开润股份 300577

¥18.20 -0.18 (-0.98%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥43.65亿
市盈率(TTM)
11.9
市净率
2.06
股息率
2.88%
52 周区间
13.97 – 26.01
今开 / 最高 / 最低
18.38 / 18.45 / 18.20

雪花图

估值6/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康1/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂开润股份

开润股份的强项是估值（6/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 26.06，现价低于估值 30.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 30.8%，最新净资产收益率 15.4%。
  • 财务健康 资产负债率 61.3%，有息负债占净资产 85.7%，流动比率 0.99。
  • 分红 当前股息率 2.88%，最近一年派息率 30.2%。

近一年股价

25.3814.352026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.4% · 前复权收盘价

估值：开润股份的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 26.06，现价低于估值 30.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 30.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 30.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.99
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.06 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 30.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.27亿；前 5 年增速 12.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.55亿¥2.35亿
2027¥2.85亿¥2.42亿
2028¥3.19亿¥2.50亿
2029¥3.57亿¥2.58亿
2030¥4.00亿¥2.66亿
2031¥4.40亿¥2.70亿
2032¥4.76亿¥2.69亿
2033¥5.04亿¥2.62亿
2034¥5.24亿¥2.52亿
2035¥5.35亿¥2.36亿
终值¥37.11亿

市盈率河流图

12 倍28 倍45 倍60 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看开润股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 12.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 12.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 12.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 21.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.6%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.3620202021每股收益：0.7520212022每股收益：0.2020222023每股收益：0.4820232024每股收益：1.5920242025每股收益：1.3820252026E每股收益：1.582026E2027E每股收益：1.762027E2028E每股收益：1.942028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.586
2027E1.766
2028E1.946

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：开润股份赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 30.8%，最新净资产收益率 15.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -13.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 30.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 30.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -13.2% vs 5 年 30.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.4%
  • 净利率同比提升 9.0% → 6.8%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：7.8亿2016净利润：8400万20162017营收：11.6亿2017净利润：1.3亿20172018营收：20.5亿2018净利润：1.7亿20182019营收：26.9亿2019净利润：2.3亿20192020营收：19.4亿2020净利润：7795万20202021营收：22.9亿2021净利润：1.8亿20212022营收：27.4亿2022净利润：4691万20222023营收：31亿2023净利润：1.2亿20232024营收：42.4亿2024净利润：3.8亿20242025营收：48.9亿2025净利润：3.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：16%20162017净利率：11%2017ROE：27%20172018净利率：8%2018ROE：27%20182019净利率：8%2019ROE：27%20192020净利率：4%2020ROE：5%20202021净利率：8%2021ROE：11%20212022净利率：2%2022ROE：3%20222023净利率：4%2023ROE：6%20232024净利率：9%2024ROE：18%20242025净利率：7%2025ROE：15%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿5亿2016经营现金流：8800万2016自由现金流：8246万20162017经营现金流：1.5亿2017自由现金流：1.3亿20172018经营现金流：1.5亿2018自由现金流：5234万20182019经营现金流：1.4亿2019自由现金流：7521万20192020经营现金流：1.3亿2020自由现金流：-2405万20202021经营现金流：4743万2021自由现金流：-1.3亿20212022经营现金流：1.1亿2022自由现金流：-1.3亿20222023经营现金流：4.4亿2023自由现金流：3亿20232024经营现金流：2.3亿2024自由现金流：6149万20242025经营现金流：5.8亿2025自由现金流：3.2亿2025

财务健康：开润股份的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 61.3%，有息负债占净资产 85.7%，流动比率 0.99。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.99
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 85.7%
  • 负债率较 5 年前下降 41.8% → 85.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 31.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.3%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：8.1亿2016总负债：2.7亿20162017总资产：9.9亿2017总负债：4.9亿20172018总资产：14.1亿2018总负债：7.3亿20182019总资产：19.7亿2019总负债：10.7亿20192020总资产：30.3亿2020总负债：14亿20202021总资产：35.1亿2021总负债：17.8亿20212022总资产：35.2亿2022总负债：17.5亿20222023总资产：35.9亿2023总负债：16.8亿20232024总资产：51.5亿2024总负债：25.5亿20242025总资产：57.7亿2025总负债：35.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：3.9亿2016有息负债：1950万20162017现金：1.9亿2017有息负债：020172018现金：2.4亿2018有息负债：6000万20182019现金：4.2亿2019有息负债：1.1亿20192020现金：10.5亿2020有息负债：6.6亿20202021现金：8.5亿2021有息负债：9.4亿20212022现金：6.8亿2022有息负债：10亿20222023现金：6.5亿2023有息负债：8.2亿20232024现金：6亿2024有息负债：12.5亿20242025现金：12亿2025有息负债：18.4亿2025

分红：开润股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.88%，最近一年派息率 30.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.88%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.88%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.88%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 31.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 31.1%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.5020162017每股分红：0.3320172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.1220192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0920222023每股分红：0.0920232024每股分红：0.3420242025每股分红：0.422025
派息率
0%25%50%2016派息率：62%20162017派息率：53%20172018派息率：25%20182019派息率：11%20192020派息率：29%20202021派息率：13%20212022派息率：45%20222023派息率：20%20232024派息率：21%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-23¥0.2710派2.65元(含税,扣税后2.385元)
20252026-05-29¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20252025-10-17¥0.1610派1.563838元(含税,扣税后1.407454元)
20242025-05-30¥0.1910派1.91元(含税,扣税后1.719元)
20242024-11-28¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20232024-06-05¥0.0910派0.94元(含税,扣税后0.846元)
20222023-06-14¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20212022-06-16¥0.1010派0.999998元(含税,扣税后0.899998元)
20202021-06-01¥0.1010派1.049995元(含税,扣税后0.944995元)
20192020-05-25¥0.1210派1.17元(含税,扣税后1.053元)
20182019-05-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-14¥0.3310转8.00派3.30元(含税,扣税后2.97元)

公司概况：开润股份

所属行业
可选消费 · 鞋类与配饰
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2016-12-22
员工人数
28,340 人
公司官网
korrun.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。