九典制药 300705

¥10.27 -0.14 (-1.34%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥51.38亿
市盈率(TTM)
16.8
市净率
1.95
股息率
3.89%
52 周区间
9.26 – 16.98
今开 / 最高 / 最低
10.40 / 10.43 / 10.26

雪花图

估值3/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康4/6分红6/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂九典制药

九典制药的强项是分红（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.36，现价高于估值 61.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.4% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 22.4%，最新净资产收益率 17.8%。
  • 财务健康 资产负债率 30.7%，有息负债占净资产 19.8%，流动比率 3.64。
  • 分红 当前股息率 3.89%，最近一年派息率 41.7%。

近一年股价

16.739.512026-012026-042026-072026-10
近一年 -36.6% · 前复权收盘价

估值：九典制药的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.36，现价高于估值 61.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 61.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -61.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.75
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.95 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 61.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.16亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.30亿¥1.19亿
2027¥1.45亿¥1.23亿
2028¥1.63亿¥1.27亿
2029¥1.82亿¥1.31亿
2030¥2.04亿¥1.36亿
2031¥2.24亿¥1.37亿
2032¥2.42亿¥1.37亿
2033¥2.57亿¥1.34亿
2034¥2.67亿¥1.28亿
2035¥2.72亿¥1.20亿
终值¥18.90亿

市盈率河流图

12 倍21 倍31 倍40 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看九典制药？

2/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.4% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 10.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.3520202021每股收益：0.6220212022每股收益：0.8220222023每股收益：0.7720232024每股收益：1.0520242025每股收益：0.962025

过往业绩：九典制药赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 22.4%，最新净资产收益率 17.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -8.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 22.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 22.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -8.6% vs 5 年 22.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.8%
  • 净利率同比提升 17.5% → 15.2%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：3.8亿2016净利润：5453万20162017营收：5.3亿2017净利润：6857万20172018营收：8亿2018净利润：7199万20182019营收：9.2亿2019净利润：5507万20192020营收：9.8亿2020净利润：8226万20202021营收：16.3亿2021净利润：2亿20212022营收：23.3亿2022净利润：2.7亿20222023营收：26.9亿2023净利润：3.7亿20232024营收：29.3亿2024净利润：5.1亿20242025营收：31.1亿2025净利润：4.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：14%2016ROE：17%20162017净利率：13%2017ROE：10%20172018净利率：9%2018ROE：10%20182019净利率：6%2019ROE：7%20192020净利率：8%2020ROE：10%20202021净利率：13%2021ROE：19%20212022净利率：12%2022ROE：17%20222023净利率：14%2023ROE：19%20232024净利率：17%2024ROE：20%20242025净利率：15%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：5518万2016自由现金流：2377万20162017经营现金流：8042万2017自由现金流：-1734万20172018经营现金流：6823万2018自由现金流：-1.9亿20182019经营现金流：9074万2019自由现金流：-9125万20192020经营现金流：1.5亿2020自由现金流：7164万20202021经营现金流：1.9亿2021自由现金流：6494万20212022经营现金流：2.7亿2022自由现金流：-1.4亿20222023经营现金流：4.3亿2023自由现金流：437万20232024经营现金流：7.5亿2024自由现金流：3.5亿20242025经营现金流：6.5亿2025自由现金流：-583万2025

财务健康：九典制药的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 30.7%，有息负债占净资产 19.8%，流动比率 3.64。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.64
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 19.8%
  • 负债率较 5 年前下降 10.6% → 19.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 122.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.7%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：4亿2016总负债：7360万20162017总资产：7.7亿2017总负债：1.1亿20172018总资产：9.4亿2018总负债：2.3亿20182019总资产：10.7亿2019总负债：3.1亿20192020总资产：11.3亿2020总负债：3亿20202021总资产：17.5亿2021总负债：6.5亿20212022总资产：23亿2022总负债：7.5亿20222023总资产：28.7亿2023总负债：9亿20232024总资产：33.7亿2024总负债：8.5亿20242025总资产：40.2亿2025总负债：12.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2016现金：7080万2016有息负债：2000万20162017现金：3亿2017有息负债：400万20172018现金：1.7亿2018有息负债：7969万20182019现金：1.3亿2019有息负债：1.4亿20192020现金：1.4亿2020有息负债：8842万20202021现金：4亿2021有息负债：3.3亿20212022现金：3.5亿2022有息负债：3.2亿20222023现金：4.3亿2023有息负债：3.9亿20232024现金：4.4亿2024有息负债：3亿20242025现金：4.5亿2025有息负债：5.3亿2025

分红：九典制药给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.89%，最近一年派息率 41.7%。

  • 派发现金分红 股息率 3.89%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.89%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.89%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 56.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 41.7%，现金派息率 -3431.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.1220172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0420192020每股分红：0.0420202021每股分红：0.2620212022每股分红：0.2420222023每股分红：0.3220232024每股分红：0.3120242025每股分红：0.402025
派息率
0%20%40%20162017派息率：33%20172018派息率：15%20182019派息率：16%20192020派息率：12%20202021派息率：42%20212022派息率：29%20222023派息率：42%20232024派息率：30%20242025派息率：42%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-28¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20242025-05-26¥0.3110派3.129649元(含税,扣税后2.816684元)
20232024-05-24¥0.3210转4股派3.21元(含税,扣税后2.889元)
20222023-05-15¥0.2410派2.36元(含税,扣税后2.124元)
20212022-05-27¥0.2610转4.00派2.61元(含税,扣税后2.349元)
20202021-05-19¥0.0410派0.43元(含税,扣税后0.387元)
20192020-05-20¥0.0410派0.36元(含税,扣税后0.324元)
20182019-05-28¥0.0510派0.47元(含税,扣税后0.423元)
20172018-05-16¥0.1210转10.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)

公司概况：九典制药

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2017-10-10
员工人数
2,298 人
公司官网
hnjiudian.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。