TCL智家 002668

¥8.10 -0.14 (-1.70%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥87.81亿
市盈率(TTM)
9.5
市净率
2.14
股息率
2.52%
52 周区间
8.10 – 11.36
今开 / 最高 / 最低
8.25 / 8.25 / 8.10

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康5/6分红3/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂TCL智家

TCL智家的强项是估值（5/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.74，现价低于估值 77.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 31.7%。
  • 财务健康 资产负债率 68.9%，有息负债占净资产 28.4%，流动比率 1.15。
  • 分红 当前股息率 2.52%，最近一年派息率 19.6%。

近一年股价

11.258.102026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.1% · 前复权收盘价

估值：TCL智家的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.74，现价低于估值 77.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 77.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 77.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 9.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.38
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.14 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 20.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 77.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥18.72亿；前 5 年增速 6.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥20.01亿¥18.44亿
2027¥21.39亿¥18.17亿
2028¥22.86亿¥17.90亿
2029¥24.43亿¥17.63亿
2030¥26.12亿¥17.37亿
2031¥27.66亿¥16.95亿
2032¥29.02亿¥16.40亿
2033¥30.17亿¥15.71亿
2034¥31.07亿¥14.91亿
2035¥31.69亿¥14.02亿
终值¥219.96亿

市盈率河流图

9 倍36 倍65 倍90 倍120 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看TCL智家？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 16.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 29.2%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：-0.9120202021每股收益：-0.0720212022每股收益：0.4320222023每股收益：0.7320232024每股收益：0.9420242025每股收益：1.0420252026E每股收益：0.962026E2027E每股收益：1.152027E2028E每股收益：1.272028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.962
2027E1.152
2028E1.272

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：TCL智家赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 31.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +10.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 10.6% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 31.7%
  • 净利率同比提升 5.6% → 6.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：50.4亿2016净利润：3亿20162017营收：69.6亿2017净利润：3.8亿20172018营收：78亿2018净利润：-19亿20182019营收：73.9亿2019净利润：5329万20192020营收：83.5亿2020净利润：-9.9亿20202021营收：101亿2021净利润：-7991万20212022营收：117亿2022净利润：4.6亿20222023营收：152亿2023净利润：7.9亿20232024营收：184亿2024净利润：10.2亿20242025营收：185亿2025净利润：11.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-100%0%2016净利率：6%2016ROE：15%20162017净利率：5%2017ROE：11%20172018净利率：-24%2018ROE：-81%20182019净利率：1%2019ROE：2%20192020净利率：-12%2020ROE：-142%20202021净利率：-1%2021ROE：-18%20212022净利率：4%2022ROE：48%20222023净利率：5%2023ROE：56%20232024净利率：6%2024ROE：42%20242025净利率：6%2025ROE：32%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：6.5亿2016自由现金流：5.4亿20162017经营现金流：-8.3亿2017自由现金流：-12.7亿20172018经营现金流：-1.2亿2018自由现金流：-3亿20182019经营现金流：11.9亿2019自由现金流：10.5亿20192020经营现金流：12.9亿2020自由现金流：12.1亿20202021经营现金流：9.2亿2021自由现金流：7.2亿20212022经营现金流：4.3亿2022自由现金流：3569万20222023经营现金流：28亿2023自由现金流：23.1亿20232024经营现金流：22.5亿2024自由现金流：15.5亿20242025经营现金流：25.5亿2025自由现金流：17.6亿2025

财务健康：TCL智家的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 68.9%，有息负债占净资产 28.4%，流动比率 1.15。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.15
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 28.4%
  • 负债率较 5 年前下降 210.2% → 28.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 252.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 68.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：53.3亿2016总负债：31.1亿20162017总资产：104亿2017总负债：69.5亿20172018总资产：95.5亿2018总负债：71.9亿20182019总资产：87.8亿2019总负债：62.2亿20192020总资产：88.3亿2020总负债：70.1亿20202021总资产：71.4亿2021总负债：56.3亿20212022总资产：101亿2022总负债：81.9亿20222023总资产：126亿2023总负债：102亿20232024总资产：149亿2024总负债：113亿20242025总资产：156亿2025总负债：108亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：15.8亿2016有息负债：8.9亿20162017现金：13.8亿2017有息负债：35亿20172018现金：22.9亿2018有息负债：32.8亿20182019现金：26.6亿2019有息负债：25.8亿20192020现金：41.2亿2020有息负债：14.6亿20202021现金：32.9亿2021有息负债：6.3亿20212022现金：24.8亿2022有息负债：9.3亿20222023现金：24.1亿2023有息负债：8.8亿20232024现金：25亿2024有息负债：8亿20242025现金：26.6亿2025有息负债：10.1亿2025

分红：TCL智家给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.52%，最近一年派息率 19.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.52%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.52%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.52%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 19.6%，现金派息率 12.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.2520162017每股分红：0.0620172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.202025
派息率
0%20%2016派息率：38%20162017派息率：10%201720182019202020212022202320242025派息率：20%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-22¥0.2010派2.0379元(含税,扣税后1.83411元)
20172018-07-06¥0.0610转7.00派0.62元(含税,扣税后0.558元)
20162017-05-11¥0.2510转18.00派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20152016-07-07¥0.1610派1.62元(含税,扣税后1.458元)
20142015-06-05¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20132014-06-17¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20122013-06-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：TCL智家

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2012-04-16
员工人数
14,807 人
公司官网
tclsmarthome.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。