华电国际 600027

¥5.10 +0.01 (+0.20%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥592.20亿
市盈率(TTM)
16.7
市净率
1.17
股息率
4.51%
52 周区间
4.34 – 5.94
今开 / 最高 / 最低
5.08 / 5.13 / 5.07

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康1/6分红4/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂华电国际

华电国际的强项是估值（5/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.59，现价低于估值 59.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.4%，最新净资产收益率 8.8%。
  • 财务健康 资产负债率 61.4%，有息负债占净资产 192.1%，流动比率 0.38。
  • 分红 当前股息率 4.51%，最近一年派息率 46.9%。

近一年股价

5.784.382026-012026-042026-072026-10
近一年 +1.4% · 前复权收盘价

估值：华电国际的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.59，现价低于估值 59.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 59.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 59.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.83
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.17 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 20.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 59.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥74.64亿；前 5 年增速 5.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥79.05亿¥72.85亿
2027¥83.71亿¥71.11亿
2028¥88.65亿¥69.41亿
2029¥93.89亿¥67.75亿
2030¥99.43亿¥66.12亿
2031¥104.52亿¥64.07亿
2032¥109.06亿¥61.61亿
2033¥112.94亿¥58.81亿
2034¥116.08亿¥55.71亿
2035¥118.41亿¥52.37亿
终值¥821.80亿

市盈率河流图

6.5 倍9 倍12 倍14 倍17 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华电国际？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.4%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
-0.500.000.502020每股收益：0.3620202021每股收益：-0.6120212022每股收益：-0.0820222023每股收益：0.3520232024每股收益：0.4620242025每股收益：0.4920252026E每股收益：0.442026E2027E每股收益：0.532027E2028E每股收益：0.582028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.448
2027E0.538
2028E0.588

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华电国际赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 6.4%，最新净资产收益率 8.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.5% vs 5 年 6.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.8%
  • 净利率同比提升 4.2% → 4.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿1000亿2016营收：633亿2016净利润：33.4亿20162017营收：790亿2017净利润：4.3亿20172018营收：893亿2018净利润：17.3亿20182019营收：937亿2019净利润：34.1亿20192020营收：930亿2020净利润：44.4亿20202021营收：1046亿2021净利润：-49.8亿20212022营收：1071亿2022净利润：1.2亿20222023营收：1172亿2023净利润：45.2亿20232024营收：1415亿2024净利润：59.9亿20242025营收：1260亿2025净利润：60.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2016净利率：5%2016ROE：8%20162017净利率：1%2017ROE：1%20172018净利率：2%2018ROE：3%20182019净利率：4%2019ROE：6%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：-5%2021ROE：-8%20212022净利率：0%2022ROE：0%20222023净利率：4%2023ROE：6%20232024净利率：4%2024ROE：8%20242025净利率：5%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：221亿2016自由现金流：52.2亿20162017经营现金流：128亿2017自由现金流：-13.1亿20172018经营现金流：180亿2018自由现金流：7.3亿20182019经营现金流：214亿2019自由现金流：62.9亿20192020经营现金流：265亿2020自由现金流：73亿20202021经营现金流：-64亿2021自由现金流：-197亿20212022经营现金流：96.5亿2022自由现金流：-7.7亿20222023经营现金流：133亿2023自由现金流：27.6亿20232024经营现金流：195亿2024自由现金流：74.7亿20242025经营现金流：272亿2025自由现金流：122亿2025

财务健康：华电国际的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 61.4%，有息负债占净资产 192.1%，流动比率 0.38。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.38
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 192.1%
  • 负债率较 5 年前下降 149.1% → 192.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 20.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.4%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：2101亿2016总负债：1537亿20162017总资产：2163亿2017总负债：1609亿20172018总资产：2264亿2018总负债：1594亿20182019总资产：2299亿2019总负债：1508亿20192020总资产：2428亿2020总负债：1462亿20202021总资产：2189亿2021总负债：1453亿20212022总资产：2233亿2022总负债：1528亿20222023总资产：2230亿2023总负债：1397亿20232024总资产：2654亿2024总负债：1660亿20242025总资产：2642亿2025总负债：1621亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：64.6亿2016有息负债：964亿20162017现金：74.8亿2017有息负债：1207亿20172018现金：67.4亿2018有息负债：1156亿20182019现金：65.9亿2019有息负债：1125亿20192020现金：69.5亿2020有息负债：1109亿20202021现金：60.9亿2021有息负债：1164亿20212022现金：62.8亿2022有息负债：1251亿20222023现金：54.6亿2023有息负债：1175亿20232024现金：68.6亿2024有息负债：1362亿20242025现金：69.8亿2025有息负债：1328亿2025

分红：华电国际给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.51%，最近一年派息率 46.9%。

  • 派发现金分红 股息率 4.51%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.51%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.51%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -1.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.9%，现金派息率 22.0%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1420162017每股分红：0.0220172018每股分红：0.0720182019每股分红：0.1520192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.2520212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.2120242025每股分红：0.232025
派息率
-200%0%2016派息率：40%20162017派息率：41%20172018派息率：41%20182019派息率：50%20192020派息率：69%20202021派息率：-41%20212022派息率：-250%20222023派息率：43%20232024派息率：46%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-26¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20252025-11-12¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20242025-07-14¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20242024-10-16¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20232024-07-25¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20222023-07-19¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-07-28¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20202021-07-23¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-07-29¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20182019-07-30¥0.0710派0.66元(含税,扣税后0.594元)
20172018-07-27¥0.0210派0.18元(含税,扣税后0.162元)
20162017-07-31¥0.1410派1.36元(含税,扣税后1.224元)

公司概况：华电国际

所属行业
公用事业 · 电力
上市地
上海证券交易所
上市日期
2005-02-03
员工人数
30,595 人
公司官网
hdpi.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。