完美世界 002624

¥10.63 -0.51 (-4.58%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥206.22亿
市盈率(TTM)
45.6
市净率
2.91
股息率
3.10%
52 周区间
9.10 – 23.35
今开 / 最高 / 最低
11.06 / 11.08 / 10.61

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩1/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂完美世界

完美世界的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.19，现价高于估值 15.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 52.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -13.4%，最新净资产收益率 10.3%。
  • 财务健康 资产负债率 33.7%，有息负债占净资产 0.9%，流动比率 2.02。
  • 分红 当前股息率 3.10%，最近一年派息率 84.6%。

近一年股价

22.149.372026-012026-042026-072026-10
近一年 -31.4% · 前复权收盘价

估值：完美世界的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.19，现价高于估值 15.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 15.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -15.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 45.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.87
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.91 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 15.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.20亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.04亿¥4.64亿
2027¥6.04亿¥5.13亿
2028¥7.25亿¥5.68亿
2029¥8.70亿¥6.28亿
2030¥10.44亿¥6.94亿
2031¥12.15亿¥7.45亿
2032¥13.71亿¥7.74亿
2033¥14.97亿¥7.79亿
2034¥15.81亿¥7.59亿
2035¥16.12亿¥7.13亿
终值¥111.91亿

市盈率河流图

14 倍28 倍45 倍60 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看完美世界？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 52.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 52.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 52.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 52.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.8%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.8020202021每股收益：0.1920212022每股收益：0.7220222023每股收益：0.2620232024每股收益：-0.6820242025每股收益：0.3920252026E每股收益：0.732026E2027E每股收益：1.242027E2028E每股收益：1.372028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.737
2027E1.247
2028E1.377

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：完美世界赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -13.4%，最新净资产收益率 10.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -13.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -13.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 -13.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.3%
  • 净利率同比提升 -23.1% → 11.0%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：61.6亿2016净利润：11.7亿20162017营收：79.3亿2017净利润：15亿20172018营收：80.3亿2018净利润：17.1亿20182019营收：80.4亿2019净利润：15亿20192020营收：102亿2020净利润：15.5亿20202021营收：85.2亿2021净利润：3.7亿20212022营收：76.7亿2022净利润：13.8亿20222023营收：77.9亿2023净利润：4.9亿20232024营收：55.7亿2024净利润：-12.9亿20242025营收：66.6亿2025净利润：7.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%20%2016净利率：19%2016ROE：16%20162017净利率：19%2017ROE：19%20172018净利率：21%2018ROE：20%20182019净利率：19%2019ROE：16%20192020净利率：15%2020ROE：14%20202021净利率：4%2021ROE：4%20212022净利率：18%2022ROE：15%20222023净利率：6%2023ROE：5%20232024净利率：-23%2024ROE：-19%20242025净利率：11%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：11.5亿2016自由现金流：9.9亿20162017经营现金流：8亿2017自由现金流：6.1亿20172018经营现金流：-1.3亿2018自由现金流：-2.7亿20182019经营现金流：20.2亿2019自由现金流：15.7亿20192020经营现金流：36.9亿2020自由现金流：31.2亿20202021经营现金流：11亿2021自由现金流：6.8亿20212022经营现金流：11.6亿2022自由现金流：8.8亿20222023经营现金流：7.6亿2023自由现金流：2.4亿20232024经营现金流：5.8亿2024自由现金流：2.2亿20242025经营现金流：10.9亿2025自由现金流：8亿2025

财务健康：完美世界的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 33.7%，有息负债占净资产 0.9%，流动比率 2.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.9%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 33.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：163亿2016总负债：78.4亿20162017总资产：166亿2017总负债：78亿20172018总资产：160亿2018总负债：66.7亿20182019总资产：166亿2019总负债：65亿20192020总资产：155亿2020总负债：43.2亿20202021总资产：170亿2021总负债：65.4亿20212022总资产：156亿2022总负债：61.6亿20222023总资产：145亿2023总负债：50.6亿20232024总资产：114亿2024总负债：45亿20242025总资产：105亿2025总负债：35.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：21亿2016有息负债：25.8亿20162017现金：32.4亿2017有息负债：22.2亿20172018现金：42.3亿2018有息负债：20.6亿20182019现金：25.3亿2019有息负债：17.9亿20192020现金：29.4亿2020有息负债：8.1亿20202021现金：34.4亿2021有息负债：8.6亿20212022现金：29.9亿2022有息负债：5.5亿20222023现金：30.2亿2023有息负债：5.7亿20232024现金：31.2亿2024有息负债：1.2亿20242025现金：35.5亿2025有息负债：6767万2025

分红：完美世界给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.10%，最近一年派息率 84.6%。

  • 派发现金分红 股息率 3.10%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.10%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.10%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 15.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 84.6%，现金派息率 80.1%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0920162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.1820182019每股分红：0.2420192020每股分红：0.1620202021每股分红：1.2020212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.4620232024每股分红：0.2320242025每股分红：0.332025
派息率
0%250%500%2016派息率：9%20162017派息率：15%20172018派息率：14%20182019派息率：31%20192020派息率：20%20202021派息率：632%20212022派息率：49%20222023派息率：177%20232024派息率：-34%20242025派息率：85%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-04¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20242025-06-09¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20232024-06-05¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)
20222023-05-12¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-05-26¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20202021-05-26¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20192020-07-21¥0.2410转5.00派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20182019-06-11¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20172018-05-02¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20162017-04-27¥0.0910派0.888元(含税,扣税后0.7992元)
20152016-05-27¥0.0310派0.2655元(含税,扣税后0.23895元)
20142015-06-18¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)

公司概况：完美世界

所属行业
信息技术 · 应用软件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2011-10-28
员工人数
3,333 人
公司官网
pwrd.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 22:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。