天孚通信 300394

¥140.34 -3.72 (-2.58%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1530.86亿
市盈率(TTM)
58.1
市净率
23.27
股息率
0.86%
52 周区间
99.81 – 374.00
今开 / 最高 / 最低
143.50 / 152.17 / 140.00

雪花图

估值0/6未来增长6/6过往业绩5/6财务健康6/6分红3/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂天孚通信

天孚通信的强项是未来增长（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.42，现价高于估值 265.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 42.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.0%，最新净资产收益率 36.6%。
  • 财务健康 资产负债率 14.5%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 5.33。
  • 分红 当前股息率 0.86%，最近一年派息率 46.2%。

近一年股价

354.27102.012026-012026-042026-072026-10
近一年 +38.9% · 前复权收盘价

估值：天孚通信的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.42，现价高于估值 265.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 265.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -265.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 58.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.36
  • 市净率低于 3 倍 市净率 23.27 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 265.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥9.86亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥11.84亿¥10.91亿
2027¥14.20亿¥12.07亿
2028¥17.04亿¥13.34亿
2029¥20.45亿¥14.76亿
2030¥24.54亿¥16.32亿
2031¥28.57亿¥17.51亿
2032¥32.23亿¥18.21亿
2033¥35.19亿¥18.32亿
2034¥37.16亿¥17.83亿
2035¥37.90亿¥16.76亿
终值¥263.08亿

市盈率河流图

5 倍31 倍55 倍80 倍110 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天孚通信？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 42.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 42.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 42.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 42.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 62.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 66.0%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：1.4120202021每股收益：0.7920212022每股收益：1.0320222023每股收益：1.3220232024每股收益：1.7320242025每股收益：2.6020252026E每股收益：3.332026E2027E每股收益：5.332027E2028E每股收益：7.532028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.3310
2027E5.3310
2028E7.5310

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：天孚通信赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 13.0%，最新净资产收益率 36.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +50.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 50.2% vs 5 年 13.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 36.6%
  • 净利率同比提升 41.3% → 39.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：3.1亿2016净利润：1.2亿20162017营收：3.4亿2017净利润：1.1亿20172018营收：4.4亿2018净利润：1.4亿20182019营收：5.2亿2019净利润：1.7亿20192020营收：8.7亿2020净利润：2.8亿20202021营收：10.3亿2021净利润：3.1亿20212022营收：12亿2022净利润：4亿20222023营收：19.4亿2023净利润：7.3亿20232024营收：32.5亿2024净利润：13.4亿20242025营收：51.6亿2025净利润：20.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：39%2016ROE：16%20162017净利率：33%2017ROE：14%20172018净利率：31%2018ROE：13%20182019净利率：32%2019ROE：14%20192020净利率：32%2020ROE：20%20202021净利率：30%2021ROE：13%20212022净利率：34%2022ROE：15%20222023净利率：38%2023ROE：23%20232024净利率：41%2024ROE：34%20242025净利率：39%2025ROE：37%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：1.5亿2016自由现金流：5525万20162017经营现金流：1.2亿2017自由现金流：2986万20172018经营现金流：1.4亿2018自由现金流：8368万20182019经营现金流：1.8亿2019自由现金流：2812万20192020经营现金流：2.4亿2020自由现金流：1.1亿20202021经营现金流：3.7亿2021自由现金流：2.5亿20212022经营现金流：4.6亿2022自由现金流：3.5亿20222023经营现金流：9亿2023自由现金流：7亿20232024经营现金流：12.6亿2024自由现金流：8.1亿20242025经营现金流：18.7亿2025自由现金流：14.5亿2025

财务健康：天孚通信的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 14.5%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 5.33。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.33
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 14.5%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：8.2亿2016总负债：5891万20162017总资产：8.9亿2017总负债：7902万20172018总资产：12亿2018总负债：1.2亿20182019总资产：13.4亿2019总负债：1.7亿20192020总资产：16.1亿2020总负债：2.3亿20202021总资产：25.5亿2021总负债：2.1亿20212022总资产：29亿2022总负债：2.6亿20222023总资产：39亿2023总负债：5.4亿20232024总资产：47.4亿2024总负债：7.5亿20242025总资产：64.5亿2025总负债：9.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：2.2亿2016有息负债：020162017现金：3.3亿2017有息负债：020172018现金：1.5亿2018有息负债：020182019现金：1.1亿2019有息负债：020192020现金：1.8亿2020有息负债：753万20202021现金：5.2亿2021有息负债：382万20212022现金：6.7亿2022有息负债：308万20222023现金：18.6亿2023有息负债：162万20232024现金：19.8亿2024有息负债：4153万20242025现金：30亿2025有息负债：166万2025

分红：天孚通信给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.86%，最近一年派息率 46.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.86%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.86%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.86%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.2%，现金派息率 90.2%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.3220162017每股分红：0.3220172018每股分红：0.3620182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.4020212022每股分红：0.5020222023每股分红：1.0020232024每股分红：1.0020242025每股分红：1.202025
派息率
0%50%2016派息率：49%20162017派息率：53%20172018派息率：51%20182019派息率：48%20192020派息率：43%20202021派息率：51%20212022派息率：49%20222023派息率：76%20232024派息率：58%20242025派息率：46%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-17¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20252026-06-12¥0.7010转4股派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20252025-09-19¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-09¥0.5010转4股派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242024-10-17¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20232024-05-30¥1.0010转4股派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20222023-06-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-06-10¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20202021-06-25¥0.6010转8.00派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-06-08¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20182019-05-21¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20172018-04-24¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)

公司概况：天孚通信

所属行业
信息技术 · 通信设备
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2015-02-17
员工人数
5,127 人
公司官网
tfcsz.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。