西麦食品 002956

¥19.72 +0.14 (+0.72%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥61.63亿
市盈率(TTM)
23.1
市净率
3.57
股息率
2.73%
52 周区间
15.06 – 24.57
今开 / 最高 / 最低
19.45 / 19.86 / 19.30

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康5/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂西麦食品

西麦食品的强项是财务健康（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.37，现价高于估值 484.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 5.7%，最新净资产收益率 10.7%。
  • 财务健康 资产负债率 28.4%，有息负债占净资产 6.9%，流动比率 2.10。
  • 分红 当前股息率 2.73%，最近一年派息率 69.0%。

近一年股价

23.2913.362026-012026-042026-072026-10
近一年 +46.4% · 前复权收盘价

估值：西麦食品的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.37，现价高于估值 484.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 484.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -484.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 23.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.28
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.57 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 484.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2753.73万；前 5 年增速 18.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3251.16万¥2996.46万
2027¥3838.43万¥3260.57万
2028¥4531.79万¥3547.97万
2029¥5350.39万¥3860.70万
2030¥6316.86万¥4201.00万
2031¥7254.96万¥4446.89万
2032¥8099.30万¥4575.51万
2033¥8781.70万¥4572.36万
2034¥9239.47万¥4433.83万
2035¥9424.26万¥4168.21万
终值¥6.54亿

市盈率河流图

13 倍17 倍21 倍26 倍30 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看西麦食品？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 19.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 16.7%
  • 至少 3 份机构预测 11 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.5920202021每股收益：0.4720212022每股收益：0.4920222023每股收益：0.5220232024每股收益：0.6020242025每股收益：0.7820252026E每股收益：0.862026E2027E每股收益：1.072027E2028E每股收益：1.282028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.8611
2027E1.0711
2028E1.2811

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：西麦食品赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 5.7%，最新净资产收益率 10.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +30.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 5.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 5.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 30.0% vs 5 年 5.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.7%
  • 净利率同比提升 7.0% → 7.7%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2014营收：5.4亿2014净利润：6041万20142015营收：5.7亿2015净利润：6632万20152016营收：6.3亿2016净利润：9447万20162017营收：7.2亿2017净利润：1亿20172018营收：8.5亿2018净利润：1.4亿20182019营收：9.7亿2019净利润：1.6亿20192020营收：10.2亿2020净利润：1.3亿20202021营收：11.5亿2021净利润：1亿20212022营收：13.3亿2022净利润：1.1亿20222023营收：15.8亿2023净利润：1.2亿20232024营收：19亿2024净利润：1.3亿20242025营收：22.4亿2025净利润：1.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2014净利率：11%2014ROE：21%20142015净利率：12%2015ROE：21%20152016净利率：15%2016ROE：30%20162017净利率：14%2017ROE：26%20172018净利率：16%2018ROE：26%20182019净利率：16%2019ROE：12%20192020净利率：13%2020ROE：10%20202021净利率：9%2021ROE：8%20212022净利率：8%2022ROE：8%20222023净利率：7%2023ROE：8%20232024净利率：7%2024ROE：9%20242025净利率：8%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿2014经营现金流：1.1亿2014自由现金流：9975万20142015经营现金流：6871万2015自由现金流：5966万20152016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：1.1亿20162017经营现金流：1.3亿2017自由现金流：1.2亿20172018经营现金流：1.3亿2018自由现金流：6510万20182019经营现金流：1.8亿2019自由现金流：7318万20192020经营现金流：1.2亿2020自由现金流：2966万20202021经营现金流：3012万2021自由现金流：-3107万20212022经营现金流：1.9亿2022自由现金流：8623万20222023经营现金流：1.2亿2023自由现金流：-836万20232024经营现金流：1.7亿2024自由现金流：-5168万20242025经营现金流：2.7亿2025自由现金流：1.4亿2025

财务健康：西麦食品的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 28.4%，有息负债占净资产 6.9%，流动比率 2.10。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.10
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 6.9%
  • 负债率较 5 年前下降 3.5% → 6.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 238.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 28.4%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2014总资产：4.7亿2014总负债：1.8亿20142015总资产：5亿2015总负债：1.8亿20152016总资产：5.9亿2016总负债：2.7亿20162017总资产：6.1亿2017总负债：2.2亿20172018总资产：7.5亿2018总负债：2.3亿20182019总资产：16.5亿2019总负债：3.1亿20192020总资产：17亿2020总负债：3.5亿20202021总资产：17.8亿2021总负债：4.3亿20212022总资产：19.2亿2022总负债：5.1亿20222023总资产：20.1亿2023总负债：5.5亿20232024总资产：21.9亿2024总负债：6.6亿20242025总资产：22.8亿2025总负债：6.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2014现金：7259万2014有息负债：1500万20142015现金：6166万2015有息负债：2500万20152016现金：1.7亿2016有息负债：5400万20162017现金：3.5亿2017有息负债：3900万20172018现金：4.1亿2018有息负债：3000万20182019现金：1.5亿2019有息负债：2003万20192020现金：2.5亿2020有息负债：4704万20202021现金：2.8亿2021有息负债：1亿20212022现金：4.1亿2022有息负债：1.3亿20222023现金：5.3亿2023有息负债：7509万20232024现金：2.7亿2024有息负债：1.4亿20242025现金：2亿2025有息负债：1.1亿2025

分红：西麦食品给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.73%，最近一年派息率 69.0%。

  • 派发现金分红 股息率 2.73%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.73%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.73%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 7.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 69.0%，现金派息率 118.0%
每股分红（按财年）
0.001.002014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：1.6020192020每股分红：0.3820202021每股分红：0.2720212022每股分红：0.2720222023每股分红：0.3120232024每股分红：0.4220242025每股分红：0.542025
派息率
0%50%100%201420152016201720182019派息率：143%20192020派息率：64%20202021派息率：57%20212022派息率：55%20222023派息率：60%20232024派息率：70%20242025派息率：69%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-18¥0.5410转4股派5.384元(含税,扣税后4.8456元)
20242025-07-03¥0.4210派4.176元(含税,扣税后3.7584元)
20232024-07-09¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20222023-07-04¥0.2710派2.69元(含税,扣税后2.421元)
20212022-07-04¥0.2710派2.68元(含税,扣税后2.412元)
20202021-07-16¥0.3810转4.00派3.75元(含税,扣税后3.375元)
20192020-07-03¥1.6010转10.00派16.00元(含税,扣税后14.40元)

公司概况：西麦食品

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2019-06-19
员工人数
3,301 人
公司官网
seamild.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。