汤臣倍健 300146

¥10.04 -0.11 (-1.08%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥169.84亿
市盈率(TTM)
24.7
市净率
1.53
股息率
4.48%
52 周区间
8.87 – 12.64
今开 / 最高 / 最低
10.14 / 10.15 / 10.01

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩3/6财务健康5/6分红3/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂汤臣倍健

汤臣倍健的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.47，现价高于估值 55.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -13.3%，最新净资产收益率 7.0%。
  • 财务健康 资产负债率 20.0%，有息负债占净资产 9.3%，流动比率 2.95。
  • 分红 当前股息率 4.48%，最近一年派息率 95.7%。

近一年股价

12.609.042026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.0% · 前复权收盘价

估值：汤臣倍健的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.47，现价高于估值 55.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 55.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -55.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 24.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 35.07
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.53 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 55.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7.52亿；前 5 年增速 0.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.57亿¥6.98亿
2027¥7.62亿¥6.47亿
2028¥7.68亿¥6.01亿
2029¥7.73亿¥5.58亿
2030¥7.78亿¥5.18亿
2031¥7.86亿¥4.82亿
2032¥7.95亿¥4.49亿
2033¥8.07亿¥4.20亿
2034¥8.21亿¥3.94亿
2035¥8.38亿¥3.71亿
终值¥58.14亿

市盈率河流图

11 倍16 倍22 倍27 倍33 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看汤臣倍健？

0/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 0.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 0.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 0.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -7.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.9%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.9620202021每股收益：1.0620212022每股收益：0.8220222023每股收益：1.0320232024每股收益：0.3920242025每股收益：0.4720252026E每股收益：0.392026E2027E每股收益：0.432027E2028E每股收益：0.482028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.392
2027E0.432
2028E0.482

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：汤臣倍健赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -13.3%，最新净资产收益率 7.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +20.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -13.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -13.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 20.5% vs 5 年 -13.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.0%
  • 净利率同比提升 9.5% → 12.5%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：23.1亿2016净利润：5.4亿20162017营收：31.1亿2017净利润：7.7亿20172018营收：43.5亿2018净利润：10亿20182019营收：52.6亿2019净利润：-3.6亿20192020营收：60.9亿2020净利润：15.2亿20202021营收：74.3亿2021净利润：17.5亿20212022营收：78.6亿2022净利润：13.9亿20222023营收：94.1亿2023净利润：17.5亿20232024营收：68.4亿2024净利润：6.5亿20242025营收：62.7亿2025净利润：7.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：23%2016ROE：11%20162017净利率：25%2017ROE：15%20172018净利率：23%2018ROE：18%20182019净利率：-7%2019ROE：-6%20192020净利率：25%2020ROE：22%20202021净利率：24%2021ROE：17%20212022净利率：18%2022ROE：13%20222023净利率：19%2023ROE：14%20232024净利率：10%2024ROE：6%20242025净利率：12%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：6.8亿2016自由现金流：5.3亿20162017经营现金流：9.5亿2017自由现金流：8亿20172018经营现金流：13.5亿2018自由现金流：11亿20182019经营现金流：15.4亿2019自由现金流：12亿20192020经营现金流：15.7亿2020自由现金流：12.4亿20202021经营现金流：18.2亿2021自由现金流：15.6亿20212022经营现金流：13.8亿2022自由现金流：11.3亿20222023经营现金流：20.5亿2023自由现金流：7.9亿20232024经营现金流：6.9亿2024自由现金流：3.8亿20242025经营现金流：12.1亿2025自由现金流：10.8亿2025

财务健康：汤臣倍健的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 20.0%，有息负债占净资产 9.3%，流动比率 2.95。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.95
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.3%
  • 负债率较 5 年前下降 3.6% → 9.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 117.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 20.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：53.3亿2016总负债：6.2亿20162017总资产：61.1亿2017总负债：9.8亿20172018总资产：97.9亿2018总负债：29亿20182019总资产：83.3亿2019总负债：24亿20192020总资产：96.4亿2020总负债：27亿20202021总资产：130亿2021总负债：24.3亿20212022总资产：132亿2022总负债：24亿20222023总资产：151亿2023总负债：28.6亿20232024总资产：143亿2024总负债：31.8亿20242025总资产：140亿2025总负债：27.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：20.2亿2016有息负债：020162017现金：26.5亿2017有息负债：020172018现金：18.1亿2018有息负债：10.5亿20182019现金：18.2亿2019有息负债：5.6亿20192020现金：18.3亿2020有息负债：2.5亿20202021现金：29亿2021有息负债：3259万20212022现金：29.6亿2022有息负债：2034万20222023现金：33.3亿2023有息负债：1271万20232024现金：26亿2024有息负债：15.4亿20242025现金：24.5亿2025有息负债：10.3亿2025

分红：汤臣倍健给股东回报多少？

3/6

当前股息率 4.48%，最近一年派息率 95.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.48%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.48%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.48%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -8.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 95.7%，现金派息率 70.5%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.2620162017每股分红：0.3320172018每股分红：0.5020182019每股分红：0.3620192020每股分红：0.7020202021每股分红：0.7020212022每股分红：0.1820222023每股分红：0.9020232024每股分红：0.3620242025每股分红：0.452025
派息率
-100%0%2016派息率：70%20162017派息率：63%20172018派息率：72%20182019派息率：-150%20192020派息率：73%20202021派息率：66%20212022派息率：22%20222023派息率：87%20232024派息率：92%20242025派息率：96%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-04-21¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20242025-04-22¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20232024-04-22¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20222023-04-21¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20212022-04-13¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-04-08¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20192020-04-14¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20182019-04-03¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20172018-04-04¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20162017-04-07¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20152016-04-01¥0.6010转10.00派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20142015-04-09¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：汤臣倍健

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-12-15
员工人数
2,867 人
公司官网
by-health.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:14 UTC。仅供参考，不构成投资建议。