中原高速 600020

¥4.15 -0.05 (-1.19%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥93.27亿
市盈率(TTM)
12.0
市净率
0.76
股息率
2.89%
52 周区间
3.52 – 4.65
今开 / 最高 / 最低
4.20 / 4.20 / 4.14

雪花图

估值6/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康2/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂中原高速

中原高速的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.92，现价低于估值 29.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 26.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 30.0%，最新净资产收益率 4.0%。
  • 财务健康 资产负债率 70.8%，有息负债占净资产 217.2%，流动比率 1.32。
  • 分红 当前股息率 2.89%，最近一年派息率 52.3%。

近一年股价

4.683.572026-012026-042026-072026-10
近一年 -3.3% · 前复权收盘价

估值：中原高速的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.92，现价低于估值 29.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 29.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 29.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.46
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.76 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 29.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.13亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.76亿¥3.46亿
2027¥4.51亿¥3.83亿
2028¥5.41亿¥4.24亿
2029¥6.50亿¥4.69亿
2030¥7.80亿¥5.18亿
2031¥9.07亿¥5.56亿
2032¥10.24亿¥5.78亿
2033¥11.18亿¥5.82亿
2034¥11.80亿¥5.66亿
2035¥12.04亿¥5.32亿
终值¥83.56亿

市盈率河流图

5 倍50 倍90 倍135 倍175 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中原高速？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 26.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 26.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 26.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 26.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.0620202021每股收益：0.2820212022每股收益：0.0220222023每股收益：0.3220232024每股收益：0.3420242025每股收益：0.2320252026E每股收益：0.402026E2027E每股收益：0.412027E2028E每股收益：0.462028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.401
2027E0.411
2028E0.461

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中原高速赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 30.0%，最新净资产收益率 4.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -32.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 30.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 30.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -32.2% vs 5 年 30.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.0%
  • 净利率同比提升 12.7% → 9.5%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：39.3亿2016净利润：7.5亿20162017营收：62.4亿2017净利润：11.5亿20172018营收：57.8亿2018净利润：8亿20182019营收：63.9亿2019净利润：14.6亿20192020营收：50.8亿2020净利润：2.4亿20202021营收：56.1亿2021净利润：7.4亿20212022营收：74.1亿2022净利润：1.4亿20222023营收：57亿2023净利润：8.3亿20232024营收：69.7亿2024净利润：8.9亿20242025营收：66亿2025净利润：6.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：19%2016ROE：6%20162017净利率：18%2017ROE：8%20172018净利率：14%2018ROE：7%20182019净利率：23%2019ROE：12%20192020净利率：5%2020ROE：2%20202021净利率：13%2021ROE：6%20212022净利率：2%2022ROE：1%20222023净利率：15%2023ROE：6%20232024净利率：13%2024ROE：6%20242025净利率：10%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿2016经营现金流：33.7亿2016自由现金流：5.6亿20162017经营现金流：32.4亿2017自由现金流：10.6亿20172018经营现金流：46.1亿2018自由现金流：34.6亿20182019经营现金流：32.4亿2019自由现金流：22.3亿20192020经营现金流：22.7亿2020自由现金流：13.1亿20202021经营现金流：28.4亿2021自由现金流：24.9亿20212022经营现金流：19.8亿2022自由现金流：-15.6亿20222023经营现金流：25.3亿2023自由现金流：13.3亿20232024经营现金流：21.1亿2024自由现金流：-9.4亿20242025经营现金流：24.6亿2025自由现金流：5.5亿2025

财务健康：中原高速的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 70.8%，有息负债占净资产 217.2%，流动比率 1.32。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.32
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 217.2%
  • 负债率较 5 年前下降 267.6% → 217.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 7.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 70.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：484亿2016总负债：361亿20162017总资产：555亿2017总负债：407亿20172018总资产：501亿2018总负债：389亿20182019总资产：488亿2019总负债：366亿20192020总资产：475亿2020总负债：355亿20202021总资产：468亿2021总负债：344亿20212022总资产：497亿2022总负债：371亿20222023总资产：501亿2023总负债：353亿20232024总资产：522亿2024总负债：370亿20242025总资产：536亿2025总负债：379亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：17.3亿2016有息负债：246亿20162017现金：21.2亿2017有息负债：321亿20172018现金：27.2亿2018有息负债：305亿20182019现金：12.7亿2019有息负债：305亿20192020现金：9.5亿2020有息负债：318亿20202021现金：11.9亿2021有息负债：308亿20212022现金：9.6亿2022有息负债：329亿20222023现金：4.8亿2023有息负债：303亿20232024现金：5亿2024有息负债：336亿20242025现金：4.8亿2025有息负债：340亿2025

分红：中原高速给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.89%，最近一年派息率 52.3%。

  • 派发现金分红 股息率 2.89%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.89%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.89%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 27.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 52.3%，现金派息率 49.0%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0920162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.1120182019每股分红：0.0620192020每股分红：0.0320202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0220222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.122025
派息率
0%50%100%2016派息率：42%20162017派息率：43%20172018派息率：53%20182019派息率：10%20192020派息率：57%20202021派息率：35%20212022派息率：103%20222023派息率：47%20232024派息率：50%20242025派息率：52%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-13¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242025-07-15¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20232024-05-28¥0.1510派1.49元(含税,扣税后1.341元)
20222023-05-29¥0.0210派0.19元(含税,扣税后0.171元)
20212022-07-15¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-07-15¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20192020-07-10¥0.0610派0.58元(含税,扣税后0.522元)
20182019-07-12¥0.1110派1.09元(含税,扣税后0.981元)
20172018-07-13¥0.1710派1.68元(含税,扣税后1.512元)
20162017-07-04¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20152016-07-18¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20142015-06-18¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)

公司概况：中原高速

所属行业
工业 · 基础设施运营
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-08-08
员工人数
2,625 人
公司官网
zygs.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:23 UTC。仅供参考，不构成投资建议。