上汽集团 600104

¥10.00 -0.29 (-2.82%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1149.53亿
市盈率(TTM)
15.0
市净率
0.38
股息率
2.66%
52 周区间
9.18 – 15.71
今开 / 最高 / 最低
10.28 / 10.30 / 9.99

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康5/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂上汽集团

上汽集团的强项是估值（5/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.42，现价低于估值 82.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.8%，最新净资产收益率 3.4%。
  • 财务健康 资产负债率 62.4%，有息负债占净资产 30.1%，流动比率 1.20。
  • 分红 当前股息率 2.66%，最近一年派息率 30.1%。

近一年股价

16.499.472026-012026-042026-072026-10
近一年 -37.3% · 前复权收盘价

估值：上汽集团的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.42，现价低于估值 82.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 82.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 82.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.63
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 10.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 82.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥279.70亿；前 5 年增速 9.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥305.51亿¥281.58亿
2027¥333.71亿¥283.47亿
2028¥364.51亿¥285.37亿
2029¥398.15亿¥287.29亿
2030¥434.89亿¥289.22亿
2031¥468.74亿¥287.31亿
2032¥498.44亿¥281.58亿
2033¥522.82亿¥272.22亿
2034¥540.84亿¥259.54亿
2035¥551.66亿¥243.99亿
终值¥3828.76亿

市盈率河流图

6.5 倍33 倍60 倍85 倍115 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看上汽集团？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 9.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 3.0%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.7520202021每股收益：2.1220212022每股收益：1.4020222023每股收益：1.2320232024每股收益：0.1420242025每股收益：0.8920252026E每股收益：0.782026E2027E每股收益：0.962027E2028E每股收益：1.152028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.783
2027E0.963
2028E1.153

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：上汽集团赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.8%，最新净资产收益率 3.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +510.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 510.3% vs 5 年 -12.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.4%
  • 净利率同比提升 0.3% → 1.5%
营业收入与净利润 营收净利润
05000亿2016营收：7564亿2016净利润：320亿20162017营收：8706亿2017净利润：344亿20172018营收：9022亿2018净利润：360亿20182019营收：8433亿2019净利润：256亿20192020营收：7421亿2020净利润：204亿20202021营收：7798亿2021净利润：245亿20212022营收：7441亿2022净利润：161亿20222023营收：7447亿2023净利润：141亿20232024营收：6276亿2024净利润：16.7亿20242025营收：6562亿2025净利润：101亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：17%20162017净利率：4%2017ROE：15%20172018净利率：4%2018ROE：15%20182019净利率：3%2019ROE：10%20192020净利率：3%2020ROE：8%20202021净利率：3%2021ROE：9%20212022净利率：2%2022ROE：6%20222023净利率：2%2023ROE：5%20232024净利率：0%2024ROE：1%20242025净利率：2%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0500亿2016经营现金流：114亿2016自由现金流：-59.1亿20162017经营现金流：243亿2017自由现金流：-11.1亿20172018经营现金流：89.8亿2018自由现金流：-230亿20182019经营现金流：463亿2019自由现金流：193亿20192020经营现金流：375亿2020自由现金流：224亿20202021经营现金流：216亿2021自由现金流：28.7亿20212022经营现金流：95亿2022自由现金流：-134亿20222023经营现金流：423亿2023自由现金流：229亿20232024经营现金流：693亿2024自由现金流：485亿20242025经营现金流：343亿2025自由现金流：125亿2025

财务健康：上汽集团的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 62.4%，有息负债占净资产 30.1%，流动比率 1.20。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.20
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 30.1%
  • 负债率较 5 年前下降 36.2% → 30.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 38.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 62.4%
总资产与总负债 总资产总负债
05000亿1万亿2016总资产：5907亿2016总负债：3554亿20162017总资产：7235亿2017总负债：4514亿20172018总资产：7828亿2018总负债：4980亿20182019总资产：8493亿2019总负债：5485亿20192020总资产：9194亿2020总负债：6094亿20202021总资产：9169亿2021总负债：5882亿20212022总资产：9901亿2022总负债：6538亿20222023总资产：1万亿2023总负债：6637亿20232024总资产：9571亿2024总负债：6104亿20242025总资产：9602亿2025总负债：5989亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：1059亿2016有息负债：358亿20162017现金：1216亿2017有息负债：466亿20172018现金：1238亿2018有息负债：639亿20182019现金：1278亿2019有息负债：877亿20192020现金：1426亿2020有息负债：942亿20202021现金：1385亿2021有息负债：999亿20212022现金：1552亿2022有息负债：1276亿20222023现金：1436亿2023有息负债：1352亿20232024现金：1980亿2024有息负债：1338亿20242025现金：1510亿2025有息负债：899亿2025

分红：上汽集团给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.66%，最近一年派息率 30.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.66%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.66%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.66%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -15.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.1%，现金派息率 24.4%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：1.6520162017每股分红：1.8320172018每股分红：1.2620182019每股分红：0.8820192020每股分红：0.6220202021每股分红：0.6820212022每股分红：0.3420222023每股分红：0.3720232024每股分红：0.0920242025每股分红：0.272025
派息率
0%25%50%2016派息率：57%20162017派息率：62%20172018派息率：41%20182019派息率：40%20192020派息率：35%20202021派息率：32%20212022派息率：24%20222023派息率：30%20232024派息率：61%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-07¥0.2710派2.66元(含税,扣税后2.394元)
20242025-07-31¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20232024-08-16¥0.3710派3.7044元(含税,扣税后3.334元)
20222023-07-19¥0.3410派3.371元(含税,扣税后3.0339元)
20212022-07-15¥0.6810派6.82元(含税,扣税后6.138元)
20202021-07-30¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20192020-06-30¥0.8810派8.80元(含税,扣税后7.92元)
20182019-07-12¥1.2610派12.60元(含税,扣税后11.34元)
20172018-07-17¥1.8310派18.30元(含税,扣税后16.47元)
20162017-06-16¥1.6510派16.50元(含税,扣税后14.85元)
20152016-07-08¥1.3610派13.60元(含税,扣税后12.24元)
20142015-07-22¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)

公司概况：上汽集团

所属行业
可选消费 · 汽车整车
上市地
上海证券交易所
上市日期
1997-11-25
员工人数
179,797 人
公司官网
saicmotor.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。