迈瑞医疗 300760

¥177.51 +0.72 (+0.41%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥2151.07亿
市盈率(TTM)
27.8
市净率
5.43
股息率
3.12%
52 周区间
128.03 – 209.93
今开 / 最高 / 最低
176.85 / 178.07 / 174.40

雪花图

估值1/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂迈瑞医疗

迈瑞医疗的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 190.74，现价低于估值 6.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 21.4%。
  • 财务健康 资产负债率 27.4%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.36。
  • 分红 当前股息率 3.12%，最近一年派息率 45.7%。

近一年股价

219.96131.352026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.3% · 前复权收盘价

估值：迈瑞医疗的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 190.74，现价低于估值 6.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 6.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 6.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 27.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.57
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.43 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 6.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥89.84亿；前 5 年增速 10.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥99.53亿¥91.73亿
2027¥110.26亿¥93.66亿
2028¥122.15亿¥95.63亿
2029¥135.32亿¥97.64亿
2030¥149.91亿¥99.70亿
2031¥163.44亿¥100.18亿
2032¥175.32亿¥99.04亿
2033¥184.99亿¥96.32亿
2034¥191.94亿¥92.11亿
2035¥195.78亿¥86.59亿
终值¥1358.78亿

市盈率河流图

20 倍38 倍55 倍75 倍90 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看迈瑞医疗？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 21.9%
  • 至少 3 份机构预测 13 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：5.4820202021每股收益：6.5920212022每股收益：7.9420222023每股收益：9.5620232024每股收益：9.6420242025每股收益：6.7120252026E每股收益：6.882026E2027E每股收益：7.992027E2028E每股收益：9.132028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E6.8813
2027E7.9913
2028E9.1313

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：迈瑞医疗赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 21.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -30.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -30.3% vs 5 年 4.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 21.4%
  • 净利率同比提升 31.8% → 24.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2014营收：78.4亿2014净利润：13.6亿20142015营收：80.1亿2015净利润：9.1亿20152016营收：90.3亿2016净利润：16亿20162017营收：112亿2017净利润：25.9亿20172018营收：138亿2018净利润：37.2亿20182019营收：166亿2019净利润：46.8亿20192020营收：210亿2020净利润：66.6亿20202021营收：253亿2021净利润：80亿20212022营收：304亿2022净利润：96.1亿20222023营收：349亿2023净利润：116亿20232024营收：367亿2024净利润：117亿20242025营收：333亿2025净利润：81.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2014净利率：17%2014ROE：15%20142015净利率：11%2015ROE：14%20152016净利率：18%2016ROE：35%20162017净利率：23%2017ROE：39%20172018净利率：27%2018ROE：25%20182019净利率：28%2019ROE：25%20192020净利率：32%2020ROE：29%20202021净利率：32%2021ROE：30%20212022净利率：32%2022ROE：30%20222023净利率：33%2023ROE：35%20232024净利率：32%2024ROE：33%20242025净利率：24%2025ROE：21%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2014经营现金流：17.4亿2014自由现金流：11.5亿20142015经营现金流：20.2亿2015自由现金流：14.3亿20152016经营现金流：30.4亿2016自由现金流：26.3亿20162017经营现金流：33亿2017自由现金流：28.3亿20172018经营现金流：40.3亿2018自由现金流：33.6亿20182019经营现金流：47.2亿2019自由现金流：39.4亿20192020经营现金流：88.7亿2020自由现金流：76.9亿20202021经营现金流：90亿2021自由现金流：76亿20212022经营现金流：121亿2022自由现金流：102亿20222023经营现金流：111亿2023自由现金流：83.7亿20232024经营现金流：124亿2024自由现金流：105亿20242025经营现金流：101亿2025自由现金流：81.1亿2025

财务健康：迈瑞医疗的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 27.4%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.36。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.36
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 27.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2014总资产：146亿2014总负债：49.2亿20142015总资产：124亿2015总负债：58.3亿20152016总资产：130亿2016总负债：83.7亿20162017总资产：144亿2017总负债：77.8亿20172018总资产：216亿2018总负债：64.5亿20182019总资产：256亿2019总负债：70.2亿20192020总资产：333亿2020总负债：100亿20202021总资产：381亿2021总负债：111亿20212022总资产：467亿2022总负债：147亿20222023总资产：479亿2023总负债：146亿20232024总资产：566亿2024总负债：159亿20242025总资产：593亿2025总负债：163亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2014现金：17.8亿2014有息负债：15.7亿20142015现金：20.2亿2015有息负债：18.9亿20152016现金：44.7亿2016有息负债：35.4亿20162017现金：52.7亿2017有息负债：18.4亿20172018现金：115亿2018有息负债：020182019现金：143亿2019有息负债：020192020现金：159亿2020有息负债：020202021现金：154亿2021有息负债：8508万20212022现金：232亿2022有息负债：9722万20222023现金：188亿2023有息负债：1.1亿20232024现金：166亿2024有息负债：1.2亿20242025现金：177亿2025有息负债：1.3亿2025

分红：迈瑞医疗给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.12%，最近一年派息率 45.7%。

  • 派发现金分红 股息率 3.12%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.12%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 4.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 45.7%，现金派息率 45.9%
每股分红（按财年）
0.002.004.002014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：1.0020182019每股分红：1.5020192020每股分红：2.5020202021每股分红：3.5020212022每股分红：4.5020222023每股分红：5.8020232024每股分红：4.6220242025每股分红：3.072025
派息率
0%25%50%20142015201620172018派息率：30%20182019派息率：39%20192020派息率：46%20202021派息率：53%20212022派息率：57%20222023派息率：61%20232024派息率：48%20242025派息率：46%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-11-09¥1.3010派13.00元(含税)
20262026-09-08¥1.3310派13.30元(含税,扣税后11.97元)
20262026-05-28¥1.2510派12.50元(含税,扣税后11.25元)
20252026-05-28¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20252025-11-12¥1.3510派13.50元(含税,扣税后12.15元)
20252025-05-29¥1.4110派14.10元(含税,扣税后12.69元)
20242025-05-29¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20242024-09-09¥4.0610派40.60元(含税,扣税后36.54元)
20232024-05-28¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20232023-11-22¥4.3010派43.00元(含税,扣税后38.70元)
20222023-05-29¥4.5010派45.00元(含税,扣税后40.50元)
20212022-05-19¥3.5010派35.00元(含税,扣税后31.50元)

公司概况：迈瑞医疗

所属行业
医疗保健 · 医疗器械
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2018-10-16
员工人数
21,288 人
公司官网
mindray.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:30 UTC。仅供参考，不构成投资建议。