宁波联合 600051

¥5.72 -0.04 (-0.69%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥17.78亿
市盈率(TTM)
75.1
市净率
0.52
股息率
1.05%
52 周区间
5.46 – 8.29
今开 / 最高 / 最低
5.80 / 5.80 / 5.71

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩3/6财务健康6/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂宁波联合

宁波联合的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.47，现价高于估值 27.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -17.5% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -24.6%，最新净资产收益率 2.5%。
  • 财务健康 资产负债率 17.5%，有息负债占净资产 4.2%，流动比率 4.02。
  • 分红 当前股息率 1.05%，最近一年派息率 22.2%。

近一年股价

8.215.522026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.2% · 前复权收盘价

估值：宁波联合的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.47，现价高于估值 27.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 27.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -27.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 75.1 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.52 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 23.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 27.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.33亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.26亿¥1.16亿
2027¥1.20亿¥1.02亿
2028¥1.14亿¥8895.43万
2029¥1.08亿¥7788.63万
2030¥1.03亿¥6819.54万
2031¥9885.09万¥6059.02万
2032¥9667.62万¥5461.49万
2033¥9590.28万¥4993.36万
2034¥9647.82万¥4629.79万
2035¥9840.77万¥4352.43万
终值¥6.83亿

市盈率河流图

5.5 倍11 倍17 倍23 倍29 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看宁波联合？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -17.5% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -17.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -17.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -17.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -21.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：1.1120202021每股收益：0.8020212022每股收益：0.4820222023每股收益：0.3420232024每股收益：0.2620242025每股收益：0.272025

过往业绩：宁波联合赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -24.6%，最新净资产收益率 2.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +3.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -24.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -24.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 3.8% vs 5 年 -24.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.5%
  • 净利率同比提升 4.5% → 6.7%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：41.8亿2016净利润：1.5亿20162017营收：70.7亿2017净利润：4.8亿20172018营收：40.4亿2018净利润：2.5亿20182019营收：38.7亿2019净利润：3.2亿20192020营收：49.1亿2020净利润：3.4亿20202021营收：37.3亿2021净利润：2.5亿20212022营收：26.6亿2022净利润：1.5亿20222023营收：17.6亿2023净利润：1.1亿20232024营收：17.9亿2024净利润：8117万20242025营收：12.7亿2025净利润：8439万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：8%20162017净利率：7%2017ROE：20%20172018净利率：6%2018ROE：10%20182019净利率：8%2019ROE：12%20192020净利率：7%2020ROE：12%20202021净利率：7%2021ROE：8%20212022净利率：6%2022ROE：5%20222023净利率：6%2023ROE：3%20232024净利率：5%2024ROE：2%20242025净利率：7%2025ROE：2%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：11.1亿2016自由现金流：10.3亿20162017经营现金流：1.3亿2017自由现金流：-1340万20172018经营现金流：9亿2018自由现金流：7.8亿20182019经营现金流：16.1亿2019自由现金流：15.5亿20192020经营现金流：2亿2020自由现金流：1.2亿20202021经营现金流：-2.2亿2021自由现金流：-2.6亿20212022经营现金流：-3.5亿2022自由现金流：-3.7亿20222023经营现金流：8778万2023自由现金流：5861万20232024经营现金流：-4197万2024自由现金流：-7712万20242025经营现金流：4.4亿2025自由现金流：4.2亿2025

财务健康：宁波联合的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 17.5%，有息负债占净资产 4.2%，流动比率 4.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 306.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 17.5%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：81.5亿2016总负债：60.4亿20162017总资产：67.9亿2017总负债：40.9亿20172018总资产：66.1亿2018总负债：39.5亿20182019总资产：79.5亿2019总负债：51.5亿20192020总资产：70.5亿2020总负债：37.9亿20202021总资产：61.1亿2021总负债：26亿20212022总资产：64.1亿2022总负债：27.8亿20222023总资产：55.5亿2023总负债：18.7亿20232024总资产：52.1亿2024总负债：15亿20242025总资产：45亿2025总负债：7.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：4.6亿2016有息负债：14.9亿20162017现金：6.9亿2017有息负债：10.1亿20172018现金：10.4亿2018有息负债：6.5亿20182019现金：20.6亿2019有息负债：3.4亿20192020现金：18.4亿2020有息负债：2.1亿20202021现金：17.5亿2021有息负债：3.6亿20212022现金：13.5亿2022有息负债：7.5亿20222023现金：13亿2023有息负债：6.2亿20232024现金：9.7亿2024有息负债：4.3亿20242025现金：9.2亿2025有息负债：1.4亿2025

分红：宁波联合给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.05%，最近一年派息率 22.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.05%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.05%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.05%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -21.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 22.2%，现金派息率 4.5%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0820162017每股分红：0.1320172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.1220232024每股分红：0.1220242025每股分红：0.062025
派息率
0%20%40%2016派息率：16%20162017派息率：8%20172018派息率：19%20182019派息率：19%20192020派息率：18%20202021派息率：13%20212022派息率：25%20222023派息率：35%20232024派息率：46%20242025派息率：22%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-16¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20242025-06-17¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20232024-06-07¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20222023-06-16¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-06-10¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-05-08¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-05-24¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-07-06¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20162017-06-05¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20152016-06-20¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20132014-05-13¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)

公司概况：宁波联合

所属行业
工业 · 工业品分销
上市地
上海证券交易所
上市日期
1997-04-10
员工人数
440 人
公司官网
nug.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。