熊猫乳品 300898

¥19.23 -0.16 (-0.83%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥23.85亿
市盈率(TTM)
25.5
市净率
2.39
股息率
3.12%
52 周区间
17.70 – 30.42
今开 / 最高 / 最低
19.39 / 19.73 / 19.16

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂熊猫乳品

熊猫乳品的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 18.02，现价高于估值 6.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 26.5% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.0%，最新净资产收益率 10.6%。
  • 财务健康 资产负债率 10.4%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 6.62。
  • 分红 当前股息率 3.12%，最近一年派息率 68.9%。

近一年股价

29.2917.792026-012026-042026-072026-10
近一年 -23.7% · 前复权收盘价

估值：熊猫乳品的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 18.02，现价高于估值 6.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 6.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -6.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 25.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 26.29
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.39 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 6.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.15亿；前 5 年增速 5.8%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.21亿¥1.12亿
2027¥1.28亿¥1.09亿
2028¥1.36亿¥1.06亿
2029¥1.44亿¥1.04亿
2030¥1.52亿¥1.01亿
2031¥1.60亿¥9793.45万
2032¥1.67亿¥9412.06万
2033¥1.72亿¥8979.75万
2034¥1.77亿¥8504.54万
2035¥1.81亿¥7995.06万
终值¥12.55亿

市盈率河流图

19 倍31 倍40 倍55 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看熊猫乳品？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 26.5% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 26.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 26.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 26.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.8320202021每股收益：0.6220212022每股收益：0.4320222023每股收益：0.8820232024每股收益：0.8320242025每股收益：0.872025

过往业绩：熊猫乳品赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 1.0%，最新净资产收益率 10.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.4% vs 5 年 1.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.6%
  • 净利率同比提升 13.4% → 13.3%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿2015营收：3.7亿2015净利润：7392万20152016营收：4.1亿2016净利润：8553万20162017营收：5.3亿2017净利润：8691万20172018营收：6亿2018净利润：9475万20182019营收：6亿2019净利润：6661万20192020营收：6.8亿2020净利润：8151万20202021营收：8.6亿2021净利润：7735万20212022营收：8.9亿2022净利润：5341万20222023营收：9.5亿2023净利润：1.1亿20232024营收：7.6亿2024净利润：1亿20242025营收：8.1亿2025净利润：1.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2015净利率：20%2015ROE：53%20152016净利率：21%2016ROE：23%20162017净利率：16%2017ROE：22%20172018净利率：16%2018ROE：20%20182019净利率：11%2019ROE：13%20192020净利率：12%2020ROE：11%20202021净利率：9%2021ROE：9%20212022净利率：6%2022ROE：6%20222023净利率：12%2023ROE：12%20232024净利率：13%2024ROE：10%20242025净利率：13%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2015经营现金流：6565万2015自由现金流：6162万20152016经营现金流：8281万2016自由现金流：1977万20162017经营现金流：6421万2017自由现金流：-8916万20172018经营现金流：1亿2018自由现金流：7042万20182019经营现金流：8417万2019自由现金流：7572万20192020经营现金流：6890万2020自由现金流：2976万20202021经营现金流：1.1亿2021自由现金流：4237万20212022经营现金流：3200万2022自由现金流：-1392万20222023经营现金流：1.8亿2023自由现金流：1.5亿20232024经营现金流：1.8亿2024自由现金流：1.5亿20242025经营现金流：5684万2025自由现金流：4664万2025

财务健康：熊猫乳品的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 10.4%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 6.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 6.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 208.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 10.4%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿10亿2015总资产：2.4亿2015总负债：1.1亿20152016总资产：4.3亿2016总负债：5851万20162017总资产：4.9亿2017总负债：8614万20172018总资产：5.5亿2018总负债：7381万20182019总资产：5.9亿2019总负债：8166万20192020总资产：9.8亿2020总负债：2亿20202021总资产：10.7亿2021总负债：2.2亿20212022总资产：10.8亿2022总负债：2亿20222023总资产：11.5亿2023总负债：2亿20232024总资产：10.9亿2024总负债：9825万20242025总资产：11.5亿2025总负债：1.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2亿2015现金：5253万2015有息负债：2099万20152016现金：1.5亿2016有息负债：340万20162017现金：4681万2017有息负债：300万20172018现金：4109万2018有息负债：020182019现金：5356万2019有息负债：1590万20192020现金：1.9亿2020有息负债：1.2亿20202021现金：1.4亿2021有息负债：7157万20212022现金：1.4亿2022有息负债：9066万20222023现金：2.6亿2023有息负债：1亿20232024现金：1.8亿2024有息负债：2033万20242025现金：9534万2025有息负债：2722万2025

分红：熊猫乳品给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.12%，最近一年派息率 68.9%。

  • 派发现金分红 股息率 3.12%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.12%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 68.9%，现金派息率 159.5%
每股分红（按财年）
0.000.200.400.602015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.6020242025每股分红：0.602025
派息率
0%25%50%201520162017201820192020派息率：18%20202021派息率：32%20212022派息率：47%20222023派息率：57%20232024派息率：73%20242025派息率：69%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-29¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20242025-05-28¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20232024-05-28¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-05-24¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-05-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-05-27¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：熊猫乳品

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2020-10-16
员工人数
786 人
公司官网
pandadairy.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。