彩讯股份 300634

¥18.75 -0.70 (-3.60%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥84.60亿
市盈率(TTM)
43.4
市净率
2.76
股息率
0.77%
52 周区间
17.10 – 36.35
今开 / 最高 / 最低
19.53 / 19.68 / 18.73

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩5/6财务健康6/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂彩讯股份

彩讯股份的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价高于估值 106.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.8%，最新净资产收益率 9.6%。
  • 财务健康 资产负债率 13.8%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 5.99。
  • 分红 当前股息率 0.77%，最近一年派息率 27.7%。

近一年股价

35.8017.342026-012026-042026-072026-10
近一年 -22.2% · 前复权收盘价

估值：彩讯股份的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价高于估值 106.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 106.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -106.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 43.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.78
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.76 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 106.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.53亿；前 5 年增速 11.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.71亿¥1.57亿
2027¥1.90亿¥1.62亿
2028¥2.12亿¥1.66亿
2029¥2.37亿¥1.71亿
2030¥2.64亿¥1.75亿
2031¥2.89亿¥1.77亿
2032¥3.11亿¥1.76亿
2033¥3.29亿¥1.71亿
2034¥3.42亿¥1.64亿
2035¥3.49亿¥1.54亿
终值¥24.20亿

市盈率河流图

24 倍35 倍45 倍60 倍70 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看彩讯股份？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 15.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.9%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.3420202021每股收益：0.3520212022每股收益：0.5120222023每股收益：0.7320232024每股收益：0.5220242025每股收益：0.6520252026E每股收益：0.732026E2027E每股收益：0.822027E2028E每股收益：0.902028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.731
2027E0.821
2028E0.901

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：彩讯股份赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 13.8%，最新净资产收益率 9.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +25.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 25.0% vs 5 年 13.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.6%
  • 净利率同比提升 13.9% → 15.9%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：4.6亿2016净利润：9109万20162017营收：6.2亿2017净利润：1.3亿20172018营收：7.7亿2018净利润：1.6亿20182019营收：7.3亿2019净利润：1.3亿20192020营收：7.4亿2020净利润：1.4亿20202021营收：8.9亿2021净利润：1.5亿20212022营收：12亿2022净利润：2.2亿20222023营收：15亿2023净利润：3.2亿20232024营收：16.5亿2024净利润：2.3亿20242025营收：18.3亿2025净利润：2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：20%2016ROE：13%20162017净利率：21%2017ROE：16%20172018净利率：21%2018ROE：13%20182019净利率：18%2019ROE：10%20192020净利率：18%2020ROE：9%20202021净利率：17%2021ROE：7%20212022净利率：19%2022ROE：10%20222023净利率：22%2023ROE：12%20232024净利率：14%2024ROE：8%20242025净利率：16%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：2.2亿2016自由现金流：1.8亿20162017经营现金流：9973万2017自由现金流：-1156万20172018经营现金流：5579万2018自由现金流：-1.2亿20182019经营现金流：2.2亿2019自由现金流：1.4亿20192020经营现金流：1亿2020自由现金流：2898万20202021经营现金流：3371万2021自由现金流：-967万20212022经营现金流：1.2亿2022自由现金流：9224万20222023经营现金流：1.8亿2023自由现金流：1.4亿20232024经营现金流：3360万2024自由现金流：-1967万20242025经营现金流：4.6亿2025自由现金流：3.4亿2025

财务健康：彩讯股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 13.8%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 5.99。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.99
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 13.8%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2016总资产：8.3亿2016总负债：9761万20162017总资产：10.1亿2017总负债：1.3亿20172018总资产：16.9亿2018总负债：4亿20182019总资产：17.2亿2019总负债：3.1亿20192020总资产：17.9亿2020总负债：2.8亿20202021总资产：25.4亿2021总负债：4亿20212022总资产：28.7亿2022总负债：5.2亿20222023总资产：32.3亿2023总负债：5.6亿20232024总资产：34.3亿2024总负债：6.4亿20242025总资产：35.2亿2025总负债：4.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：4亿2016有息负债：200万20162017现金：3.8亿2017有息负债：209万20172018现金：6.2亿2018有息负债：1.1亿20182019现金：5.4亿2019有息负债：9433万20192020现金：3.6亿2020有息负债：7658万20202021现金：9.1亿2021有息负债：6987万20212022现金：10.3亿2022有息负债：7476万20222023现金：12亿2023有息负债：5703万20232024现金：10.6亿2024有息负债：1.1亿20242025现金：12.4亿2025有息负债：3529万2025

分红：彩讯股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.77%，最近一年派息率 27.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.77%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.77%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.77%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 27.7%，现金派息率 23.8%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0820182019每股分红：0.0620192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1220212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.1720232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.182025
派息率
0%20%201620172018派息率：20%20182019派息率：18%201920202021派息率：34%20212022派息率：20%20222023派息率：23%20232024派息率：32%20242025派息率：28%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-25¥0.1410派1.45元(含税,扣税后1.305元)
20252025-09-22¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-05-22¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20242024-12-02¥0.0410派0.426587元(含税,扣税后0.383928元)
20232024-06-17¥0.1710派1.68元(含税,扣税后1.512元)
20222023-05-23¥0.1010派1.02元(含税,扣税后0.918元)
20212022-07-14¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20212021-10-13¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20192020-06-04¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20182019-06-03¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)

公司概况：彩讯股份

所属行业
信息技术 · 应用软件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2018-03-23
员工人数
3,910 人
公司官网
richinfo.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:34 UTC。仅供参考，不构成投资建议。