联合动力 301656

¥13.34 -0.24 (-1.77%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥325.73亿
市盈率(TTM)
110.8
市净率
3.39
股息率
0.32%
52 周区间
12.74 – 29.12
今开 / 最高 / 最低
13.60 / 13.60 / 13.31

雪花图

估值0/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康4/6分红2/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂联合动力

联合动力的强项是财务健康（4/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.24，现价高于估值 494.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -8.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 140.4%，最新净资产收益率 11.8%。
  • 财务健康 资产负债率 62.8%，有息负债占净资产 14.3%，流动比率 1.24。
  • 分红 当前股息率 0.32%，最近一年派息率 8.3%。

近一年股价

30.9512.802026-012026-042026-072026-10
近一年 -50.9% · 前复权收盘价

估值：联合动力的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.24，现价高于估值 494.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 494.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -494.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 110.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.39 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 494.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.22亿；前 5 年增速 -5.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.96亿¥4.57亿
2027¥4.71亿¥4.00亿
2028¥4.47亿¥3.50亿
2029¥4.25亿¥3.07亿
2030¥4.04亿¥2.69亿
2031¥3.89亿¥2.39亿
2032¥3.81亿¥2.15亿
2033¥3.78亿¥1.97亿
2034¥3.80亿¥1.82亿
2035¥3.88亿¥1.71亿
终值¥26.90亿

市盈率河流图

26 倍36 倍45 倍55 倍70 倍2026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看联合动力？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -8.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -8.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -8.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -8.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 60.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 2.2%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.40202120222023每股收益：0.0920232024每股收益：0.4420242025每股收益：0.5220252026E每股收益：0.092026E2027E每股收益：0.242027E2028E每股收益：0.402028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.093
2027E0.243
2028E0.403

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：联合动力赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 140.4%，最新净资产收益率 11.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +18.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 140.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 140.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 18.2% vs 5 年 140.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.8%
  • 净利率同比提升 5.8% → 5.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2021营收：29亿2021净利润：-2.5亿20212022营收：50.3亿2022净利润：-1.8亿20222023营收：93.7亿2023净利润：1.9亿20232024营收：162亿2024净利润：9.4亿20242025营收：207亿2025净利润：11.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2021净利率：-9%2021ROE：-18%20212022净利率：-4%2022ROE：-6%20222023净利率：2%2023ROE：5%20232024净利率：6%2024ROE：19%20242025净利率：5%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2021经营现金流：-4.9亿2021自由现金流：-7亿20212022经营现金流：-1.4亿2022自由现金流：-6.4亿20222023经营现金流：-9695万2023自由现金流：-7.2亿20232024经营现金流：26.5亿2024自由现金流：13亿20242025经营现金流：29.3亿2025自由现金流：9.9亿2025

财务健康：联合动力的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 62.8%，有息负债占净资产 14.3%，流动比率 1.24。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.24
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 14.3%
  • 负债率较 5 年前下降 0.6% → 14.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 213.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 62.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2021总资产：46.1亿2021总负债：32.5亿20212022总资产：90.9亿2022总负债：59.3亿20222023总资产：123亿2023总负债：84.2亿20232024总资产：181亿2024总负债：132亿20242025总资产：258亿2025总负债：162亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2021现金：3.9亿2021有息负债：842万20212022现金：10.7亿2022有息负债：2.9亿20222023现金：14.1亿2023有息负债：4.3亿20232024现金：18.3亿2024有息负债：11.6亿20242025现金：29.7亿2025有息负债：13.7亿2025

分红：联合动力给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.32%，最近一年派息率 8.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.32%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.32%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.32%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 8.3%，现金派息率 10.6%
每股分红（按财年）
0.000.020.042021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.042025
派息率
0%5%20212022202320242025派息率：8%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-04¥0.0410派0.43元(含税,扣税后0.387元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 14:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。