三夫户外 002780

¥13.48 -0.16 (-1.17%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥22.29亿
市盈率(TTM)
24.6
市净率
2.67
股息率
0.52%
52 周区间
11.18 – 19.13
今开 / 最高 / 最低
13.60 / 13.73 / 13.40

雪花图

估值2/6未来增长5/6过往业绩1/6财务健康5/6分红2/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂三夫户外

三夫户外的强项是未来增长（5/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.54，现价高于估值 57.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 50.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 6.8%。
  • 财务健康 资产负债率 39.8%，有息负债占净资产 25.6%，流动比率 2.14。
  • 分红 当前股息率 0.52%，最近一年派息率 14.7%。

近一年股价

19.1311.562026-012026-042026-072026-10
近一年 +1.7% · 前复权收盘价

估值：三夫户外的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.54，现价高于估值 57.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 57.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -57.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 24.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.48
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.67 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 57.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3322.42万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3986.91万¥3674.57万
2027¥4784.29万¥4064.04万
2028¥5741.14万¥4494.79万
2029¥6889.37万¥4971.19万
2030¥8267.25万¥5498.09万
2031¥9623.08万¥5898.42万
2032¥1.09亿¥6132.18万
2033¥1.19亿¥6171.74万
2034¥1.25亿¥6006.78万
2035¥1.28亿¥5646.93万
终值¥8.86亿

市盈率河流图

38 倍150 倍260 倍370 倍475 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三夫户外？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 50.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 50.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 50.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 50.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 19.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 12.8%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：-0.4520202021每股收益：-0.1820212022每股收益：-0.2120222023每股收益：0.2320232024每股收益：-0.1420242025每股收益：0.3420252026E每股收益：0.612026E2027E每股收益：0.872027E2028E每股收益：1.162028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.614
2027E0.874
2028E1.164

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：三夫户外赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 6.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.8%
  • 净利率同比提升 -2.7% → 5.6%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿2016营收：3.5亿2016净利润：3537万20162017营收：3.5亿2017净利润：-1291万20172018营收：4.2亿2018净利润：503万20182019营收：4亿2019净利润：-2973万20192020营收：4.7亿2020净利润：-6545万20202021营收：5.6亿2021净利润：-2617万20212022营收：5.6亿2022净利润：-3294万20222023营收：8.5亿2023净利润：3653万20232024营收：8亿2024净利润：-2149万20242025营收：9.6亿2025净利润：5335万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：10%2016ROE：9%20162017净利率：-4%2017ROE：-2%20172018净利率：1%2018ROE：1%20182019净利率：-7%2019ROE：-5%20192020净利率：-14%2020ROE：-12%20202021净利率：-5%2021ROE：-4%20212022净利率：-6%2022ROE：-5%20222023净利率：4%2023ROE：5%20232024净利率：-3%2024ROE：-3%20242025净利率：6%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-1亿02016经营现金流：-91万2016自由现金流：-333万20162017经营现金流：-3490万2017自由现金流：-1.6亿20172018经营现金流：1987万2018自由现金流：771万20182019经营现金流：-4337万2019自由现金流：-8358万20192020经营现金流：-2519万2020自由现金流：-1.6亿20202021经营现金流：3096万2021自由现金流：-5280万20212022经营现金流：-4566万2022自由现金流：-8207万20222023经营现金流：5411万2023自由现金流：3224万20232024经营现金流：2575万2024自由现金流：1040万20242025经营现金流：7484万2025自由现金流：5703万2025

财务健康：三夫户外的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 39.8%，有息负债占净资产 25.6%，流动比率 2.14。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.14
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 25.6%
  • 负债率较 5 年前下降 29.2% → 25.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 37.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 39.8%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿10亿2016总资产：4.8亿2016总负债：9096万20162017总资产：8.2亿2017总负债：1.9亿20172018总资产：8.7亿2018总负债：2.3亿20182019总资产：8.3亿2019总负债：2.2亿20192020总资产：8亿2020总负债：2.5亿20202021总资产：10.1亿2021总负债：2.9亿20212022总资产：10.7亿2022总负债：3.9亿20222023总资产：11.1亿2023总负债：4亿20232024总资产：11.1亿2024总负债：4.9亿20242025总资产：12.2亿2025总负债：4.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿2016现金：1.6亿2016有息负债：500万20162017现金：4亿2017有息负债：1.2亿20172018现金：2.4亿2018有息负债：1.7亿20182019现金：2.6亿2019有息负债：1.4亿20192020现金：1.5亿2020有息负债：1.5亿20202021现金：9545万2021有息负债：1.3亿20212022现金：1.3亿2022有息负债：1.9亿20222023现金：1.2亿2023有息负债：2.2亿20232024现金：7525万2024有息负债：2.1亿20242025现金：1.4亿2025有息负债：2亿2025

分红：三夫户外给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.52%，最近一年派息率 14.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.52%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.52%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.52%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 14.7%，现金派息率 14.5%
每股分红（按财年）
0.000.030.052016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.052025
派息率
0%20%40%2016派息率：12%201620172018派息率：50%20182019202020212022202320242025派息率：15%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-22¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20252026-06-03¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20182019-05-22¥0.0210转3.00派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20162017-05-16¥0.0610转5.000567派0.600068元(含税,扣税后0.540061元)
20152016-06-29¥0.1010派0.992877元(含税,扣税后0.893589元)

公司概况：三夫户外

所属行业
可选消费 · 专业零售
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2015-12-09
员工人数
905 人
公司官网
sanfo.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:24 UTC。仅供参考，不构成投资建议。