华大九天 301269

¥89.92 -0.81 (-0.89%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥492.65亿
市盈率(TTM)
624.7
市净率
9.15
股息率
0.17%
52 周区间
80.05 – 137.41
今开 / 最高 / 最低
90.73 / 92.85 / 89.72

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康6/6分红1/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂华大九天

华大九天的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.78，现价高于估值 819.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 76.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -18.7%，最新净资产收益率 1.2%。
  • 财务健康 资产负债率 16.8%，有息负债占净资产 5.9%，流动比率 4.57。
  • 分红 当前股息率 0.17%，最近一年派息率 136.4%。

近一年股价

134.8580.972026-012026-042026-072026-10
近一年 -29.7% · 前复权收盘价

估值：华大九天的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.78，现价高于估值 819.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 819.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -819.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 624.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 8.22
  • 市净率低于 3 倍 市净率 9.15 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 819.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.26亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.51亿¥1.39亿
2027¥1.82亿¥1.54亿
2028¥2.18亿¥1.71亿
2029¥2.61亿¥1.89亿
2030¥3.14亿¥2.09亿
2031¥3.65亿¥2.24亿
2032¥4.12亿¥2.33亿
2033¥4.50亿¥2.34亿
2034¥4.75亿¥2.28亿
2035¥4.85亿¥2.14亿
终值¥33.63亿

市盈率河流图

200 倍370 倍535 倍705 倍875 倍2023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华大九天？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 76.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 76.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 76.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 76.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 18.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 2.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.400.602020每股收益：0.3120202021每股收益：0.3220212022每股收益：0.3920222023每股收益：0.3720232024每股收益：0.2020242025每股收益：0.1120252026E每股收益：0.262026E2027E每股收益：0.392027E2028E每股收益：0.602028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.261
2027E0.391
2028E0.601

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华大九天赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -18.7%，最新净资产收益率 1.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -45.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -18.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -18.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -45.0% vs 5 年 -18.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.2%
  • 净利率同比提升 9.0% → 4.6%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿10亿2018营收：1.5亿2018净利润：4852万20182019营收：2.6亿2019净利润：5716万20192020营收：4.1亿2020净利润：1亿20202021营收：5.8亿2021净利润：1.4亿20212022营收：8亿2022净利润：1.9亿20222023营收：10.1亿2023净利润：2亿20232024营收：12.2亿2024净利润：1.1亿20242025营收：13.2亿2025净利润：6098万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2018净利率：32%2018ROE：12%20182019净利率：22%2019ROE：12%20192020净利率：25%2020ROE：12%20202021净利率：24%2021ROE：14%20212022净利率：23%2022ROE：4%20222023净利率：20%2023ROE：4%20232024净利率：9%2024ROE：2%20242025净利率：5%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2018经营现金流：4670万2018自由现金流：-2763万20182019经营现金流：5199万2019自由现金流：1955万20192020经营现金流：1.6亿2020自由现金流：-2.1亿20202021经营现金流：3.1亿2021自由现金流：-6585万20212022经营现金流：4.5亿2022自由现金流：2539万20222023经营现金流：2.5亿2023自由现金流：1.3亿20232024经营现金流：-5178万2024自由现金流：-1.3亿20242025经营现金流：5.6亿2025自由现金流：3.8亿2025

财务健康：华大九天的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 16.8%，有息负债占净资产 5.9%，流动比率 4.57。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.57
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.9%
  • 负债率较 5 年前下降 13.8% → 5.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 179.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 16.8%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2018总资产：5.2亿2018总负债：9589万20182019总资产：6.9亿2019总负债：2亿20192020总资产：13.4亿2020总负债：4.8亿20202021总资产：18亿2021总负债：8.1亿20212022总资产：54亿2022总负债：7.4亿20222023总资产：55.4亿2023总负债：7.5亿20232024总资产：56.3亿2024总负债：6.2亿20242025总资产：63.3亿2025总负债：10.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2018现金：3亿2018有息负债：020182019现金：3.3亿2019有息负债：020192020现金：4.5亿2020有息负债：1.2亿20202021现金：3.8亿2021有息负债：2.2亿20212022现金：25.8亿2022有息负债：7974万20222023现金：31亿2023有息负债：1.2亿20232024现金：10.7亿2024有息负债：7484万20242025现金：8.9亿2025有息负债：3.1亿2025

分红：华大九天给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.17%，最近一年派息率 136.4%。

  • 派发现金分红 股息率 0.17%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.17%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.17%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 136.4%，现金派息率 21.9%
每股分红（按财年）
0.000.050.100.152018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.1520242025每股分红：0.152025
派息率
0%50%100%20182019202020212022派息率：38%20222023派息率：41%20232024派息率：75%20242025派息率：136%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-01¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20242025-05-30¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20232024-05-30¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20222023-05-30¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：华大九天

所属行业
信息技术 · 应用软件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2022-07-29
员工人数
1,460 人
公司官网
empyrean.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 15:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。