华阳国际 002949

¥13.60 -0.12 (-0.87%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥26.67亿
市盈率(TTM)
32.7
市净率
1.71
股息率
1.47%
52 周区间
9.03 – 17.04
今开 / 最高 / 最低
13.71 / 14.11 / 13.55

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康5/6分红2/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂华阳国际

华阳国际的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.14，现价高于估值 90.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -6.9% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.2%，最新净资产收益率 5.7%。
  • 财务健康 资产负债率 43.5%，有息负债占净资产 28.7%，流动比率 1.28。
  • 分红 当前股息率 1.47%，最近一年派息率 43.3%。

近一年股价

17.049.182026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.1% · 前复权收盘价

估值：华阳国际的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.14，现价高于估值 90.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 90.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -90.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 32.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.71 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 90.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.33亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.27亿¥1.17亿
2027¥1.20亿¥1.02亿
2028¥1.14亿¥8960.07万
2029¥1.09亿¥7845.22万
2030¥1.03亿¥6869.09万
2031¥9956.92万¥6103.04万
2032¥9737.86万¥5501.18万
2033¥9659.96万¥5029.65万
2034¥9717.92万¥4663.43万
2035¥9912.28万¥4384.06万
终值¥6.88亿

市盈率河流图

12 倍16 倍21 倍26 倍31 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华阳国际？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -6.9% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -6.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -6.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -6.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -13.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.8820202021每股收益：0.5420212022每股收益：0.5720222023每股收益：0.8220232024每股收益：0.6420242025每股收益：0.462025

过往业绩：华阳国际赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.2%，最新净资产收益率 5.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -27.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -27.7% vs 5 年 -12.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.7%
  • 净利率同比提升 10.7% → 7.5%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2015营收：4.5亿2015净利润：3504万20152016营收：4.8亿2016净利润：9264万20162017营收：5.9亿2017净利润：1亿20172018营收：9.2亿2018净利润：1.3亿20182019营收：11.9亿2019净利润：1.4亿20192020营收：18.9亿2020净利润：1.7亿20202021营收：28.8亿2021净利润：1.1亿20212022营收：18.3亿2022净利润：1.1亿20222023营收：15.1亿2023净利润：1.6亿20232024营收：11.7亿2024净利润：1.3亿20242025营收：12亿2025净利润：9059万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2015净利率：8%2015ROE：14%20152016净利率：19%2016ROE：26%20162017净利率：17%2017ROE：21%20172018净利率：14%2018ROE：21%20182019净利率：11%2019ROE：12%20192020净利率：9%2020ROE：12%20202021净利率：4%2021ROE：7%20212022净利率：6%2022ROE：8%20222023净利率：11%2023ROE：10%20232024净利率：11%2024ROE：8%20242025净利率：8%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿2015经营现金流：9422万2015自由现金流：7157万20152016经营现金流：1.3亿2016自由现金流：1.3亿20162017经营现金流：1.4亿2017自由现金流：-1.4亿20172018经营现金流：1.8亿2018自由现金流：2165万20182019经营现金流：7605万2019自由现金流：-1.3亿20192020经营现金流：2.6亿2020自由现金流：2124万20202021经营现金流：2.4亿2021自由现金流：9188万20212022经营现金流：2.7亿2022自由现金流：1.1亿20222023经营现金流：2.9亿2023自由现金流：2.2亿20232024经营现金流：1.7亿2024自由现金流：4873万20242025经营现金流：1.6亿2025自由现金流：1.3亿2025

财务健康：华阳国际的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 43.5%，有息负债占净资产 28.7%，流动比率 1.28。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.28
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 28.7%
  • 负债率较 5 年前下降 29.3% → 28.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 34.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 43.5%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2015总资产：5.4亿2015总负债：2.9亿20152016总资产：7亿2016总负债：3.4亿20162017总资产：8.9亿2017总负债：3.9亿20172018总资产：11.9亿2018总负债：5.9亿20182019总资产：18.8亿2019总负债：7亿20192020总资产：27.5亿2020总负债：13.1亿20202021总资产：30.4亿2021总负债：15.4亿20212022总资产：32.2亿2022总负债：16.4亿20222023总资产：32.6亿2023总负债：16亿20232024总资产：30.6亿2024总负债：14.4亿20242025总资产：29.3亿2025总负债：12.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2015现金：1.6亿2015有息负债：4936万20152016现金：1.9亿2016有息负债：4674万20162017现金：1.1亿2017有息负债：2235万20172018现金：1.5亿2018有息负债：1813万20182019现金：4.1亿2019有息负债：1053万20192020现金：4.4亿2020有息负债：4.1亿20202021现金：3.8亿2021有息负债：4.2亿20212022现金：6.2亿2022有息负债：4.2亿20222023现金：8.1亿2023有息负债：4.3亿20232024现金：3.6亿2024有息负债：4.3亿20242025现金：2.1亿2025有息负债：4.5亿2025

分红：华阳国际给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.47%，最近一年派息率 43.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.47%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.47%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.47%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -12.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 43.3%，现金派息率 29.1%
每股分红（按财年）
0.000.502015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.2520182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.3020212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.8020232024每股分红：0.3520242025每股分红：0.202025
派息率
0%50%2015201620172018派息率：29%20182019派息率：28%20192020派息率：45%20202021派息率：56%20212022派息率：52%20222023派息率：97%20232024派息率：55%20242025派息率：43%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-27¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-05-29¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20232024-05-08¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20222023-05-23¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20212022-05-20¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-05-25¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-06-03¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-05-16¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：华阳国际

所属行业
工业 · 工程建设
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2019-02-26
员工人数
2,216 人
公司官网
capol.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:04 UTC。仅供参考，不构成投资建议。