现金：130亿2021有息负债：1127亿20212022现金：180亿2022有息负债：1415亿20222023现金：122亿2023有息负债：1322亿20232024现金：41.3亿2024有息负债：1226亿20242025现金：72.3亿2025有息负债：1142亿2025

分红：中国东航给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 23.6%，现金派息率 5.2%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.1020162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%2016派息率：31%20162017派息率：12%201720182019派息率：24%2019202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20192020-08-06¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20172018-07-24¥0.0510派0.51元(含税,扣税后0.459元)
20162017-08-10¥0.0510派0.49元(含税,扣税后0.441元)
20162016-12-07¥0.0510派0.51元(含税,扣税后0.459元)
20042005-07-29¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20012002-07-11¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.16元)
20002001-07-24¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.20元)

公司概况：中国东航

所属行业
工业 · 航空与机场服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
1997-11-05
员工人数
89,277 人
公司官网
ceair.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 08:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。