华研精机 301138

¥25.21 -0.45 (-1.75%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥30.25亿
市盈率(TTM)
31.0
市净率
2.68
股息率
4.76%
52 周区间
21.56 – 48.16
今开 / 最高 / 最低
25.81 / 25.81 / 25.10

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康6/6分红3/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂华研精机

华研精机的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.12，现价高于估值 254.3%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.4% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -1.2%，最新净资产收益率 8.6%。
  • 财务健康 资产负债率 36.2%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.33。
  • 分红 当前股息率 4.76%，最近一年派息率 61.0%。

近一年股价

46.2522.742026-012026-042026-072026-10
近一年 -23.0% · 前复权收盘价

估值：华研精机的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.12，现价高于估值 254.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 254.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -254.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 31.0 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.68 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 254.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4713.37万；前 5 年增速 4.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4926.78万¥4540.81万
2027¥5149.85万¥4374.56万
2028¥5383.02万¥4214.41万
2029¥5626.74万¥4060.11万
2030¥5881.51万¥3911.47万
2031¥6118.07万¥3750.04万
2032¥6333.22万¥3577.80万
2033¥6523.92万¥3396.81万
2034¥6687.38万¥3209.14万
2035¥6821.13万¥3016.89万
终值¥4.73亿

市盈率河流图

21 倍28 倍35 倍40 倍50 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华研精机？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.4% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.8720202021每股收益：1.1020212022每股收益：0.7020222023每股收益：0.6320232024每股收益：0.8420242025每股收益：0.822025

过往业绩：华研精机赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -1.2%，最新净资产收益率 8.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -2.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -1.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -1.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -2.4% vs 5 年 -1.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.6%
  • 净利率同比提升 15.7% → 14.5%
营业收入与净利润 营收净利润
02.5亿5亿2017营收：3.7亿2017净利润：3404万20172018营收：4亿2018净利润：3677万20182019营收：4.6亿2019净利润：6076万20192020营收：5.2亿2020净利润：7858万20202021营收：5.6亿2021净利润：9856万20212022营收：5.4亿2022净利润：8434万20222023营收：5.3亿2023净利润：7597万20232024营收：6.5亿2024净利润：1亿20242025营收：6.8亿2025净利润：9806万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2017净利率：9%2017ROE：17%20172018净利率：9%2018ROE：15%20182019净利率：13%2019ROE：22%20192020净利率：15%2020ROE：24%20202021净利率：18%2021ROE：9%20212022净利率：15%2022ROE：8%20222023净利率：14%2023ROE：7%20232024净利率：16%2024ROE：9%20242025净利率：14%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2017经营现金流：5328万2017自由现金流：3566万20172018经营现金流：6833万2018自由现金流：6514万20182019经营现金流：7652万2019自由现金流：7062万20192020经营现金流：7003万2020自由现金流：6083万20202021经营现金流：1.4亿2021自由现金流：1.2亿20212022经营现金流：4267万2022自由现金流：-2359万20222023经营现金流：1.4亿2023自由现金流：2651万20232024经营现金流：1.2亿2024自由现金流：5442万20242025经营现金流：9762万2025自由现金流：6047万2025

财务健康：华研精机的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 36.2%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.33。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.33
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 36.2%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿2017总资产：5.4亿2017总负债：3.3亿20172018总资产：5.3亿2018总负债：2.8亿20182019总资产：5.8亿2019总负债：3亿20192020总资产：5.9亿2020总负债：2.5亿20202021总资产：14.3亿2021总负债：3.2亿20212022总资产：14.6亿2022总负债：3.3亿20222023总资产：14.5亿2023总负债：3.6亿20232024总资产：16.1亿2024总负债：4.8亿20242025总资产：18亿2025总负债：6.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2017现金：5821万2017有息负债：5524万20172018现金：6317万2018有息负债：1186万20182019现金：8675万2019有息负债：130万20192020现金：1.2亿2020有息负债：31万20202021现金：8.9亿2021有息负债：377万20212022现金：8.3亿2022有息负债：295万20222023现金：4.9亿2023有息负债：343万20232024现金：4亿2024有息负债：366万20242025现金：7.4亿2025有息负债：369万2025

分红：华研精机给股东回报多少？

3/6

当前股息率 4.76%，最近一年派息率 61.0%。

  • 派发现金分红 股息率 4.76%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.76%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.76%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 61.0%，现金派息率 99.2%
每股分红（按财年）
0.000.501.002017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.4020212022每股分红：0.7020222023每股分红：1.0020232024每股分红：0.1020242025每股分红：0.502025
派息率
0%100%20172018201920202021派息率：36%20212022派息率：100%20222023派息率：159%20232024派息率：12%20242025派息率：61%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-29¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20252026-01-16¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-05-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20232023-10-17¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-05-26¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222022-09-29¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-05-24¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)

公司概况：华研精机

所属行业
工业 · 金属加工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2021-12-15
员工人数
834 人
公司官网
gzhuayan.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:20 UTC。仅供参考，不构成投资建议。