中直股份 600038

¥27.33 -0.26 (-0.94%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥224.08亿
市盈率(TTM)
51.0
市净率
1.28
股息率
0.87%
52 周区间
24.34 – 39.06
今开 / 最高 / 最低
27.57 / 27.86 / 27.13

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康2/6分红2/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂中直股份

中直股份的强项是过往业绩（3/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -9.2%，最新净资产收益率 3.7%。
  • 财务健康 资产负债率 65.7%，有息负债占净资产 22.7%，流动比率 1.47。
  • 分红 当前股息率 0.87%，最近一年派息率 30.1%。

近一年股价

38.8124.602026-012026-042026-072026-10
近一年 -24.6% · 前复权收盘价

估值：中直股份的股价贵不贵？

1/6

缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。

  • 低于现金流折现估值 缺少自由现金流，无法估值
  • 显著低估（折价 > 20%） —
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 51.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 5.25
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.28 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -51.6%

市盈率河流图

27 倍35 倍45 倍50 倍60 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中直股份？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 9.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 3.9%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.2920202021每股收益：1.5520212022每股收益：0.6620222023每股收益：0.8320232024每股收益：0.7220242025每股收益：0.8020252026E每股收益：0.832026E2027E每股收益：0.942027E2028E每股收益：1.052028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.831
2027E0.941
2028E1.051

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中直股份赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -9.2%，最新净资产收益率 3.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +9.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -9.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -9.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 9.9% vs 5 年 -9.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.7%
  • 净利率同比提升 1.9% → 2.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：125亿2016净利润：4.4亿20162017营收：120亿2017净利润：4.6亿20172018营收：131亿2018净利润：5.1亿20182019营收：158亿2019净利润：5.9亿20192020营收：197亿2020净利润：7.6亿20202021营收：218亿2021净利润：9.1亿20212022营收：195亿2022净利润：3.9亿20222023营收：266亿2023净利润：6亿20232024营收：298亿2024净利润：5.6亿20242025营收：291亿2025净利润：6.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：4%2016ROE：6%20162017净利率：4%2017ROE：6%20172018净利率：4%2018ROE：7%20182019净利率：4%2019ROE：7%20192020净利率：4%2020ROE：9%20202021净利率：4%2021ROE：9%20212022净利率：2%2022ROE：4%20222023净利率：2%2023ROE：5%20232024净利率：2%2024ROE：3%20242025净利率：2%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-100亿-50亿02016经营现金流：-3亿2016自由现金流：-4.9亿20162017经营现金流：6.1亿2017自由现金流：4.9亿20172018经营现金流：9.5亿2018自由现金流：8.4亿20182019经营现金流：7.7亿2019自由现金流：6.8亿20192020经营现金流：-6.8亿2020自由现金流：-8.5亿20202021经营现金流：14.5亿2021自由现金流：13.2亿20212022经营现金流：-16.9亿2022自由现金流：-18.2亿20222023经营现金流：-63.6亿2023自由现金流：-72.9亿20232024经营现金流：25.7亿2024自由现金流：19亿20242025经营现金流：-108亿2025自由现金流：-116亿2025

财务健康：中直股份的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 65.7%，有息负债占净资产 22.7%，流动比率 1.47。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.47
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 22.7%
  • 负债率较 5 年前下降 6.6% → 22.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -269.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 65.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：198亿2016总负债：128亿20162017总资产：225亿2017总负债：150亿20172018总资产：240亿2018总负债：160亿20182019总资产：263亿2019总负债：179亿20192020总资产：263亿2020总负债：171亿20202021总资产：270亿2021总负债：171亿20212022总资产：277亿2022总负债：177亿20222023总资产：451亿2023总负债：320亿20232024总资产：522亿2024总负债：358亿20242025总资产：515亿2025总负债：339亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：26.1亿2016有息负债：5.4亿20162017现金：35.4亿2017有息负债：4.7亿20172018现金：42.2亿2018有息负债：4.4亿20182019现金：43.4亿2019有息负债：5.7亿20192020现金：30.2亿2020有息负债：5.8亿20202021现金：35.2亿2021有息负债：4.1亿20212022现金：21.2亿2022有息负债：11.9亿20222023现金：97.5亿2023有息负债：19.1亿20232024现金：133亿2024有息负债：32.6亿20242025现金：34.6亿2025有息负债：39.9亿2025

分红：中直股份给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.87%，最近一年派息率 30.1%。

  • 派发现金分红 股息率 0.87%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.87%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.87%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -9.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.1%，现金派息率 -1.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2320162017每股分红：0.2320172018每股分红：0.2620182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.3920202021每股分红：0.4720212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.242025
派息率
0%20%2016派息率：31%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：24%20232024派息率：28%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-04¥0.2410派2.39元(含税,扣税后2.151元)
20242025-05-28¥0.2010派2.04元(含税,扣税后1.836元)
20232024-04-25¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-06-28¥0.2010派1.97元(含税,扣税后1.773元)
20212022-07-21¥0.4710派4.65元(含税,扣税后4.185元)
20202021-06-30¥0.3910派3.88元(含税,扣税后3.492元)
20192020-08-12¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-07-16¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20172018-07-11¥0.2310派2.33元(含税,扣税后2.097元)
20162017-06-26¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20152016-07-20¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20142015-07-09¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)

公司概况：中直股份

所属行业
工业 · 航空航天与国防
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-12-18
员工人数
13,823 人
公司官网
avicopter.avic.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。