蓝思科技 300433

¥28.05 -1.06 (-3.64%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1480.69亿
市盈率(TTM)
57.1
市净率
2.79
股息率
1.96%
52 周区间
24.39 – 57.95
今开 / 最高 / 最低
29.00 / 29.16 / 27.85

雪花图

估值1/6未来增长5/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂蓝思科技

蓝思科技的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 28.00，现价高于估值 0.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 24.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -6.7%，最新净资产收益率 7.3%。
  • 财务健康 资产负债率 34.7%，有息负债占净资产 17.6%，流动比率 1.24。
  • 分红 当前股息率 1.96%，最近一年派息率 69.6%。

近一年股价

55.2225.072026-012026-042026-072026-10
近一年 +5.0% · 前复权收盘价

估值：蓝思科技的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 28.00，现价高于估值 0.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 0.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -0.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 57.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.32
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.79 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 0.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥34.79亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥41.74亿¥38.47亿
2027¥50.09亿¥42.55亿
2028¥60.11亿¥47.06亿
2029¥72.13亿¥52.05亿
2030¥86.56亿¥57.57亿
2031¥100.75亿¥61.76亿
2032¥113.65亿¥64.20亿
2033¥124.11亿¥64.62亿
2034¥131.06亿¥62.89亿
2035¥133.68亿¥59.12亿
终值¥927.78亿

市盈率河流图

17 倍26 倍35 倍45 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看蓝思科技？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 24.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 24.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 24.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 24.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 16.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.0%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.1220202021每股收益：0.4220212022每股收益：0.5020222023每股收益：0.6120232024每股收益：0.7320242025每股收益：0.7920252026E每股收益：0.832026E2027E每股收益：1.202027E2028E每股收益：1.532028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.836
2027E1.206
2028E1.536

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：蓝思科技赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -6.7%，最新净资产收益率 7.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +8.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -6.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -6.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 8.2% vs 5 年 -6.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.3%
  • 净利率同比提升 5.2% → 5.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：152亿2016净利润：12亿20162017营收：237亿2017净利润：20.5亿20172018营收：277亿2018净利润：6.4亿20182019营收：303亿2019净利润：24.7亿20192020营收：369亿2020净利润：49亿20202021营收：453亿2021净利润：20.7亿20212022营收：467亿2022净利润：24.5亿20222023营收：545亿2023净利润：30.2亿20232024营收：699亿2024净利润：36.2亿20242025营收：744亿2025净利润：40.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：8%2016ROE：9%20162017净利率：9%2017ROE：12%20172018净利率：2%2018ROE：4%20182019净利率：8%2019ROE：11%20192020净利率：13%2020ROE：12%20202021净利率：5%2021ROE：5%20212022净利率：5%2022ROE：6%20222023净利率：6%2023ROE：7%20232024净利率：5%2024ROE：7%20242025净利率：5%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：33.8亿2016自由现金流：4.6亿20162017经营现金流：41.7亿2017自由现金流：-18.7亿20172018经营现金流：48.7亿2018自由现金流：-42.2亿20182019经营现金流：72.5亿2019自由现金流：27.3亿20192020经营现金流：75.8亿2020自由现金流：16.6亿20202021经营现金流：60.4亿2021自由现金流：-8亿20212022经营现金流：91.8亿2022自由现金流：23.3亿20222023经营现金流：93亿2023自由现金流：38.6亿20232024经营现金流：109亿2024自由现金流：45.6亿20242025经营现金流：115亿2025自由现金流：20.2亿2025

财务健康：蓝思科技的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 34.7%，有息负债占净资产 17.6%，流动比率 1.24。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.24
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 17.6%
  • 负债率较 5 年前下降 50.6% → 17.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 118.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 34.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：238亿2016总负债：97.3亿20162017总资产：357亿2017总负债：189亿20172018总资产：431亿2018总负债：261亿20182019总资产：470亿2019总负债：246亿20192020总资产：796亿2020总负债：373亿20202021总资产：766亿2021总负债：338亿20212022总资产：783亿2022总负债：340亿20222023总资产：775亿2023总负债：309亿20232024总资产：810亿2024总负债：322亿20242025总资产：843亿2025总负债：293亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：22.3亿2016有息负债：45.8亿20162017现金：56亿2017有息负债：112亿20172018现金：45亿2018有息负债：162亿20182019现金：56.7亿2019有息负债：125亿20192020现金：193亿2020有息负债：214亿20202021现金：102亿2021有息负债：185亿20212022现金：117亿2022有息负债：190亿20222023现金：105亿2023有息负债：153亿20232024现金：110亿2024有息负债：144亿20242025现金：98.2亿2025有息负债：97.1亿2025

分红：蓝思科技给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.96%，最近一年派息率 69.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.96%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.96%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.96%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 69.6%，现金派息率 143.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.1020162017每股分红：0.2320172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.2620192020每股分红：0.3520202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.4020242025每股分红：0.552025
派息率
0%25%50%2016派息率：21%20162017派息率：44%20172018派息率：16%20182019派息率：42%20192020派息率：31%20202021派息率：24%20212022派息率：40%20222023派息率：49%20232024派息率：55%20242025派息率：70%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-20¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-07-06¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20252025-10-28¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-06-18¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20232024-06-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-06-01¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-01¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-07-16¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20192020-07-01¥0.2610派2.58元(含税,扣税后2.322元)
20182019-07-11¥0.0210派0.249999元(含税,扣税后0.224999元)
20172018-07-02¥0.2310转4.999459派2.299892元(含税,扣税后2.069903元)
20162017-06-05¥0.1010送1.00转1.00派1.00元(含税,扣税后0.80元)

公司概况：蓝思科技

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2015-03-18
员工人数
145,683 人
公司官网
hnlens.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。