华源控股 002787

¥18.30 -0.56 (-2.97%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥60.83亿
市盈率(TTM)
46.8
市净率
3.38
股息率
0.00%
52 周区间
9.71 – 34.99
今开 / 最高 / 最低
18.85 / 19.23 / 18.25

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩5/6财务健康6/6分红1/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂华源控股

华源控股的强项是财务健康（6/6），短板是分红（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 22.03，现价低于估值 16.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 39.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 17.8%，最新净资产收益率 6.1%。
  • 财务健康 资产负债率 28.6%，有息负债占净资产 19.3%，流动比率 2.40。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

33.809.432026-012026-042026-072026-10
近一年 +94.1% · 前复权收盘价

估值：华源控股的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 22.03，现价低于估值 16.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 16.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 16.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 46.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.18
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 16.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.72亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.07亿¥1.91亿
2027¥2.48亿¥2.11亿
2028¥2.98亿¥2.33亿
2029¥3.57亿¥2.58亿
2030¥4.29亿¥2.85亿
2031¥4.99亿¥3.06亿
2032¥5.63亿¥3.18亿
2033¥6.15亿¥3.20亿
2034¥6.49亿¥3.12亿
2035¥6.62亿¥2.93亿
终值¥45.96亿

市盈率河流图

28 倍95 倍165 倍235 倍305 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华源控股？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 39.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 39.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 39.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 39.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 0.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.4%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.1520202021每股收益：0.0620212022每股收益：0.0320222023每股收益：0.0320232024每股收益：0.2220242025每股收益：0.3420252026E每股收益：0.522026E2027E每股收益：0.672027E2028E每股收益：0.932028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.525
2027E0.675
2028E0.935

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华源控股赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 17.8%，最新净资产收益率 6.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +54.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 17.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 17.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 54.5% vs 5 年 17.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.1%
  • 净利率同比提升 2.9% → 4.9%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：10.1亿2016净利润：1.1亿20162017营收：11.5亿2017净利润：9328万20172018营收：13.8亿2018净利润：5351万20182019营收：16.7亿2019净利润：6743万20192020营收：17.8亿2020净利润：4651万20202021营收：23.5亿2021净利润：1758万20212022营收：22.6亿2022净利润：1094万20222023营收：24.1亿2023净利润：843万20232024营收：24.5亿2024净利润：7074万20242025营收：23.1亿2025净利润：1.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：11%2016ROE：11%20162017净利率：8%2017ROE：9%20172018净利率：4%2018ROE：4%20182019净利率：4%2019ROE：4%20192020净利率：3%2020ROE：3%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：0%2022ROE：1%20222023净利率：0%2023ROE：1%20232024净利率：3%2024ROE：4%20242025净利率：5%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-2.5亿02.5亿2016经营现金流：1亿2016自由现金流：1865万20162017经营现金流：1.5亿2017自由现金流：7910万20172018经营现金流：3720万2018自由现金流：-9112万20182019经营现金流：1.1亿2019自由现金流：-5750万20192020经营现金流：1991万2020自由现金流：-2.6亿20202021经营现金流：8116万2021自由现金流：-1.1亿20212022经营现金流：3.7亿2022自由现金流：2.9亿20222023经营现金流：1.5亿2023自由现金流：6296万20232024经营现金流：2亿2024自由现金流：8347万20242025经营现金流：4.7亿2025自由现金流：3.7亿2025

财务健康：华源控股的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 28.6%，有息负债占净资产 19.3%，流动比率 2.40。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.40
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 19.3%
  • 负债率较 5 年前下降 43.6% → 19.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 130.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 28.6%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2016总资产：12.1亿2016总负债：2.6亿20162017总资产：13.5亿2017总负债：3.5亿20172018总资产：23.1亿2018总负债：8.7亿20182019总资产：23.6亿2019总负债：8.3亿20192020总资产：25.6亿2020总负债：9.8亿20202021总资产：28.6亿2021总负债：12.8亿20212022总资产：27.8亿2022总负债：12.6亿20222023总资产：27.5亿2023总负债：10.9亿20232024总资产：28.3亿2024总负债：9.7亿20242025总资产：26亿2025总负债：7.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2016现金：1.5亿2016有息负债：3025万20162017现金：2.5亿2017有息负债：4500万20172018现金：5.8亿2018有息负债：6亿20182019现金：4.4亿2019有息负债：5.6亿20192020现金：3.2亿2020有息负债：6.9亿20202021现金：3亿2021有息负债：9亿20212022现金：4.4亿2022有息负债：8.3亿20222023现金：3.3亿2023有息负债：6.3亿20232024现金：5.3亿2024有息负债：6亿20242025现金：4.9亿2025有息负债：3.6亿2025

分红：华源控股给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 45.5%，现金派息率 39.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.5020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.0520202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.1020242025每股分红：0.002025
派息率
0%50%100%2016派息率：132%20162017派息率：61%20172018派息率：28%20182019派息率：45%20192020派息率：33%20202021202220232024派息率：45%20242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20242025-05-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-11¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20192020-06-05¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-05-30¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20172018-06-06¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-06-12¥0.5010转10.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20152016-07-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：华源控股

所属行业
可选消费 · 包装容器
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2015-12-31
员工人数
1,923 人
公司官网
huayuan-print.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 14:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。