德赛西威 002920

¥81.97 -3.78 (-4.41%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥489.20亿
市盈率(TTM)
19.6
市净率
2.95
股息率
1.52%
52 周区间
71.40 – 141.55
今开 / 最高 / 最低
85.26 / 85.60 / 81.83

雪花图

估值1/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康5/6分红5/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂德赛西威

德赛西威的强项是财务健康（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.26，现价高于估值 325.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 35.9%，最新净资产收益率 15.9%。
  • 财务健康 资产负债率 47.9%，有息负债占净资产 8.3%，流动比率 1.73。
  • 分红 当前股息率 1.52%，最近一年派息率 28.7%。

近一年股价

137.5872.132026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.9% · 前复权收盘价

估值：德赛西威的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.26，现价高于估值 325.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 325.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -325.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 19.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.41
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.95 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 325.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.76亿；前 5 年增速 13.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.28亿¥3.95亿
2027¥4.88亿¥4.14亿
2028¥5.56亿¥4.35亿
2029¥6.33亿¥4.57亿
2030¥7.21亿¥4.80亿
2031¥8.04亿¥4.93亿
2032¥8.78亿¥4.96亿
2033¥9.37亿¥4.88亿
2034¥9.78亿¥4.70亿
2035¥9.98亿¥4.41亿
终值¥69.27亿

市盈率河流图

20 倍55 倍85 倍120 倍150 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看德赛西威？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 13.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 13.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 13.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 29.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.7%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.505.002020每股收益：0.9420202021每股收益：1.5120212022每股收益：2.1520222023每股收益：2.8120232024每股收益：3.6320242025每股收益：4.3520252026E每股收益：4.572026E2027E每股收益：5.472027E2028E每股收益：6.432028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E4.576
2027E5.476
2028E6.436

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：德赛西威赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 35.9%，最新净资产收益率 15.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +19.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 35.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 35.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 19.8% vs 5 年 35.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.9%
  • 净利率同比提升 7.3% → 7.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：56.8亿2016净利润：5.9亿20162017营收：60.1亿2017净利润：6.2亿20172018营收：54.1亿2018净利润：4.2亿20182019营收：53.4亿2019净利润：2.9亿20192020营收：68亿2020净利润：5.2亿20202021营收：95.7亿2021净利润：8.3亿20212022营收：149亿2022净利润：11.8亿20222023营收：219亿2023净利润：15.5亿20232024营收：276亿2024净利润：20亿20242025营收：326亿2025净利润：24.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：10%2016ROE：46%20162017净利率：10%2017ROE：17%20172018净利率：8%2018ROE：10%20182019净利率：5%2019ROE：7%20192020净利率：8%2020ROE：11%20202021净利率：9%2021ROE：16%20212022净利率：8%2022ROE：18%20222023净利率：7%2023ROE：19%20232024净利率：7%2024ROE：21%20242025净利率：8%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：5.6亿2016自由现金流：2.1亿20162017经营现金流：6.5亿2017自由现金流：3.9亿20172018经营现金流：7.4亿2018自由现金流：4.9亿20182019经营现金流：4亿2019自由现金流：420万20192020经营现金流：4.4亿2020自由现金流：752万20202021经营现金流：8.4亿2021自由现金流：1.7亿20212022经营现金流：6.1亿2022自由现金流：-6.9亿20222023经营现金流：11.4亿2023自由现金流：3144万20232024经营现金流：14.9亿2024自由现金流：1565万20242025经营现金流：28.8亿2025自由现金流：10.8亿2025

财务健康：德赛西威的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 47.9%，有息负债占净资产 8.3%，流动比率 1.73。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.73
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 8.3%
  • 负债率较 5 年前下降 0.1% → 8.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 226.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 47.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：44.8亿2016总负债：32.1亿20162017总资产：62.2亿2017总负债：25.1亿20172018总资产：56.8亿2018总负债：17亿20182019总资产：63.5亿2019总负债：21.3亿20192020总资产：75.5亿2020总负债：29.1亿20202021总资产：102亿2021总负债：47.4亿20212022总资产：138亿2022总负债：72.1亿20222023总资产：180亿2023总负债：99.5亿20232024总资产：215亿2024总负债：117亿20242025总资产：298亿2025总负债：143亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：4.3亿2016有息负债：7.5亿20162017现金：23.8亿2017有息负债：6.8亿20172018现金：3.1亿2018有息负债：020182019现金：3.5亿2019有息负债：598万20192020现金：6.1亿2020有息负债：285万20202021现金：11.6亿2021有息负债：3.2亿20212022现金：11.1亿2022有息负债：10.1亿20222023现金：12.8亿2023有息负债：10.4亿20232024现金：7.8亿2024有息负债：11.4亿20242025现金：14.5亿2025有息负债：12.7亿2025

分红：德赛西威给股东回报多少？

5/6

当前股息率 1.52%，最近一年派息率 28.7%。

  • 派发现金分红 股息率 1.52%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.52%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.52%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 33.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 28.7%，现金派息率 69.0%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.3020202021每股分红：0.4520212022每股分红：0.5520222023每股分红：0.8420232024每股分红：1.2020242025每股分红：1.252025
派息率
0%20%20162017派息率：22%20172018派息率：26%20182019派息率：38%20192020派息率：32%20202021派息率：30%20212022派息率：26%20222023派息率：30%20232024派息率：33%20242025派息率：29%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-04-07¥1.2510派12.50元(含税,扣税后11.25元)
20242025-04-17¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20232024-04-29¥0.8410派8.40元(含税,扣税后7.56元)
20222023-05-10¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20212022-05-20¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20202021-05-21¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20192020-05-29¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-05-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-25¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：德赛西威

所属行业
可选消费 · 汽车零部件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2017-12-26
员工人数
11,940 人
公司官网
desaysv.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。