联合化学 301209

¥44.81 +3.03 (+7.25%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥70.26亿
市盈率(TTM)
1189.3
市净率
9.46
股息率
0.47%
52 周区间
31.73 – 84.50
今开 / 最高 / 最低
41.87 / 50.14 / 41.80

雪花图

估值0/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康5/6分红2/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂联合化学

联合化学的强项是财务健康（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.72，现价高于估值 849.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -21.2% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -14.5%，最新净资产收益率 6.8%。
  • 财务健康 资产负债率 22.4%，有息负债占净资产 10.5%，流动比率 4.80。
  • 分红 当前股息率 0.47%，最近一年派息率 44.7%。

近一年股价

82.3933.292026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.6% · 前复权收盘价

估值：联合化学的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.72，现价高于估值 849.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 849.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -849.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 1189.3 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 9.46 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 849.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6045.41万；前 5 年增速 -2.3%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5904.89万¥5442.30万
2027¥5767.65万¥4899.36万
2028¥5633.59万¥4410.58万
2029¥5502.65万¥3970.57万
2030¥5374.75万¥3574.45万
2031¥5296.31万¥3246.35万
2032¥5264.82万¥2974.23万
2033¥5279.05万¥2748.64万
2034¥5338.97万¥2562.06万
2035¥5445.75万¥2408.58万
终值¥3.78亿

市盈率河流图

10 倍45 倍80 倍115 倍150 倍2023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看联合化学？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -21.2% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -21.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -21.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -21.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：1.0320202021每股收益：1.1220212022每股收益：0.9620222023每股收益：0.4220232024每股收益：0.5020242025每股收益：0.472025

过往业绩：联合化学赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -14.5%，最新净资产收益率 6.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -6.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -14.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -14.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -6.7% vs 5 年 -14.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.8%
  • 净利率同比提升 10.6% → 10.3%
营业收入与净利润 营收净利润
02亿4亿2018营收：4.6亿2018净利润：2879万20182019营收：4.4亿2019净利润：3828万20192020营收：4.7亿2020净利润：5921万20202021营收：5.5亿2021净利润：6721万20212022营收：5.4亿2022净利润：6415万20222023营收：4.3亿2023净利润：3383万20232024营收：5.3亿2024净利润：5643万20242025营收：5.1亿2025净利润：5264万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2018净利率：6%2018ROE：17%20182019净利率：9%2019ROE：18%20192020净利率：13%2020ROE：21%20202021净利率：12%2021ROE：19%20212022净利率：12%2022ROE：10%20222023净利率：8%2023ROE：5%20232024净利率：11%2024ROE：8%20242025净利率：10%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05000万1亿2018经营现金流：4155万2018自由现金流：3904万20182019经营现金流：4051万2019自由现金流：3760万20192020经营现金流：2052万2020自由现金流：1420万20202021经营现金流：3222万2021自由现金流：2154万20212022经营现金流：7106万2022自由现金流：5514万20222023经营现金流：6968万2023自由现金流：5228万20232024经营现金流：4186万2024自由现金流：3301万20242025经营现金流：1亿2025自由现金流：9607万2025

财务健康：联合化学的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 22.4%，有息负债占净资产 10.5%，流动比率 4.80。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.80
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 10.5%
  • 负债率较 5 年前下降 0.0% → 10.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 130.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.4%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿2018总资产：3.6亿2018总负债：1.9亿20182019总资产：4亿2019总负债：2亿20192020总资产：4亿2020总负债：1.2亿20202021总资产：4.9亿2021总负债：1.5亿20212022总资产：7.8亿2022总负债：1.2亿20222023总资产：8.1亿2023总负债：1.2亿20232024总资产：8.7亿2024总负债：1.4亿20242025总资产：10亿2025总负债：2.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿2018现金：3802万2018有息负债：3000万20182019现金：4100万2019有息负债：3004万20192020现金：3123万2020有息负债：020202021现金：3914万2021有息负债：020212022现金：3.3亿2022有息负债：020222023现金：3.8亿2023有息负债：020232024现金：3.7亿2024有息负债：020242025现金：2.3亿2025有息负债：8039万2025

分红：联合化学给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.47%，最近一年派息率 44.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.47%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.47%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.47%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.7%，现金派息率 34.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.1820222023每股分红：0.1220232024每股分红：0.2820242025每股分红：0.212025
派息率
0%20%40%20182019202020212022派息率：19%20222023派息率：28%20232024派息率：56%20242025派息率：45%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-08¥0.2110转4股派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20242025-06-06¥0.2010转4股派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242024-10-16¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20232024-06-06¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20222023-06-06¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)

公司概况：联合化学

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2022-08-25
员工人数
402 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:32 UTC。仅供参考，不构成投资建议。