亿联网络 300628

¥37.70 -0.56 (-1.46%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥477.63亿
市盈率(TTM)
16.4
市净率
5.12
股息率
4.77%
52 周区间
29.61 – 42.56
今开 / 最高 / 最低
38.13 / 38.34 / 37.55

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康6/6分红5/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂亿联网络

亿联网络的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 52.01，现价低于估值 27.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.6%，最新净资产收益率 27.9%。
  • 财务健康 资产负债率 12.8%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 6.58。
  • 分红 当前股息率 4.77%，最近一年派息率 87.6%。

近一年股价

41.9030.062026-012026-042026-072026-10
近一年 +14.1% · 前复权收盘价

估值：亿联网络的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 52.01，现价低于估值 27.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 27.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 27.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.02
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.12 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 27.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥19.21亿；前 5 年增速 16.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥22.28亿¥20.54亿
2027¥25.86亿¥21.96亿
2028¥30.00亿¥23.49亿
2029¥34.81亿¥25.12亿
2030¥40.39亿¥26.86亿
2031¥45.73亿¥28.03亿
2032¥50.49亿¥28.52亿
2033¥54.33亿¥28.29亿
2034¥56.94亿¥27.33亿
2035¥58.08亿¥25.69亿
终值¥403.11亿

市盈率河流图

14 倍20 倍26 倍31 倍37 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看亿联网络？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 31.2%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.4320202021每股收益：1.8020212022每股收益：1.7220222023每股收益：1.5920232024每股收益：2.1020242025每股收益：2.0620252026E每股收益：2.302026E2027E每股收益：2.782027E2028E每股收益：3.212028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.301
2027E2.781
2028E3.211

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：亿联网络赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 7.6%，最新净资产收益率 27.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -1.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -1.9% vs 5 年 7.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 27.9%
  • 净利率同比提升 47.1% → 43.1%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：9.2亿2016净利润：4.3亿20162017营收：13.9亿2017净利润：5.9亿20172018营收：18.2亿2018净利润：8.5亿20182019营收：24.9亿2019净利润：12.4亿20192020营收：27.5亿2020净利润：12.8亿20202021营收：36.8亿2021净利润：16.2亿20212022营收：48.1亿2022净利润：21.8亿20222023营收：43.5亿2023净利润：20.1亿20232024营收：56.2亿2024净利润：26.5亿20242025营收：60.3亿2025净利润：26亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：47%2016ROE：54%20162017净利率：43%2017ROE：21%20172018净利率：47%2018ROE：24%20182019净利率：50%2019ROE：28%20192020净利率：46%2020ROE：25%20202021净利率：44%2021ROE：26%20212022净利率：45%2022ROE：28%20222023净利率：46%2023ROE：25%20232024净利率：47%2024ROE：30%20242025净利率：43%2025ROE：28%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：3.5亿2016自由现金流：3.3亿20162017经营现金流：5.2亿2017自由现金流：4.6亿20172018经营现金流：6.8亿2018自由现金流：6.6亿20182019经营现金流：10.9亿2019自由现金流：8.2亿20192020经营现金流：11.3亿2020自由现金流：9.8亿20202021经营现金流：11.1亿2021自由现金流：8.1亿20212022经营现金流：21.2亿2022自由现金流：14.6亿20222023经营现金流：18亿2023自由现金流：16.1亿20232024经营现金流：25.1亿2024自由现金流：23.7亿20242025经营现金流：18.3亿2025自由现金流：17.8亿2025

财务健康：亿联网络的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 12.8%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 6.58。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 6.58
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 12.8%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：9.1亿2016总负债：1亿20162017总资产：30.2亿2017总负债：1.5亿20172018总资产：37.5亿2018总负债：2.5亿20182019总资产：48.3亿2019总负债：4.3亿20192020总资产：57.8亿2020总负债：5.8亿20202021总资产：71.1亿2021总负债：7.7亿20212022总资产：86亿2022总负债：7.1亿20222023总资产：88.9亿2023总负债：7.6亿20232024总资产：97.7亿2024总负债：8.3亿20242025总资产：107亿2025总负债：13.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2016现金：5.5亿2016有息负债：020162017现金：8860万2017有息负债：020172018现金：3.7亿2018有息负债：020182019现金：1.1亿2019有息负债：5003万20192020现金：3.2亿2020有息负债：020202021现金：1.7亿2021有息负债：1032万20212022现金：4.3亿2022有息负债：868万20222023现金：4亿2023有息负债：311万20232024现金：5亿2024有息负债：459万20242025现金：8.9亿2025有息负债：473万2025

分红：亿联网络给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.77%，最近一年派息率 87.6%。

  • 派发现金分红 股息率 4.77%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.77%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.77%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 22.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 87.6%，现金派息率 128.2%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：1.8020162017每股分红：1.6020172018每股分红：1.2020182019每股分红：0.9020192020每股分红：0.6520202021每股分红：0.8020212022每股分红：1.3020222023每股分红：1.4020232024每股分红：1.9020242025每股分红：1.802025
派息率
0%50%2016派息率：47%20162017派息率：71%20172018派息率：84%20182019派息率：65%20192020派息率：46%20202021派息率：44%20212022派息率：75%20222023派息率：88%20232024派息率：91%20242025派息率：88%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-21¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20252026-05-29¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20252025-09-29¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-05-30¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20242024-09-26¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20232024-06-04¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20232023-09-27¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-06-02¥1.3010转4.00派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20212022-05-31¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20202021-06-02¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20192020-06-01¥0.9010转5.00派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20182019-07-09¥1.2010转10.00派12.00元(含税,扣税后10.80元)

公司概况：亿联网络

所属行业
信息技术 · 通信设备
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2017-03-17
员工人数
2,394 人
公司官网
yealink.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。