宏明电子 301682

¥98.72 -3.79 (-3.70%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥119.99亿
市盈率(TTM)
52.2
市净率
2.45
股息率
0.86%
52 周区间
82.50 – 206.01
今开 / 最高 / 最低
102.36 / 103.10 / 98.20

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩3/6财务健康5/6分红1/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂宏明电子

宏明电子的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.62，现价高于估值 317.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -12.5% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.5%，最新净资产收益率 11.3%。
  • 财务健康 资产负债率 33.4%，有息负债占净资产 23.7%，流动比率 2.72。
  • 分红 当前股息率 0.86%，最近一年派息率 24.3%。

近一年股价

196.4185.082026-072026-10
近一年 -19.8% · 前复权收盘价

估值：宏明电子的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.62，现价高于估值 317.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 317.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -317.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 52.2 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.45 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 317.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.74亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.60亿¥2.40亿
2027¥2.47亿¥2.10亿
2028¥2.35亿¥1.84亿
2029¥2.23亿¥1.61亿
2030¥2.12亿¥1.41亿
2031¥2.04亿¥1.25亿
2032¥2.00亿¥1.13亿
2033¥1.98亿¥1.03亿
2034¥1.99亿¥9559.24万
2035¥2.03亿¥8986.57万
终值¥14.10亿

市盈率河流图

26 倍32 倍38 倍45 倍50 倍
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看宏明电子？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -12.5% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -12.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -12.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -12.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -6.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002022每股收益：5.2220222023每股收益：4.5220232024每股收益：2.9420242025每股收益：3.502025

过往业绩：宏明电子赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.5%，最新净资产收益率 11.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +18.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 18.8% vs 5 年 -12.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.3%
  • 净利率同比提升 10.8% → 12.2%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2022营收：31.5亿2022净利润：4.8亿20222023营收：27.3亿2023净利润：4.1亿20232024营收：24.9亿2024净利润：2.7亿20242025营收：26.2亿2025净利润：3.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2022净利率：15%2022ROE：23%20222023净利率：15%2023ROE：17%20232024净利率：11%2024ROE：10%20242025净利率：12%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿5亿2022经营现金流：2.8亿2022自由现金流：2969万20222023经营现金流：7.4亿2023自由现金流：4.7亿20232024经营现金流：5.5亿2024自由现金流：2.8亿20242025经营现金流：2.9亿2025自由现金流：6934万2025

财务健康：宏明电子的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 33.4%，有息负债占净资产 23.7%，流动比率 2.72。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.72
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 23.7%
  • 负债率较 5 年前下降 32.3% → 23.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 43.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 33.4%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2022总资产：46.5亿2022总负债：18.6亿20222023总资产：50.9亿2023总负债：18.6亿20232024总资产：54亿2024总负债：19.2亿20242025总资产：57.5亿2025总负债：19.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2022现金：4.3亿2022有息负债：6.8亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：7亿20232024现金：7.5亿2024有息负债：6.5亿20242025现金：6亿2025有息负债：6.7亿2025

分红：宏明电子给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.86%，最近一年派息率 24.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.86%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.86%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.86%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 24.3%，现金派息率 149.0%
每股分红（按财年）
0.000.502022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.852025
派息率
0%10%20%2022202320242025派息率：24%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-13¥0.8510派8.50元(含税,扣税后7.65元)

公司概况：宏明电子

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2026-03-25
员工人数
3,273 人
公司官网
chinahongming.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:04 UTC。仅供参考，不构成投资建议。