三只松鼠 300783

¥16.78 -0.13 (-0.77%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥67.40亿
市盈率(TTM)
26.8
市净率
2.17
股息率
0.70%
52 周区间
15.26 – 25.76
今开 / 最高 / 最低
16.91 / 17.24 / 16.78

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康5/6分红2/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂三只松鼠

三只松鼠的强项是财务健康（5/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.98，现价高于估值 236.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.3%，最新净资产收益率 5.2%。
  • 财务健康 资产负债率 55.7%，有息负债占净资产 25.0%，流动比率 1.42。
  • 分红 当前股息率 0.70%，最近一年派息率 30.0%。

近一年股价

25.5715.612026-012026-042026-072026-10
近一年 -29.5% · 前复权收盘价

估值：三只松鼠的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.98，现价高于估值 236.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 236.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -236.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 26.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.17 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 236.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.91亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.81亿¥1.67亿
2027¥1.72亿¥1.46亿
2028¥1.64亿¥1.28亿
2029¥1.55亿¥1.12亿
2030¥1.48亿¥9817.72万
2031¥1.42亿¥8722.84万
2032¥1.39亿¥7862.62万
2033¥1.38亿¥7188.68万
2034¥1.39亿¥6665.26万
2035¥1.42亿¥6265.96万
终值¥9.83亿

市盈率河流图

18 倍35 倍50 倍70 倍85 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三只松鼠？

2/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.7520202021每股收益：1.0320212022每股收益：0.3220222023每股收益：0.5520232024每股收益：1.0220242025每股收益：0.392025

过往业绩：三只松鼠赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.3%，最新净资产收益率 5.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -61.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -61.8% vs 5 年 -12.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.2%
  • 净利率同比提升 3.8% → 1.5%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2014营收：9.2亿2014净利润：-1286万20142015营收：20.4亿2015净利润：897万20152016营收：44.2亿2016净利润：2.4亿20162017营收：55.5亿2017净利润：3亿20172018营收：70亿2018净利润：3亿20182019营收：102亿2019净利润：2.4亿20192020营收：97.9亿2020净利润：3亿20202021营收：97.7亿2021净利润：4.1亿20212022营收：72.9亿2022净利润：1.3亿20222023营收：71.1亿2023净利润：2.2亿20232024营收：106亿2024净利润：4.1亿20242025营收：102亿2025净利润：1.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2014净利率：-1%2014ROE：-10%20142015净利率：0%2015ROE：3%20152016净利率：5%2016ROE：39%20162017净利率：5%2017ROE：37%20172018净利率：4%2018ROE：27%20182019净利率：2%2019ROE：13%20192020净利率：3%2020ROE：14%20202021净利率：4%2021ROE：18%20212022净利率：2%2022ROE：6%20222023净利率：3%2023ROE：9%20232024净利率：4%2024ROE：14%20242025净利率：2%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2014经营现金流：765万2014自由现金流：-5382万20142015经营现金流：-1.9亿2015自由现金流：-2.6亿20152016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：-1127万20162017经营现金流：4.5亿2017自由现金流：2.6亿20172018经营现金流：6.4亿2018自由现金流：3.9亿20182019经营现金流：-3.3亿2019自由现金流：-5.4亿20192020经营现金流：12亿2020自由现金流：8.7亿20202021经营现金流：5.9亿2021自由现金流：5.2亿20212022经营现金流：7327万2022自由现金流：-1.4亿20222023经营现金流：3.3亿2023自由现金流：2.6亿20232024经营现金流：6亿2024自由现金流：3.4亿20242025经营现金流：2.1亿2025自由现金流：-2886万2025

财务健康：三只松鼠的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 55.7%，有息负债占净资产 25.0%，流动比率 1.42。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.42
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 25.0%
  • 负债率较 5 年前下降 11.0% → 25.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 28.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 55.7%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2014总资产：6.5亿2014总负债：5.2亿20142015总资产：10.8亿2015总负债：7.7亿20152016总资产：21.3亿2016总负债：15.3亿20162017总资产：21.8亿2017总负债：13.7亿20172018总资产：31亿2018总负债：19.8亿20182019总资产：48.4亿2019总负债：29.5亿20192020总资产：44亿2020总负债：23亿20202021总资产：50.3亿2021总负债：27.7亿20212022总资产：45.4亿2022总负债：21.9亿20222023总资产：55.4亿2023总负债：30.3亿20232024总资产：67.7亿2024总负债：39.3亿20242025总资产：68.2亿2025总负债：38亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2014现金：1.2亿2014有息负债：2186万20142015现金：1.1亿2015有息负债：1.1亿20152016现金：4.2亿2016有息负债：4.1亿20162017现金：4.2亿2017有息负债：2.5亿20172018现金：8.2亿2018有息负债：2.5亿20182019现金：9.7亿2019有息负债：4亿20192020现金：11.1亿2020有息负债：2.3亿20202021现金：4.2亿2021有息负债：5.8亿20212022现金：1.7亿2022有息负债：2.8亿20222023现金：3.3亿2023有息负债：4.9亿20232024现金：8.7亿2024有息负债：4.6亿20242025现金：11.8亿2025有息负债：7.4亿2025

分红：三只松鼠给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.70%，最近一年派息率 30.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.70%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.70%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.70%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -14.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.0%，现金派息率 -162.9%
每股分红（按财年）
0.000.100.202014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.2220212022每股分红：0.1620222023每股分红：0.2520232024每股分红：0.2520242025每股分红：0.122025
派息率
0%20%40%201420152016201720182019派息率：40%20192020派息率：34%20202021派息率：21%20212022派息率：50%20222023派息率：46%20232024派息率：25%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-04¥0.1210派1.17元(含税)
20242025-04-30¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20242025-01-24¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20232024-05-21¥0.2510派2.51元(含税,扣税后2.259元)
20222023-07-21¥0.1610派1.612元(含税,扣税后1.4508元)
20212022-06-20¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20202021-06-21¥0.2510派2.52元(含税,扣税后2.268元)
20192020-06-22¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：三只松鼠

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2019-07-12
员工人数
3,329 人
公司官网
3songshu.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:54 UTC。仅供参考，不构成投资建议。