道明光学 002632

¥7.97 -0.28 (-3.39%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥49.78亿
市盈率(TTM)
31.4
市净率
2.27
股息率
2.13%
52 周区间
7.34 – 16.39
今开 / 最高 / 最低
8.22 / 8.26 / 7.97

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩4/6财务健康5/6分红4/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂道明光学

道明光学的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.43，现价低于估值 5.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -11.2% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 5.3%，最新净资产收益率 10.1%。
  • 财务健康 资产负债率 23.5%，有息负债占净资产 14.1%，流动比率 2.53。
  • 分红 当前股息率 2.13%，最近一年派息率 85.7%。

近一年股价

16.397.472026-012026-042026-072026-10
近一年 -17.2% · 前复权收盘价

估值：道明光学的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.43，现价低于估值 5.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 5.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 5.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 31.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 5.90
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.27 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 5.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.74亿；前 5 年增速 5.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.90亿¥2.67亿
2027¥3.06亿¥2.60亿
2028¥3.23亿¥2.53亿
2029¥3.41亿¥2.46亿
2030¥3.59亿¥2.39亿
2031¥3.77亿¥2.31亿
2032¥3.92亿¥2.22亿
2033¥4.06亿¥2.11亿
2034¥4.17亿¥2.00亿
2035¥4.25亿¥1.88亿
终值¥29.50亿

市盈率河流图

12 倍25 倍39 倍50 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看道明光学？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -11.2% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -11.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -11.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -11.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.2720202021每股收益：0.0920212022每股收益：0.5020222023每股收益：0.2520232024每股收益：0.2720242025每股收益：0.352025

过往业绩：道明光学赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 5.3%，最新净资产收益率 10.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +29.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 5.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 5.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 29.6% vs 5 年 5.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.1%
  • 净利率同比提升 11.8% → 14.9%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿10亿2016营收：5.2亿2016净利润：4871万20162017营收：8.1亿2017净利润：1.2亿20172018营收：12亿2018净利润：2.1亿20182019营收：13.9亿2019净利润：2亿20192020营收：12.7亿2020净利润：1.7亿20202021营收：12.8亿2021净利润：5494万20212022营收：12.9亿2022净利润：3.1亿20222023营收：13.2亿2023净利润：1.6亿20232024营收：14.4亿2024净利润：1.7亿20242025营收：14.9亿2025净利润：2.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：9%2016ROE：3%20162017净利率：15%2017ROE：7%20172018净利率：17%2018ROE：10%20182019净利率：14%2019ROE：10%20192020净利率：13%2020ROE：8%20202021净利率：4%2021ROE：3%20212022净利率：24%2022ROE：13%20222023净利率：12%2023ROE：7%20232024净利率：12%2024ROE：8%20242025净利率：15%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-5亿05亿2016经营现金流：7716万2016自由现金流：1884万20162017经营现金流：1.2亿2017自由现金流：-2306万20172018经营现金流：1.4亿2018自由现金流：3965万20182019经营现金流：-2.8亿2019自由现金流：-5.4亿20192020经营现金流：7.8亿2020自由现金流：6.4亿20202021经营现金流：5.5亿2021自由现金流：3.8亿20212022经营现金流：1.4亿2022自由现金流：2507万20222023经营现金流：2.4亿2023自由现金流：1.9亿20232024经营现金流：2.6亿2024自由现金流：2.3亿20242025经营现金流：4.5亿2025自由现金流：4.1亿2025

财务健康：道明光学的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 23.5%，有息负债占净资产 14.1%，流动比率 2.53。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.53
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 14.1%
  • 负债率较 5 年前下降 8.9% → 14.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 145.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 23.5%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2016总资产：16.1亿2016总负债：1.5亿20162017总资产：22.6亿2017总负债：4.3亿20172018总资产：22.9亿2018总负债：2.8亿20182019总资产：28.7亿2019总负债：9.1亿20192020总资产：30亿2020总负债：9.9亿20202021总资产：36亿2021总负债：15.3亿20212022总资产：28亿2022总负债：4.6亿20222023总资产：26.1亿2023总负债：3.9亿20232024总资产：29.1亿2024总负债：7.9亿20242025总资产：28.5亿2025总负债：6.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2016现金：4.2亿2016有息负债：020162017现金：4.3亿2017有息负债：1.9亿20172018现金：3.4亿2018有息负债：50万20182019现金：1.9亿2019有息负债：4.2亿20192020现金：2.6亿2020有息负债：1.8亿20202021现金：3.9亿2021有息负债：457万20212022现金：4.5亿2022有息负债：105万20222023现金：5.2亿2023有息负债：36万20232024现金：2.6亿2024有息负债：4.3亿20242025现金：3.8亿2025有息负债：3.1亿2025

分红：道明光学给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.13%，最近一年派息率 85.7%。

  • 派发现金分红 股息率 2.13%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.13%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.13%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 18.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 85.7%，现金派息率 46.1%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0320162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.3520182019每股分红：0.0320192020每股分红：0.1320202021每股分红：0.0520212022每股分红：0.4520222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.2620242025每股分红：0.302025
派息率
0%50%100%2016派息率：38%20162017派息率：24%20172018派息率：106%20182019派息率：9%20192020派息率：48%20202021派息率：56%20212022派息率：90%20222023派息率：120%20232024派息率：96%20242025派息率：86%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-11¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20252025-09-15¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20242025-05-22¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20242024-09-19¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20232024-05-30¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-05-25¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20212022-05-27¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20202020-09-28¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20192020-06-17¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20182019-06-13¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20172018-06-04¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20162017-05-11¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)

公司概况：道明光学

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2011-11-22
员工人数
1,334 人
公司官网
chinadaoming.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。