深信服 300454

¥119.06 -0.90 (-0.75%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥513.81亿
市盈率(TTM)
49.0
市净率
4.43
股息率
0.09%
52 周区间
88.25 – 187.89
今开 / 最高 / 最低
120.15 / 125.85 / 118.18

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康4/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂深信服

深信服的强项是未来增长（4/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 70.90，现价高于估值 67.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -14.3%，最新净资产收益率 4.1%。
  • 财务健康 资产负债率 41.8%，有息负债占净资产 12.8%，流动比率 1.89。
  • 分红 当前股息率 0.09%，最近一年派息率 11.8%。

近一年股价

180.5888.802026-012026-042026-072026-10
近一年 +13.4% · 前复权收盘价

估值：深信服的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 70.90，现价高于估值 67.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 67.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -67.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 49.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.11
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.43 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 67.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7.20亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥8.64亿¥7.96亿
2027¥10.37亿¥8.81亿
2028¥12.44亿¥9.74亿
2029¥14.93亿¥10.77亿
2030¥17.92亿¥11.92亿
2031¥20.86亿¥12.78亿
2032¥23.53亿¥13.29亿
2033¥25.69亿¥13.38亿
2034¥27.13亿¥13.02亿
2035¥27.67亿¥12.24亿
终值¥192.05亿

市盈率河流图

90 倍135 倍175 倍215 倍260 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看深信服？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 44.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 44.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 44.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.8%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：2.0120202021每股收益：0.6720212022每股收益：0.4720222023每股收益：0.4720232024每股收益：0.4720242025每股收益：0.9320252026E每股收益：1.752026E2027E每股收益：2.272027E2028E每股收益：2.792028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.754
2027E2.274
2028E2.794

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：深信服赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -14.3%，最新净资产收益率 4.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +97.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -14.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -14.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 97.9% vs 5 年 -14.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.1%
  • 净利率同比提升 2.6% → 4.9%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：17.5亿2016净利润：2.6亿20162017营收：24.7亿2017净利润：5.7亿20172018营收：32.2亿2018净利润：6亿20182019营收：45.9亿2019净利润：7.6亿20192020营收：54.6亿2020净利润：8.1亿20202021营收：68亿2021净利润：2.7亿20212022营收：74.1亿2022净利润：1.9亿20222023营收：76.6亿2023净利润：2亿20232024营收：75.2亿2024净利润：2亿20242025营收：80.4亿2025净利润：3.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：15%2016ROE：21%20162017净利率：23%2017ROE：33%20172018净利率：19%2018ROE：18%20182019净利率：17%2019ROE：18%20192020净利率：15%2020ROE：12%20202021净利率：4%2021ROE：4%20212022净利率：3%2022ROE：3%20222023净利率：3%2023ROE：2%20232024净利率：3%2024ROE：2%20242025净利率：5%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：4.9亿2016自由现金流：4.2亿20162017经营现金流：7.7亿2017自由现金流：7.3亿20172018经营现金流：9.4亿2018自由现金流：6.3亿20182019经营现金流：11.4亿2019自由现金流：8.2亿20192020经营现金流：13.2亿2020自由现金流：10.9亿20202021经营现金流：9.9亿2021自由现金流：6.4亿20212022经营现金流：7.5亿2022自由现金流：2.8亿20222023经营现金流：9.5亿2023自由现金流：6.2亿20232024经营现金流：8.1亿2024自由现金流：4亿20242025经营现金流：13.4亿2025自由现金流：11.4亿2025

财务健康：深信服的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 41.8%，有息负债占净资产 12.8%，流动比率 1.89。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.89
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 12.8%
  • 负债率较 5 年前下降 5.1% → 12.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 108.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 41.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：21亿2016总负债：8.9亿20162017总资产：29.1亿2017总负债：11.7亿20172018总资产：51.3亿2018总负债：16.9亿20182019总资产：67.7亿2019总负债：24.5亿20192020总资产：96.6亿2020总负债：31.4亿20202021总资产：110亿2021总负债：36.5亿20212022总资产：122亿2022总负债：44.6亿20222023总资产：150亿2023总负债：62.2亿20232024总资产：152亿2024总负债：60.5亿20242025总资产：166亿2025总负债：69.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：2.3亿2016有息负债：020162017现金：2.2亿2017有息负债：020172018现金：7.4亿2018有息负债：020182019现金：3.3亿2019有息负债：020192020现金：5.9亿2020有息负债：3.3亿20202021现金：5.8亿2021有息负债：1亿20212022现金：14.1亿2022有息负债：8.4亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：20亿20232024现金：5.3亿2024有息负债：14亿20242025现金：5.4亿2025有息负债：12.4亿2025

分红：深信服给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.09%，最近一年派息率 11.8%。

  • 派发现金分红 股息率 0.09%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.09%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.09%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -11.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 11.8%，现金派息率 4.2%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.1920192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.0720212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0520232024每股分红：0.0620242025每股分红：0.112025
派息率
0%5%10%201620172018派息率：10%20182019派息率：10%20192020派息率：10%20202021派息率：10%202120222023派息率：11%20232024派息率：13%20242025派息率：12%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-17¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20242025-06-13¥0.0610派0.63元(含税,扣税后0.567元)
20232024-06-05¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20212022-06-14¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20202021-06-24¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-05-28¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20182019-05-29¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-08 19:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。