万润股份 002643

¥11.70 -0.16 (-1.35%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥107.16亿
市盈率(TTM)
43.3
市净率
1.49
股息率
1.07%
52 周区间
10.75 – 22.22
今开 / 最高 / 最低
11.91 / 12.00 / 11.70

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康4/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂万润股份

万润股份的强项是财务健康（4/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.12，现价高于估值 946.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -11.2%，最新净资产收益率 4.0%。
  • 财务健康 资产负债率 26.0%，有息负债占净资产 23.6%，流动比率 2.68。
  • 分红 当前股息率 1.07%，最近一年派息率 40.3%。

近一年股价

21.8211.012026-012026-042026-072026-10
近一年 -8.7% · 前复权收盘价

估值：万润股份的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.12，现价高于估值 946.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 946.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -946.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 43.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.55
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.49 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 946.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2410.46万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2892.55万¥2665.95万
2027¥3471.06万¥2948.51万
2028¥4165.28万¥3261.03万
2029¥4998.33万¥3606.67万
2030¥5998.00万¥3988.94万
2031¥6981.67万¥4279.38万
2032¥7875.32万¥4448.98万
2033¥8599.85万¥4477.68万
2034¥9081.44万¥4358.00万
2035¥9263.07万¥4096.92万
终值¥6.43亿

市盈率河流图

12 倍24 倍36 倍50 倍60 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看万润股份？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 28.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 28.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 28.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -9.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.3%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.5620202021每股收益：0.6920212022每股收益：0.7920222023每股收益：0.8420232024每股收益：0.2620242025每股收益：0.3120252026E每股收益：0.492026E2027E每股收益：0.572027E2028E每股收益：0.652028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.491
2027E0.571
2028E0.651

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：万润股份赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -11.2%，最新净资产收益率 4.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +19.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -11.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -11.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 19.2% vs 5 年 -11.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.0%
  • 净利率同比提升 6.7% → 7.7%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：18.5亿2016净利润：3.2亿20162017营收：24.6亿2017净利润：3.9亿20172018营收：26.3亿2018净利润：4.4亿20182019营收：28.7亿2019净利润：5.1亿20192020营收：29.2亿2020净利润：5亿20202021营收：43.6亿2021净利润：6.3亿20212022营收：50.8亿2022净利润：7.2亿20222023营收：43.1亿2023净利润：7.6亿20232024营收：36.9亿2024净利润：2.5亿20242025营收：37.2亿2025净利润：2.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：17%2016ROE：8%20162017净利率：16%2017ROE：9%20172018净利率：17%2018ROE：10%20182019净利率：18%2019ROE：11%20192020净利率：17%2020ROE：10%20202021净利率：14%2021ROE：11%20212022净利率：14%2022ROE：11%20222023净利率：18%2023ROE：11%20232024净利率：7%2024ROE：4%20242025净利率：8%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：1.5亿2016自由现金流：-2.9亿20162017经营现金流：6.1亿2017自由现金流：2.3亿20172018经营现金流：4.3亿2018自由现金流：-1.2亿20182019经营现金流：7.6亿2019自由现金流：-9575万20192020经营现金流：5.6亿2020自由现金流：-1亿20202021经营现金流：10.4亿2021自由现金流：3.1亿20212022经营现金流：9.8亿2022自由现金流：-3.1亿20222023经营现金流：10.8亿2023自由现金流：-3.1亿20232024经营现金流：11亿2024自由现金流：-1216万20242025经营现金流：10.9亿2025自由现金流：4亿2025

财务健康：万润股份的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 26.0%，有息负债占净资产 23.6%，流动比率 2.68。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.68
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 23.6%
  • 负债率较 5 年前下降 10.3% → 23.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 64.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 26.0%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：43亿2016总负债：4.4亿20162017总资产：45.5亿2017总负债：4.8亿20172018总资产：51.2亿2018总负债：5.1亿20182019总资产：59.1亿2019总负债：8.9亿20192020总资产：66.7亿2020总负债：12亿20202021总资产：78.8亿2021总负债：18.5亿20212022总资产：92.7亿2022总负债：24.8亿20222023总资产：101亿2023总负债：24.7亿20232024总资产：106亿2024总负债：28.2亿20242025总资产：107亿2025总负债：28亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：5亿2016有息负债：1158万20162017现金：6.3亿2017有息负债：979万20172018现金：6.5亿2018有息负债：813万20182019现金：7亿2019有息负债：2.1亿20192020现金：5.5亿2020有息负债：5.3亿20202021现金：7.8亿2021有息负债：4.8亿20212022现金：9.8亿2022有息负债：8亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：13.5亿20232024现金：10.1亿2024有息负债：17.3亿20242025现金：11.6亿2025有息负债：16.9亿2025

分红：万润股份给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.07%，最近一年派息率 40.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.07%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.07%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.07%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -9.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.3%，现金派息率 28.9%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.3520162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.1820182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.2620212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.1020242025每股分红：0.132025
派息率
0%50%2016派息率：95%20162017派息率：36%20172018派息率：36%20182019派息率：36%20192020派息率：37%20202021派息率：37%20212022派息率：37%20222023派息率：36%20232024派息率：38%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-11¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20242025-06-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-06¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-06-09¥0.3010派2.95元(含税,扣税后2.655元)
20212022-06-06¥0.2610派2.55元(含税,扣税后2.295元)
20202021-06-09¥0.2010派2.05元(含税,扣税后1.845元)
20192020-06-18¥0.2010派2.04元(含税,扣税后1.836元)
20182019-06-20¥0.1810派1.76元(含税,扣税后1.584元)
20172018-06-05¥0.1510派1.53元(含税,扣税后1.377元)
20162017-05-15¥0.3510转15.00派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20152016-04-20¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20142015-05-18¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)

公司概况：万润股份

所属行业
基础材料 · 化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2011-12-20
员工人数
4,887 人
公司官网
valiant-cn.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 18:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。