华测导航 300627

¥20.57 -0.53 (-2.51%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥163.44亿
市盈率(TTM)
29.1
市净率
3.67
股息率
2.19%
52 周区间
20.14 – 47.55
今开 / 最高 / 最低
21.12 / 21.19 / 20.56

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康6/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂华测导航

华测导航的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.60，现价高于估值 16.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.6%，最新净资产收益率 16.3%。
  • 财务健康 资产负债率 30.5%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 2.90。
  • 分红 当前股息率 2.19%，最近一年派息率 51.0%。

近一年股价

45.8520.202026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.5% · 前复权收盘价

估值：华测导航的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.60，现价高于估值 16.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 16.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -16.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 29.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.36
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.67 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 16.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.99亿；前 5 年增速 12.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.61亿¥5.17亿
2027¥6.30亿¥5.35亿
2028¥7.08亿¥5.54亿
2029¥7.95亿¥5.73亿
2030¥8.93亿¥5.94亿
2031¥9.84亿¥6.03亿
2032¥10.65亿¥6.02亿
2033¥11.30亿¥5.88亿
2034¥11.76亿¥5.64亿
2035¥12.00亿¥5.31亿
终值¥83.27亿

市盈率河流图

23 倍29 倍34 倍40 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华测导航？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 12.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 12.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 12.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 18.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.1%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.5820202021每股收益：0.5920212022每股收益：0.6820222023每股收益：0.8320232024每股收益：0.7620242025每股收益：0.8820252026E每股收益：0.692026E2027E每股收益：1.022027E2028E每股收益：1.252028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.691
2027E1.021
2028E1.251

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华测导航赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 8.6%，最新净资产收益率 16.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +15.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 15.4% vs 5 年 8.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.3%
  • 净利率同比提升 17.9% → 18.5%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：4.8亿2016净利润：1亿20162017营收：6.8亿2017净利润：1.3亿20172018营收：9.5亿2018净利润：1.1亿20182019营收：11.5亿2019净利润：1.4亿20192020营收：14.1亿2020净利润：2亿20202021营收：19亿2021净利润：2.9亿20212022营收：22.4亿2022净利润：3.6亿20222023营收：26.8亿2023净利润：4.5亿20232024营收：32.5亿2024净利润：5.8亿20242025营收：37亿2025净利润：6.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：21%2016ROE：33%20162017净利率：19%2017ROE：17%20172018净利率：11%2018ROE：12%20182019净利率：12%2019ROE：14%20192020净利率：14%2020ROE：18%20202021净利率：15%2021ROE：13%20212022净利率：16%2022ROE：14%20222023净利率：17%2023ROE：15%20232024净利率：18%2024ROE：17%20242025净利率：19%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：6041万2016自由现金流：4521万20162017经营现金流：7974万2017自由现金流：3778万20172018经营现金流：-2606万2018自由现金流：-7085万20182019经营现金流：1.6亿2019自由现金流：4642万20192020经营现金流：2.3亿2020自由现金流：1.2亿20202021经营现金流：2.7亿2021自由现金流：9601万20212022经营现金流：3.5亿2022自由现金流：-257万20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：3亿20232024经营现金流：6.6亿2024自由现金流：6亿20242025经营现金流：7亿2025自由现金流：6亿2025

财务健康：华测导航的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 30.5%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 2.90。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.90
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 446.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.5%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：5亿2016总负债：1.9亿20162017总资产：11.5亿2017总负债：3.7亿20172018总资产：13.9亿2018总负债：5.1亿20182019总资产：15.9亿2019总负债：5.8亿20192020总资产：19.2亿2020总负债：8.3亿20202021总资产：34亿2021总负债：11.6亿20212022总资产：40.2亿2022总负债：14.4亿20222023总资产：44.1亿2023总负债：13.7亿20232024总资产：51.2亿2024总负债：16亿20242025总资产：60.6亿2025总负债：18.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：1.3亿2016有息负债：020162017现金：4.3亿2017有息负债：3000万20172018现金：4.1亿2018有息负债：8096万20182019现金：4.7亿2019有息负债：1.1亿20192020现金：5亿2020有息负债：8717万20202021现金：10.2亿2021有息负债：2.3亿20212022现金：10.9亿2022有息负债：2.7亿20222023现金：12.3亿2023有息负债：2.4亿20232024现金：12.5亿2024有息负债：2.2亿20242025现金：12.5亿2025有息负债：1.6亿2025

分红：华测导航给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.19%，最近一年派息率 51.0%。

  • 派发现金分红 股息率 2.19%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.19%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.19%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 12.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 51.0%，现金派息率 59.9%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2720172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.3020212022每股分红：0.2720222023每股分红：0.3520232024每股分红：0.5020242025每股分红：0.452025
派息率
0%25%50%20162017派息率：47%20172018派息率：45%20182019派息率：73%20192020派息率：43%20202021派息率：51%20212022派息率：40%20222023派息率：42%20232024派息率：65%20242025派息率：51%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-19¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20242025-06-20¥0.5010转4股派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20232024-06-12¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20222023-05-19¥0.2710派2.70元(含税,扣税后2.43元)
20212022-06-02¥0.3010转4.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-05-21¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-06-12¥0.3010转4.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-07-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-18¥0.2710转10.00派2.70元(含税,扣税后2.43元)

公司概况：华测导航

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2017-03-22
员工人数
2,333 人
公司官网
huace.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。