三环集团 300408

¥78.21 -2.00 (-2.49%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1561.63亿
市盈率(TTM)
34.5
市净率
5.29
股息率
0.58%
52 周区间
40.79 – 180.35
今开 / 最高 / 最低
80.22 / 84.01 / 78.11

雪花图

估值1/6未来增长6/6过往业绩4/6财务健康6/6分红4/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂三环集团

三环集团的强项是未来增长（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.13，现价高于估值 110.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.8%，最新净资产收益率 12.1%。
  • 财务健康 资产负债率 18.3%，有息负债占净资产 2.6%，流动比率 3.76。
  • 分红 当前股息率 0.58%，最近一年派息率 32.8%。

近一年股价

170.4641.502026-012026-042026-072026-10
近一年 +66.9% · 前复权收盘价

估值：三环集团的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.13，现价高于估值 110.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 110.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -110.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 34.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.67
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.29 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 110.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥17.45亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥20.94亿¥19.30亿
2027¥25.13亿¥21.34亿
2028¥30.15亿¥23.61亿
2029¥36.18亿¥26.11亿
2030¥43.42亿¥28.88亿
2031¥50.54亿¥30.98亿
2032¥57.01亿¥32.21亿
2033¥62.25亿¥32.41亿
2034¥65.74亿¥31.55亿
2035¥67.05亿¥29.66亿
终值¥465.39亿

市盈率河流图

25 倍39 倍55 倍70 倍85 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三环集团？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 51.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 51.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 51.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 20.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 22.7%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：0.8220202021每股收益：1.1020212022每股收益：0.7920222023每股收益：0.8220232024每股收益：1.1420242025每股收益：1.3720252026E每股收益：2.472026E2027E每股收益：3.832027E2028E每股收益：4.742028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.474
2027E3.834
2028E4.744

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：三环集团赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 10.8%，最新净资产收益率 12.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +20.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 20.2% vs 5 年 10.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.1%
  • 净利率同比提升 29.7% → 29.1%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：28.9亿2016净利润：10.6亿20162017营收：31.3亿2017净利润：10.8亿20172018营收：37.5亿2018净利润：13.2亿20182019营收：27.3亿2019净利润：8.7亿20192020营收：39.9亿2020净利润：14.4亿20202021营收：62.2亿2021净利润：20.1亿20212022营收：51.5亿2022净利润：15亿20222023营收：57.3亿2023净利润：15.8亿20232024营收：73.7亿2024净利润：21.9亿20242025营收：90.1亿2025净利润：26.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：37%2016ROE：21%20162017净利率：35%2017ROE：18%20172018净利率：35%2018ROE：19%20182019净利率：32%2019ROE：12%20192020净利率：36%2020ROE：13%20202021净利率：32%2021ROE：12%20212022净利率：29%2022ROE：9%20222023净利率：28%2023ROE：9%20232024净利率：30%2024ROE：11%20242025净利率：29%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：9.5亿2016自由现金流：5.1亿20162017经营现金流：9.8亿2017自由现金流：1.6亿20172018经营现金流：15.4亿2018自由现金流：8.3亿20182019经营现金流：17.1亿2019自由现金流：11.4亿20192020经营现金流：11.7亿2020自由现金流：1068万20202021经营现金流：11.5亿2021自由现金流：-7.6亿20212022经营现金流：20.7亿2022自由现金流：9.5亿20222023经营现金流：17.2亿2023自由现金流：11.7亿20232024经营现金流：24亿2024自由现金流：17.6亿20242025经营现金流：28.8亿2025自由现金流：23亿2025

财务健康：三环集团的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 18.3%，有息负债占净资产 2.6%，流动比率 3.76。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.76
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 18.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：58.8亿2016总负债：7.4亿20162017总资产：74.3亿2017总负债：15亿20172018总资产：84.9亿2018总负债：14.6亿20182019总资产：85.7亿2019总负债：10.6亿20192020总资产：123亿2020总负债：15.3亿20202021总资产：186亿2021总负债：24.3亿20212022总资产：196亿2022总负债：24.9亿20222023总资产：218亿2023总负债：35.9亿20232024总资产：239亿2024总负债：40.4亿20242025总资产：265亿2025总负债：48.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：4.6亿2016有息负债：1400万20162017现金：4.9亿2017有息负债：3.1亿20172018现金：9.3亿2018有息负债：3.3亿20182019现金：10.8亿2019有息负债：1954万20192020现金：29.5亿2020有息负债：020202021现金：55.5亿2021有息负债：4995万20212022现金：45.1亿2022有息负债：1.9亿20222023现金：28.4亿2023有息负债：7.5亿20232024现金：30.6亿2024有息负债：4.8亿20242025现金：30.6亿2025有息负债：5.7亿2025

分红：三环集团给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.58%，最近一年派息率 32.8%。

  • 派发现金分红 股息率 0.58%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.58%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.58%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 12.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 32.8%，现金派息率 39.1%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2520182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.3220212022每股分红：0.2520222023每股分红：0.2820232024每股分红：0.3820242025每股分红：0.452025
派息率
0%20%40%2016派息率：32%20162017派息率：32%20172018派息率：33%20182019派息率：40%20192020派息率：30%20202021派息率：29%20212022派息率：32%20222023派息率：34%20232024派息率：33%20242025派息率：33%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-11¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20242025-06-25¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20232024-07-09¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20222023-07-17¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20212022-06-10¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20202021-06-17¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-05-27¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-07-01¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20172018-06-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-05-24¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20152016-04-18¥0.3510转10.00派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20142015-05-22¥0.5010转10.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：三环集团

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2014-12-03
员工人数
17,352 人
公司官网
cctc.cc

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。