敷尔佳 301371

¥20.02 -0.27 (-1.33%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥104.12亿
市盈率(TTM)
22.2
市净率
1.85
股息率
4.00%
52 周区间
19.49 – 32.55
今开 / 最高 / 最低
20.25 / 20.34 / 20.01

雪花图

估值3/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康6/6分红3/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂敷尔佳

敷尔佳的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 32.03，现价低于估值 37.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -24.5%，最新净资产收益率 7.6%。
  • 财务健康 资产负债率 4.1%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 15.10。
  • 分红 当前股息率 4.00%，最近一年派息率 96.4%。

近一年股价

32.2519.672026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.4% · 前复权收盘价

估值：敷尔佳的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 32.03，现价低于估值 37.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 37.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 37.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 22.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.46
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.85 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 37.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.07亿；前 5 年增速 15.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.84亿¥5.38亿
2027¥6.73亿¥5.72亿
2028¥7.76亿¥6.07亿
2029¥8.94亿¥6.45亿
2030¥10.30亿¥6.85亿
2031¥11.60亿¥7.11亿
2032¥12.75亿¥7.20亿
2033¥13.68亿¥7.12亿
2034¥14.32亿¥6.87亿
2035¥14.60亿¥6.46亿
终值¥101.35亿

市盈率河流图

9.5 倍15 倍21 倍27 倍33 倍202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看敷尔佳？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 15.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.0020202021每股收益：2.5520212022每股收益：2.3520222023每股收益：1.9920232024每股收益：1.2720242025每股收益：0.8320252026E每股收益：0.952026E2027E每股收益：1.072027E2028E每股收益：1.272028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.951
2027E1.071
2028E1.271

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：敷尔佳赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -24.5%，最新净资产收益率 7.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -34.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -24.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -24.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -34.6% vs 5 年 -24.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.6%
  • 净利率同比提升 32.8% → 22.9%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2018营收：3.7亿2018净利润：2亿20182019营收：13.4亿2019净利润：6.6亿20192020营收：15.9亿2020净利润：6.5亿20202021营收：16.5亿2021净利润：8.1亿20212022营收：17.7亿2022净利润：8.5亿20222023营收：19.3亿2023净利润：7.5亿20232024营收：20.2亿2024净利润：6.6亿20242025营收：18.9亿2025净利润：4.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%50%100%2018净利率：53%2018ROE：96%20182019净利率：49%2019ROE：88%20192020净利率：41%2020ROE：116%20202021净利率：49%2021ROE：42%20212022净利率：48%2022ROE：30%20222023净利率：39%2023ROE：13%20232024净利率：33%2024ROE：12%20242025净利率：23%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2018经营现金流：2.2亿2018自由现金流：2.1亿20182019经营现金流：7.3亿2019自由现金流：6.9亿20192020经营现金流：6.7亿2020自由现金流：6.7亿20202021经营现金流：8亿2021自由现金流：6.4亿20212022经营现金流：9亿2022自由现金流：5亿20222023经营现金流：8.3亿2023自由现金流：7.1亿20232024经营现金流：6.1亿2024自由现金流：4.9亿20242025经营现金流：3.7亿2025自由现金流：3.3亿2025

财务健康：敷尔佳的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 4.1%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 15.10。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 15.10
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 4.1%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2018总资产：2.7亿2018总负债：6477万20182019总资产：9.7亿2019总负债：2.2亿20192020总资产：10.6亿2020总负债：5.1亿20202021总资产：20.9亿2021总负债：1.6亿20212022总资产：30.3亿2022总负债：2.5亿20222023总资产：58.9亿2023总负债：2.9亿20232024总资产：60.8亿2024总负债：4.2亿20242025总资产：59.4亿2025总负债：2.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2018现金：4148万2018有息负债：020182019现金：5亿2019有息负债：020192020现金：3.9亿2020有息负债：020202021现金：5.8亿2021有息负债：609万20212022现金：14.8亿2022有息负债：91万20222023现金：33.2亿2023有息负债：143万20232024现金：18.4亿2024有息负债：511万20242025现金：8.9亿2025有息负债：359万2025

分红：敷尔佳给股东回报多少？

3/6

当前股息率 4.00%，最近一年派息率 96.4%。

  • 派发现金分红 股息率 4.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 96.4%，现金派息率 127.5%
每股分红（按财年）
0.000.501.001.502018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：1.0020232024每股分红：1.5020242025每股分红：0.802025
派息率
0%50%100%201820192020202120222023派息率：50%20232024派息率：118%20242025派息率：96%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-25¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20242025-05-27¥1.0010转3股派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20242025-01-15¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20232024-05-30¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。