明阳电气 301291
¥36.13 -1.45 (-3.86%) 2026-11-12 16:14
- 总市值
- ¥113.64亿
- 市盈率(TTM)
- 36.3
- 市净率
- 2.19
- 股息率
- 1.25%
- 52 周区间
- 31.45 – 73.31
- 今开 / 最高 / 最低
- 37.78 / 37.98 / 36.08
雪花图
总分 16/30 · 基本面良好
估值：明阳电气的股价贵不贵？
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按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.95，现价高于估值 303.8%。
- 低于现金流折现估值 现价比估值高 303.8%
- 显著低估（折价 > 20%） 折价 -303.8%
- 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 36.3 倍
- PEG 低于 1 PEG 1.44
- 市净率低于 3 倍 市净率 2.19 倍
- 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.1%
现金流折现（DCF）估值
低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上
显著高估 现价高于现金流折现估值 303.8%
查看估值假设与未来 10 年现金流
起始自由现金流（近 3 年平均）¥6623.35万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。
| 年份 | 自由现金流 | 现值 |
|---|---|---|
| 2026 | ¥7948.02万 | ¥7325.36万 |
| 2027 | ¥9537.62万 | ¥8101.79万 |
| 2028 | ¥1.14亿 | ¥8960.50万 |
| 2029 | ¥1.37亿 | ¥9910.23万 |
| 2030 | ¥1.65亿 | ¥1.10亿 |
| 2031 | ¥1.92亿 | ¥1.18亿 |
| 2032 | ¥2.16亿 | ¥1.22亿 |
| 2033 | ¥2.36亿 | ¥1.23亿 |
| 2034 | ¥2.50亿 | ¥1.20亿 |
| 2035 | ¥2.55亿 | ¥1.13亿 |
| 终值 | ¥17.67亿 |
市盈率河流图
未来增长：机构怎么看明阳电气？
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机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 25.2%。
- 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 25.2%
- 盈利增速高于市场（10%） 年化 25.2%
- 高速增长（> 20%） 年化 25.2%
- 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 28.8%
- 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.8%
- 至少 3 份机构预测 3 份预测
| 年度 | 一致预期每股收益 | 预测份数 |
|---|---|---|
| 2026E | 1.89 | 3 |
| 2027E | 2.89 | 3 |
| 2028E | 3.69 | 3 |
近 180 天券商研报预测均值。
过往业绩：明阳电气赚钱能力如何？
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近 5 年每股收益年化增长 14.2%，最新净资产收益率 11.7%。
- 上一财年盈利增长 每股收益同比 -11.3%
- 5 年盈利增长为正 5 年年化 14.2%
- 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 14.2%
- 增速快于 5 年平均 同比 -11.3% vs 5 年 14.2%
- 净资产收益率 > 20% ROE 11.7%
- 净利率同比提升 10.3% → 8.5%
财务健康：明阳电气的资产负债表稳不稳？
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资产负债率 46.7%，有息负债占净资产 1.5%，流动比率 1.69。
- 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.69
- 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.5%
- 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
- 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 128.8%
- 现金多于有息负债 净现金
- 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.7%
分红：明阳电气给股东回报多少？
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当前股息率 1.25%，最近一年派息率 27.7%。
- 派发现金分红 股息率 1.25%
- 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.25%
- 高股息（> 3.5%） 股息率 1.25%
- 近 5 年分红稳定 有中断或削减
- 5 年分红增长 每股分红年化 —
- 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 27.7%，现金派息率 -69.3%
分红实施记录
| 报告期 | 除权除息日 | 每股派息(税前) | 方案 |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2026-07-10 | ¥0.45 | 10派4.50元(含税,扣税后4.05元) |
| 2025 | 2025-09-15 | ¥0.07 | 10派0.70元(含税,扣税后0.63元) |
| 2024 | 2025-06-19 | ¥0.72 | 10派7.20元(含税,扣税后6.48元) |
| 2023 | 2024-07-11 | ¥0.64 | 10派6.40元(含税,扣税后5.76元) |
| 2023 | 2023-10-24 | ¥0.08 | 10派0.80元(含税,扣税后0.72元) |
财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 12:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。