值得买 300785

¥33.45 -0.19 (-0.56%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥66.52亿
市盈率(TTM)
323.5
市净率
3.54
股息率
0.56%
52 周区间
26.39 – 83.70
今开 / 最高 / 最低
33.71 / 35.84 / 32.92

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康5/6分红1/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂值得买

值得买的强项是财务健康（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.59，现价高于估值 340.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 38.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -25.8%，最新净资产收益率 4.4%。
  • 财务健康 资产负债率 22.5%，有息负债占净资产 11.1%，流动比率 4.58。
  • 分红 当前股息率 0.56%，最近一年派息率 42.7%。

近一年股价

83.7027.082026-012026-042026-072026-10
近一年 +2.9% · 前复权收盘价

估值：值得买的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.59，现价高于估值 340.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 340.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -340.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 323.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 8.48
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.54 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 340.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3553.59万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4264.31万¥3930.24万
2027¥5117.18万¥4346.81万
2028¥6140.61万¥4807.53万
2029¥7368.73万¥5317.09万
2030¥8842.48万¥5880.65万
2031¥1.03亿¥6308.83万
2032¥1.16亿¥6558.86万
2033¥1.27亿¥6601.17万
2034¥1.34亿¥6424.73万
2035¥1.37亿¥6039.84万
终值¥9.48亿

市盈率河流图

12 倍39 倍65 倍95 倍120 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看值得买？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 38.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 38.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 38.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 38.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.1%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.9520202021每股收益：1.3520212022每股收益：0.4320222023每股收益：0.3820232024每股收益：0.3820242025每股收益：0.4420252026E每股收益：0.602026E2027E每股收益：0.842027E2028E每股收益：1.162028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.602
2027E0.842
2028E1.162

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：值得买赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -25.8%，最新净资产收益率 4.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +15.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -25.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -25.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 15.8% vs 5 年 -25.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.4%
  • 净利率同比提升 5.0% → 6.7%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2014营收：5002万2014净利润：1634万20142015营收：9730万2015净利润：1935万20152016营收：2亿2016净利润：3516万20162017营收：3.7亿2017净利润：8624万20172018营收：5.1亿2018净利润：9572万20182019营收：6.6亿2019净利润：1.2亿20192020营收：9.1亿2020净利润：1.6亿20202021营收：14亿2021净利润：1.8亿20212022营收：12.3亿2022净利润：8489万20222023营收：14.5亿2023净利润：7478万20232024营收：15.2亿2024净利润：7524万20242025营收：12.9亿2025净利润：8652万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%50%2014净利率：33%2014ROE：77%20142015净利率：20%2015ROE：13%20152016净利率：17%2016ROE：20%20162017净利率：23%2017ROE：34%20172018净利率：19%2018ROE：29%20182019净利率：18%2019ROE：16%20192020净利率：17%2020ROE：9%20202021净利率：13%2021ROE：10%20212022净利率：7%2022ROE：5%20222023净利率：5%2023ROE：4%20232024净利率：5%2024ROE：4%20242025净利率：7%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02014经营现金流：662万2014自由现金流：329万20142015经营现金流：1255万2015自由现金流：563万20152016经营现金流：3007万2016自由现金流：2394万20162017经营现金流：1.1亿2017自由现金流：9613万20172018经营现金流：5349万2018自由现金流：-1.5亿20182019经营现金流：1.3亿2019自由现金流：172万20192020经营现金流：1.7亿2020自由现金流：1亿20202021经营现金流：9481万2021自由现金流：-4936万20212022经营现金流：6834万2022自由现金流：-1.9亿20222023经营现金流：1.1亿2023自由现金流：6119万20232024经营现金流：1.2亿2024自由现金流：2336万20242025经营现金流：1.5亿2025自由现金流：2206万2025

财务健康：值得买的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 22.5%，有息负债占净资产 11.1%，流动比率 4.58。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.58
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 11.1%
  • 负债率较 5 年前下降 7.2% → 11.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 69.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.5%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2014总资产：3517万2014总负债：1396万20142015总资产：1.7亿2015总负债：2507万20152016总资产：2.2亿2016总负债：4688万20162017总资产：3.4亿2017总负债：8158万20172018总资产：5.2亿2018总负债：1.9亿20182019总资产：10.4亿2019总负债：2.9亿20192020总资产：19.7亿2020总负债：3.1亿20202021总资产：22.3亿2021总负债：4.5亿20212022总资产：22.7亿2022总负债：4.6亿20222023总资产：22.6亿2023总负债：4亿20232024总资产：24.4亿2024总负债：5.2亿20242025总资产：25.6亿2025总负债：5.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2014现金：413万2014有息负债：020142015现金：830万2015有息负债：020152016现金：5903万2016有息负债：020162017现金：8662万2017有息负债：020172018现金：683万2018有息负债：9360万20182019现金：8057万2019有息负债：1.3亿20192020现金：12.5亿2020有息负债：1.2亿20202021现金：7.3亿2021有息负债：1.2亿20212022现金：8.6亿2022有息负债：2亿20222023现金：7.3亿2023有息负债：1亿20232024现金：6.6亿2024有息负债：1.4亿20242025现金：7.9亿2025有息负债：2.2亿2025

分红：值得买给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.56%，最近一年派息率 42.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.56%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.56%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.56%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -16.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 42.7%，现金派息率 169.5%
每股分红（按财年）
0.000.250.502014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.5420192020每股分红：0.4520202021每股分红：0.7020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.1420232024每股分红：0.1520242025每股分红：0.192025
派息率
0%20%40%201420152016201720182019派息率：31%20192020派息率：23%20202021派息率：52%20212022派息率：47%20222023派息率：37%20232024派息率：39%20242025派息率：43%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-28¥0.1910派1.88元(含税,扣税后1.692元)
20242025-06-06¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20232024-06-06¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20222023-06-20¥0.2010转5.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-05-31¥0.7010转5.00派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-06-01¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20192020-06-23¥0.5410转4.945815派5.440397元(含税,扣税后4.896357元)

公司概况：值得买

所属行业
通信服务 · 互联网内容与信息
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2019-07-15
员工人数
1,323 人
公司官网
zhidemai.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。