周大生 002867

¥11.26 -0.21 (-1.83%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥122.22亿
市盈率(TTM)
14.0
市净率
1.96
股息率
7.19%
52 周区间
9.85 – 13.47
今开 / 最高 / 最低
11.46 / 11.48 / 11.14

雪花图

估值3/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康5/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂周大生

周大生的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.02，现价低于估值 13.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.9%，最新净资产收益率 17.0%。
  • 财务健康 资产负债率 22.1%，有息负债占净资产 9.6%，流动比率 3.71。
  • 分红 当前股息率 7.19%，最近一年派息率 88.2%。

近一年股价

13.239.882026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.4% · 前复权收盘价

估值：周大生的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.02，现价低于估值 13.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 13.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 13.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.78
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.96 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 13.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.46亿；前 5 年增速 7.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.97亿¥6.42亿
2027¥7.52亿¥6.39亿
2028¥8.11亿¥6.35亿
2029¥8.75亿¥6.31亿
2030¥9.43亿¥6.27亿
2031¥10.07亿¥6.17亿
2032¥10.62亿¥6.00亿
2033¥11.08亿¥5.77亿
2034¥11.43亿¥5.49亿
2035¥11.66亿¥5.16亿
终值¥80.95亿

市盈率河流图

7.5 倍10 倍12 倍14 倍16 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看周大生？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 7.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -7.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 16.1%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.9320202021每股收益：1.1220212022每股收益：1.0120222023每股收益：1.2120232024每股收益：0.9320242025每股收益：1.0220252026E每股收益：0.962026E2027E每股收益：1.132027E2028E每股收益：1.282028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.966
2027E1.136
2028E1.286

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：周大生赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 1.9%，最新净资产收益率 17.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +9.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 9.7% vs 5 年 1.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.0%
  • 净利率同比提升 7.3% → 12.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：29亿2016净利润：4.3亿20162017营收：38.1亿2017净利润：5.9亿20172018营收：48.7亿2018净利润：8.1亿20182019营收：54.4亿2019净利润：9.9亿20192020营收：50.8亿2020净利润：10.1亿20202021营收：91.6亿2021净利润：12.2亿20212022营收：111亿2022净利润：10.9亿20222023营收：163亿2023净利润：13.2亿20232024营收：139亿2024净利润：10.1亿20242025营收：88.2亿2025净利润：11亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：15%2016ROE：26%20162017净利率：16%2017ROE：18%20172018净利率：17%2018ROE：20%20182019净利率：18%2019ROE：21%20192020净利率：20%2020ROE：19%20202021净利率：13%2021ROE：21%20212022净利率：10%2022ROE：18%20222023净利率：8%2023ROE：21%20232024净利率：7%2024ROE：16%20242025净利率：13%2025ROE：17%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：4.2亿2016自由现金流：3.8亿20162017经营现金流：3.5亿2017自由现金流：3.2亿20172018经营现金流：3.7亿2018自由现金流：-1445万20182019经营现金流：8亿2019自由现金流：6.2亿20192020经营现金流：13.6亿2020自由现金流：12.2亿20202021经营现金流：2亿2021自由现金流：4252万20212022经营现金流：10.2亿2022自由现金流：9亿20222023经营现金流：1.4亿2023自由现金流：-7608万20232024经营现金流：18.6亿2024自由现金流：16.6亿20242025经营现金流：4.6亿2025自由现金流：3.5亿2025

财务健康：周大生的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 22.1%，有息负债占净资产 9.6%，流动比率 3.71。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.71
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.6%
  • 负债率较 5 年前下降 0.0% → 9.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 74.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.1%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：23.7亿2016总负债：7.6亿20162017总资产：43.8亿2017总负债：10亿20172018总资产：58.9亿2018总负债：19.2亿20182019总资产：59.2亿2019总负债：11.8亿20192020总资产：66.6亿2020总负债：12.7亿20202021总资产：70.2亿2021总负债：12.2亿20212022总资产：76.1亿2022总负债：15.6亿20222023总资产：80.1亿2023总负债：16.3亿20232024总资产：78.4亿2024总负债：14.8亿20242025总资产：83.1亿2025总负债：18.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：4.2亿2016有息负债：1.2亿20162017现金：11.9亿2017有息负债：020172018现金：10.9亿2018有息负债：6亿20182019现金：12.9亿2019有息负债：020192020现金：16.8亿2020有息负债：020202021现金：12.9亿2021有息负债：5789万20212022现金：17.4亿2022有息负债：6888万20222023现金：8.5亿2023有息负债：2.8亿20232024现金：11.6亿2024有息负债：7917万20242025现金：8.1亿2025有息负债：6.2亿2025

分红：周大生给股东回报多少？

4/6

当前股息率 7.19%，最近一年派息率 88.2%。

  • 派发现金分红 股息率 7.19%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 7.19%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 7.19%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 88.2%，现金派息率 275.9%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.6020162017每股分红：0.6020172018每股分红：0.6520182019每股分红：0.4520192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.8020212022每股分红：0.6020222023每股分红：0.9520232024每股分红：0.9520242025每股分红：0.902025
派息率
0%50%100%2016派息率：57%20162017派息率：46%20172018派息率：58%20182019派息率：33%20192020派息率：65%20202021派息率：71%20212022派息率：59%20222023派息率：79%20232024派息率：102%20242025派息率：88%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-22¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20252026-07-17¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20252025-11-11¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20242025-06-11¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20242024-10-21¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20232024-07-10¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20232023-09-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-06-05¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20212022-06-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212021-11-25¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-06-18¥0.6010转5.00派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-06-03¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)

公司概况：周大生

所属行业
可选消费 · 奢侈品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2017-04-27
员工人数
4,297 人
公司官网
chowtaiseng.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:04 UTC。仅供参考，不构成投资建议。