卫星化学 002648

¥23.20 -0.67 (-2.81%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥781.53亿
市盈率(TTM)
7.4
市净率
1.92
股息率
2.16%
52 周区间
15.70 – 29.86
今开 / 最高 / 最低
24.10 / 24.12 / 22.81

雪花图

估值6/6未来增长5/6过往业绩1/6财务健康4/6分红5/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂卫星化学

卫星化学的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 84.04，现价低于估值 72.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 34.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.7%，最新净资产收益率 15.8%。
  • 财务健康 资产负债率 51.7%，有息负债占净资产 22.8%，流动比率 0.92。
  • 分红 当前股息率 2.16%，最近一年派息率 31.6%。

近一年股价

29.7915.772026-012026-042026-072026-10
近一年 +38.4% · 前复权收盘价

估值：卫星化学的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 84.04，现价低于估值 72.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 72.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 72.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 7.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.22
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.92 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 72.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥66.63亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥79.95亿¥73.69亿
2027¥95.94亿¥81.50亿
2028¥115.13亿¥90.14亿
2029¥138.15亿¥99.69亿
2030¥165.79亿¥110.26亿
2031¥192.97亿¥118.28亿
2032¥217.68亿¥122.97亿
2033¥237.70亿¥123.76亿
2034¥251.01亿¥120.46亿
2035¥256.03亿¥113.24亿
终值¥1776.99亿

市盈率河流图

4.5 倍8 倍11 倍15 倍18 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看卫星化学？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 34.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 34.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 34.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 34.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 31.3%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.0920202021每股收益：1.7920212022每股收益：0.9220222023每股收益：1.4220232024每股收益：1.8020242025每股收益：1.5820252026E每股收益：3.122026E2027E每股收益：3.482027E2028E每股收益：3.812028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.129
2027E3.489
2028E3.819

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：卫星化学赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 7.7%，最新净资产收益率 15.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -12.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -12.2% vs 5 年 7.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.8%
  • 净利率同比提升 13.3% → 11.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：53.5亿2016净利润：3.1亿20162017营收：81.9亿2017净利润：9.4亿20172018营收：100亿2018净利润：9.4亿20182019营收：108亿2019净利润：12.7亿20192020营收：108亿2020净利润：16.6亿20202021营收：286亿2021净利润：60.1亿20212022营收：370亿2022净利润：31亿20222023营收：415亿2023净利润：47.9亿20232024营收：456亿2024净利润：60.7亿20242025营收：461亿2025净利润：53.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：6%2016ROE：9%20162017净利率：12%2017ROE：13%20172018净利率：9%2018ROE：12%20182019净利率：12%2019ROE：14%20192020净利率：15%2020ROE：12%20202021净利率：21%2021ROE：31%20212022净利率：8%2022ROE：14%20222023净利率：12%2023ROE：19%20232024净利率：13%2024ROE：20%20242025净利率：12%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：7.4亿2016自由现金流：4.4亿20162017经营现金流：5.7亿2017自由现金流：4453万20172018经营现金流：7.5亿2018自由现金流：-4.2亿20182019经营现金流：13.5亿2019自由现金流：-12亿20192020经营现金流：-5.2亿2020自由现金流：-58亿20202021经营现金流：36.7亿2021自由现金流：-3.9亿20212022经营现金流：58.9亿2022自由现金流：19.7亿20222023经营现金流：80亿2023自由现金流：55.9亿20232024经营现金流：106亿2024自由现金流：74.5亿20242025经营现金流：96.1亿2025自由现金流：69.5亿2025

财务健康：卫星化学的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 51.7%，有息负债占净资产 22.8%，流动比率 0.92。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.92
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 22.8%
  • 负债率较 5 年前下降 85.7% → 22.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 125.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：74.5亿2016总负债：40.7亿20162017总资产：102亿2017总负债：29.7亿20172018总资产：137亿2018总负债：56.9亿20182019总资产：179亿2019总负债：86.7亿20192020总资产：323亿2020总负债：187亿20202021总资产：487亿2021总负债：293亿20212022总资产：598亿2022总负债：376亿20222023总资产：646亿2023总负债：391亿20232024总资产：683亿2024总负债：380亿20242025总资产：696亿2025总负债：360亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：7.4亿2016有息负债：24.4亿20162017现金：17亿2017有息负债：17.3亿20172018现金：31.3亿2018有息负债：35.9亿20182019现金：32.8亿2019有息负债：58.2亿20192020现金：71.5亿2020有息负债：117亿20202021现金：96.4亿2021有息负债：164亿20212022现金：55.5亿2022有息负债：143亿20222023现金：64亿2023有息负债：146亿20232024现金：85.1亿2024有息负债：127亿20242025现金：74.6亿2025有息负债：76.5亿2025

分红：卫星化学给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.16%，最近一年派息率 31.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.16%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.16%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.16%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 24.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 31.6%，现金派息率 24.2%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.1220162017每股分红：0.0920172018每股分红：0.0920182019每股分红：0.1820192020每股分红：0.1720202021每股分红：0.3520212022每股分红：0.4020222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.5020242025每股分红：0.502025
派息率
0%20%40%2016派息率：30%20162017派息率：8%20172018派息率：10%20182019派息率：15%20192020派息率：16%20202021派息率：20%20212022派息率：43%20222023派息率：28%20232024派息率：28%20242025派息率：32%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-12¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-09¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20232024-05-14¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222022-10-13¥0.4010转4.00派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20212022-06-06¥0.3510转3.992037派3.493033元(含税,扣税后3.14373元)
20202021-06-03¥0.1710转4.00派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20192020-05-18¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20182019-04-29¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20172018-04-18¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20162017-04-14¥0.1210派1.16元(含税,扣税后1.044元)
20132014-05-07¥0.3510转10.00派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20122013-05-03¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：卫星化学

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2011-12-28
员工人数
4,811 人
公司官网
stl-chem.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 00:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。