兴源环境 300266

¥1.63 -0.02 (-1.21%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥25.33亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
-24.58
股息率
0.00%
52 周区间
1.55 – 3.08
今开 / 最高 / 最低
1.66 / 1.68 / 1.63

雪花图

估值0/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康0/6分红1/6

总分 2/30 · 基本面偏弱

一句话看懂兴源环境

兴源环境的强项是过往业绩（1/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.29，现价高于估值 471.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -364.3%。
  • 财务健康 资产负债率 92.4%，有息负债占净资产 5427.9%，流动比率 0.46。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

2.951.582026-012026-042026-072026-10
近一年 -37.2% · 前复权收盘价

估值：兴源环境的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.29，现价高于估值 471.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 471.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -471.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 -24.58 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -1.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 471.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2824.20万；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2880.69万¥2655.01万
2027¥2938.30万¥2495.95万
2028¥2997.07万¥2346.43万
2029¥3057.01万¥2205.86万
2030¥3118.15万¥2073.71万
2031¥3180.51万¥1949.48万
2032¥3244.12万¥1832.69万
2033¥3309.00万¥1722.90万
2034¥3375.18万¥1619.68万
2035¥3442.69万¥1522.65万
终值¥2.39亿

市盈率河流图

80 倍110 倍140 倍170 倍200 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看兴源环境？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -12.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：-0.3420202021每股收益：-0.0220212022每股收益：-0.3620222023每股收益：-0.6420232024每股收益：-0.1920242025每股收益：-0.152025

过往业绩：兴源环境赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -364.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -364.3%
  • 净利率同比提升 -28.8% → -25.0%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：20.1亿2016净利润：1.6亿20162017营收：27.6亿2017净利润：3.3亿20172018营收：24.8亿2018净利润：-13亿20182019营收：20.9亿2019净利润：3544万20192020营收：24.5亿2020净利润：-5.3亿20202021营收：23.4亿2021净利润：-3603万20212022营收：13.5亿2022净利润：-5.5亿20222023营收：7.3亿2023净利润：-9.9亿20232024营收：10.5亿2024净利润：-3亿20242025营收：9.1亿2025净利润：-2.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-200%0%2016净利率：8%2016ROE：6%20162017净利率：12%2017ROE：9%20172018净利率：-52%2018ROE：-54%20182019净利率：2%2019ROE：1%20192020净利率：-22%2020ROE：-29%20202021净利率：-2%2021ROE：-2%20212022净利率：-41%2022ROE：-45%20222023净利率：-135%2023ROE：-355%20232024净利率：-29%2024ROE：-331%20242025净利率：-25%2025ROE：-364%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-10亿02016经营现金流：-4418万2016自由现金流：-4.1亿20162017经营现金流：-9亿2017自由现金流：-13.3亿20172018经营现金流：-1.9亿2018自由现金流：-10.3亿20182019经营现金流：9635万2019自由现金流：-10亿20192020经营现金流：2.3亿2020自由现金流：-11亿20202021经营现金流：-4.9亿2021自由现金流：-5.2亿20212022经营现金流：-3.9亿2022自由现金流：-4.2亿20222023经营现金流：3471万2023自由现金流：-266万20232024经营现金流：1.5亿2024自由现金流：1.3亿20242025经营现金流：3669万2025自由现金流：-4723万2025

财务健康：兴源环境的资产负债表稳不稳？

0/6

资产负债率 92.4%，有息负债占净资产 5427.9%，流动比率 0.46。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.46
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5427.9%
  • 负债率较 5 年前下降 261.8% → 5427.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 1.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 92.4%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：59.4亿2016总负债：29.7亿20162017总资产：91.2亿2017总负债：52.6亿20172018总资产：91.5亿2018总负债：64.6亿20182019总资产：104亿2019总负债：77.2亿20192020总资产：112亿2020总负债：90.7亿20202021总资产：117亿2021总负债：96.3亿20212022总资产：111亿2022总负债：95.6亿20222023总资产：102亿2023总负债：92.3亿20232024总资产：96.1亿2024总负债：88.5亿20242025总资产：92.3亿2025总负债：85.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：8.8亿2016有息负债：7.5亿20162017现金：6.3亿2017有息负债：18.6亿20172018现金：6.2亿2018有息负债：24.6亿20182019现金：8亿2019有息负债：33.3亿20192020现金：11.5亿2020有息负债：48.1亿20202021现金：9亿2021有息负债：48.7亿20212022现金：5.8亿2022有息负债：41.6亿20222023现金：7.3亿2023有息负债：34.3亿20232024现金：5.5亿2024有息负债：27.7亿20242025现金：3.9亿2025有息负债：33.8亿2025

分红：兴源环境给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 9.4%，现金派息率 -3.5%
每股分红（按财年）
0.000.020.042016每股分红：0.0520162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%10%2016派息率：15%20162017派息率：9%201720182019202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20172018-07-13¥0.0310转5.00派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20162017-06-20¥0.0510转10.00派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20152016-06-01¥0.0210转1.00派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20142015-05-26¥0.0210转15.00派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20132014-06-09¥0.0510转1.00派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20122013-05-28¥0.0710转3.00派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20112012-05-07¥0.1210转6.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 05:21 UTC。仅供参考，不构成投资建议。