清水源 300437

¥9.92 -0.11 (-1.10%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥24.32亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
1.76
股息率
0.00%
52 周区间
8.88 – 25.70
今开 / 最高 / 最低
10.22 / 10.38 / 9.88

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康5/6分红1/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂清水源

清水源的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.85，现价高于估值 104.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -2.9%。
  • 财务健康 资产负债率 40.8%，有息负债占净资产 30.2%，流动比率 1.46。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

24.089.222026-012026-042026-072026-10
近一年 +4.8% · 前复权收盘价

估值：清水源的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.85，现价高于估值 104.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 104.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -104.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.76 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 104.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7580.24万；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7731.84万¥7126.12万
2027¥7886.48万¥6699.21万
2028¥8044.21万¥6297.88万
2029¥8205.09万¥5920.58万
2030¥8369.19万¥5565.89万
2031¥8536.58万¥5232.45万
2032¥8707.31万¥4918.99万
2033¥8881.46万¥4624.30万
2034¥9059.09万¥4347.27万
2035¥9240.27万¥4086.84万
终值¥6.41亿

市盈率河流图

16 倍27 倍37 倍50 倍60 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看清水源？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -21.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-1.000.002020每股收益：-1.7220202021每股收益：0.3920212022每股收益：-0.1620222023每股收益：-0.2220232024每股收益：-0.2320242025每股收益：-0.162025

过往业绩：清水源赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -2.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -2.9%
  • 净利率同比提升 -5.4% → -4.7%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：4.6亿2016净利润：3930万20162017营收：8亿2017净利润：9371万20172018营收：16.8亿2018净利润：2.6亿20182019营收：16.9亿2019净利润：1.2亿20192020营收：12.4亿2020净利润：-3.8亿20202021营收：16.4亿2021净利润：8695万20212022营收：18亿2022净利润：-4246万20222023营收：11.3亿2023净利润：-5583万20232024营收：10.9亿2024净利润：-5861万20242025营收：8.7亿2025净利润：-4058万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2016净利率：9%2016ROE：3%20162017净利率：12%2017ROE：8%20172018净利率：15%2018ROE：19%20182019净利率：7%2019ROE：8%20192020净利率：-30%2020ROE：-33%20202021净利率：5%2021ROE：6%20212022净利率：-2%2022ROE：-3%20222023净利率：-5%2023ROE：-4%20232024净利率：-5%2024ROE：-4%20242025净利率：-5%2025ROE：-3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-2亿02亿2016经营现金流：2739万2016自由现金流：-7309万20162017经营现金流：2639万2017自由现金流：-1.8亿20172018经营现金流：8471万2018自由现金流：-2.6亿20182019经营现金流：1.1亿2019自由现金流：-1.9亿20192020经营现金流：2亿2020自由现金流：-9110万20202021经营现金流：3.3亿2021自由现金流：2.6亿20212022经营现金流：1.8亿2022自由现金流：6326万20222023经营现金流：6762万2023自由现金流：4111万20232024经营现金流：1.1亿2024自由现金流：9332万20242025经营现金流：1亿2025自由现金流：9297万2025

财务健康：清水源的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 40.8%，有息负债占净资产 30.2%，流动比率 1.46。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.46
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 30.2%
  • 负债率较 5 年前下降 134.0% → 30.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 24.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 40.8%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：14.9亿2016总负债：3.1亿20162017总资产：30.5亿2017总负债：16.9亿20172018总资产：38.3亿2018总负债：22.3亿20182019总资产：46亿2019总负债：27.6亿20192020总资产：43.1亿2020总负债：28.9亿20202021总资产：35亿2021总负债：19.3亿20212022总资产：30.7亿2022总负债：15.2亿20222023总资产：27.6亿2023总负债：12.5亿20232024总资产：25.6亿2024总负债：11.2亿20242025总资产：23.6亿2025总负债：9.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：3.3亿2016有息负债：1亿20162017现金：2.2亿2017有息负债：5.5亿20172018现金：2.9亿2018有息负债：9.7亿20182019现金：4.4亿2019有息负债：15.3亿20192020现金：5.3亿2020有息负债：15.5亿20202021现金：5.7亿2021有息负债：7.2亿20212022现金：4.9亿2022有息负债：6.9亿20222023现金：4亿2023有息负债：5.4亿20232024现金：4亿2024有息负债：4.8亿20242025现金：3.8亿2025有息负债：4.2亿2025

分红：清水源给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 25.8%，现金派息率 9.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0820162017每股分红：0.1120172018每股分红：0.2320182019每股分红：0.1120192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%2016派息率：40%20162017派息率：26%20172018派息率：20%20182019派息率：20%201920202021派息率：26%20212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20212022-04-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-06-15¥0.1110派1.099931元(含税,扣税后0.989938元)
20182019-05-13¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20172018-06-20¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20162017-06-01¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20152016-04-01¥0.1510转18.00派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：清水源

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2015-04-23
员工人数
844 人
公司官网
qywt.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。