中国石化 600028

¥5.61 -0.04 (-0.71%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥6772.08亿
市盈率(TTM)
16.6
市净率
0.81
股息率
3.87%
52 周区间
4.33 – 7.89
今开 / 最高 / 最低
5.64 / 5.66 / 5.58

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康2/6分红4/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂中国石化

中国石化的强项是分红（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.24，现价高于估值 73.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -1.0%，最新净资产收益率 3.8%。
  • 财务健康 资产负债率 54.1%，有息负债占净资产 45.2%，流动比率 0.75。
  • 分红 当前股息率 3.87%，最近一年派息率 76.3%。

近一年股价

7.604.362026-012026-042026-072026-10
近一年 +8.0% · 前复权收盘价

估值：中国石化的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.24，现价高于估值 73.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 73.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -73.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.87
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 73.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥96.69亿；前 5 年增速 19.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥115.15亿¥106.13亿
2027¥137.13亿¥116.48亿
2028¥163.30亿¥127.85亿
2029¥194.48亿¥140.33亿
2030¥231.60亿¥154.02亿
2031¥267.89亿¥164.20亿
2032¥300.72亿¥169.88亿
2033¥327.29亿¥170.41亿
2034¥345.02亿¥165.57亿
2035¥351.92亿¥155.65亿
终值¥2442.49亿

市盈率河流图

4.5 倍8 倍12 倍15 倍19 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国石化？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.0%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.2820202021每股收益：0.5920212022每股收益：0.5620222023每股收益：0.5120232024每股收益：0.4120242025每股收益：0.2620252026E每股收益：0.342026E2027E每股收益：0.382027E2028E每股收益：0.442028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.344
2027E0.384
2028E0.444

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国石化赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -1.0%，最新净资产收益率 3.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -36.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -1.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -1.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -36.9% vs 5 年 -1.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.8%
  • 净利率同比提升 1.6% → 1.1%
营业收入与净利润 营收净利润
02万亿2016营收：1.9万亿2016净利润：464亿20162017营收：2.4万亿2017净利润：511亿20172018营收：2.9万亿2018净利润：631亿20182019营收：3万亿2019净利润：576亿20192020营收：2.1万亿2020净利润：333亿20202021营收：2.7万亿2021净利润：712亿20212022营收：3.3万亿2022净利润：671亿20222023营收：3.2万亿2023净利润：605亿20232024营收：3.1万亿2024净利润：503亿20242025营收：2.8万亿2025净利润：318亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：2%2016ROE：7%20162017净利率：2%2017ROE：7%20172018净利率：2%2018ROE：9%20182019净利率：2%2019ROE：8%20192020净利率：2%2020ROE：4%20202021净利率：3%2021ROE：9%20212022净利率：2%2022ROE：9%20222023净利率：2%2023ROE：8%20232024净利率：2%2024ROE：6%20242025净利率：1%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01000亿2000亿2016经营现金流：2145亿2016自由现金流：1417亿20162017经营现金流：1909亿2017自由现金流：1200亿20172018经营现金流：1759亿2018自由现金流：729亿20182019经营现金流：1536亿2019自由现金流：121亿20192020经营现金流：1685亿2020自由现金流：369亿20202021经营现金流：2252亿2021自由现金流：803亿20212022经营现金流：1163亿2022自由现金流：-563亿20222023经营现金流：1615亿2023自由现金流：-100亿20232024经营现金流：1494亿2024自由现金流：102亿20242025经营现金流：1625亿2025自由现金流：289亿2025

财务健康：中国石化的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 54.1%，有息负债占净资产 45.2%，流动比率 0.75。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.75
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 45.2%
  • 负债率较 5 年前下降 17.0% → 45.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 43.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 54.1%
总资产与总负债 总资产总负债
01万亿2万亿2016总资产：1.5万亿2016总负债：6661亿20162017总资产：1.6万亿2017总负债：7414亿20172018总资产：1.6万亿2018总负债：7346亿20182019总资产：1.8万亿2019总负债：8819亿20192020总资产：1.7万亿2020总负债：8502亿20202021总资产：1.9万亿2021总负债：9732亿20212022总资产：2万亿2022总负债：1万亿20222023总资产：2万亿2023总负债：1.1万亿20232024总资产：2.1万亿2024总负债：1.1万亿20242025总资产：2.2万亿2025总负债：1.2万亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02000亿2016现金：1425亿2016有息负债：1868亿20162017现金：1650亿2017有息负债：1805亿20172018现金：1670亿2018有息负债：1557亿20182019现金：1281亿2019有息负债：1595亿20192020现金：1844亿2020有息负债：1271亿20202021现金：2220亿2021有息负债：1480亿20212022现金：1451亿2022有息负债：1921亿20222023现金：1650亿2023有息负债：2781亿20232024现金：1468亿2024有息负债：3233亿20242025现金：1523亿2025有息负债：3753亿2025

分红：中国石化给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.87%，最近一年派息率 76.3%。

  • 派发现金分红 股息率 3.87%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.87%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.87%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 76.3%，现金派息率 83.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2520162017每股分红：0.5020172018每股分红：0.4220182019每股分红：0.3120192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.4720212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.3420232024每股分红：0.2920242025每股分红：0.202025
派息率
0%50%100%2016派息率：65%20162017派息率：118%20172018派息率：81%20182019派息率：65%20192020派息率：73%20202021派息率：80%20212022派息率：64%20222023派息率：68%20232024派息率：69%20242025派息率：76%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-30¥0.1110派1.05元(含税,扣税后0.945元)
20252026-06-17¥0.1110派1.12元(含税,扣税后1.008元)
20252025-09-12¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20242025-06-18¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20242024-09-13¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20232024-07-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232023-09-15¥0.1410派1.45元(含税,扣税后1.305元)
20222023-06-21¥0.2010派1.95元(含税,扣税后1.755元)
20222022-09-19¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20212022-06-10¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20212021-09-17¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20202021-06-17¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)

公司概况：中国石化

所属行业
能源 · 综合油气
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-08-08
员工人数
351,104 人
公司官网
sinopec.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。