珠江啤酒 002461

¥8.28 -0.09 (-1.08%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥183.26亿
市盈率(TTM)
19.3
市净率
1.58
股息率
2.29%
52 周区间
7.42 – 10.39
今开 / 最高 / 最低
8.37 / 8.39 / 8.14

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康5/6分红4/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂珠江啤酒

珠江啤酒的强项是财务健康（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.20，现价高于估值 158.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 9.4%，最新净资产收益率 8.2%。
  • 财务健康 资产负债率 30.9%，有息负债占净资产 19.5%，流动比率 2.09。
  • 分红 当前股息率 2.29%，最近一年派息率 46.5%。

近一年股价

10.257.572026-012026-042026-072026-10
近一年 -17.8% · 前复权收盘价

估值：珠江啤酒的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.20，现价高于估值 158.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 158.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -158.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 19.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.76
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.58 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 158.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.40亿；前 5 年增速 7.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.64亿¥3.36亿
2027¥3.90亿¥3.31亿
2028¥4.17亿¥3.26亿
2029¥4.46亿¥3.22亿
2030¥4.77亿¥3.17亿
2031¥5.06亿¥3.10亿
2032¥5.31亿¥3.00亿
2033¥5.52亿¥2.87亿
2034¥5.69亿¥2.73亿
2035¥5.80亿¥2.56亿
终值¥40.25亿

市盈率河流图

21 倍27 倍33 倍38 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看珠江啤酒？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 7.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.8%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.2620202021每股收益：0.2820212022每股收益：0.2720222023每股收益：0.2820232024每股收益：0.3720242025每股收益：0.4120252026E每股收益：0.442026E2027E每股收益：0.472027E2028E每股收益：0.502028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.444
2027E0.474
2028E0.504

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：珠江啤酒赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 9.4%，最新净资产收益率 8.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +11.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 9.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 9.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 11.5% vs 5 年 9.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.2%
  • 净利率同比提升 14.1% → 15.4%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：35.4亿2016净利润：1.1亿20162017营收：37.6亿2017净利润：1.9亿20172018营收：40.4亿2018净利润：3.7亿20182019营收：42.4亿2019净利润：5亿20192020营收：42.5亿2020净利润：5.7亿20202021营收：45.4亿2021净利润：6.1亿20212022营收：49.3亿2022净利润：6亿20222023营收：53.8亿2023净利润：6.2亿20232024营收：57.3亿2024净利润：8.1亿20242025营收：58.8亿2025净利润：9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：3%20162017净利率：5%2017ROE：2%20172018净利率：9%2018ROE：4%20182019净利率：12%2019ROE：6%20192020净利率：13%2020ROE：6%20202021净利率：13%2021ROE：7%20212022净利率：12%2022ROE：6%20222023净利率：12%2023ROE：6%20232024净利率：14%2024ROE：8%20242025净利率：15%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-10亿010亿2016经营现金流：10.2亿2016自由现金流：6.8亿20162017经营现金流：4.9亿2017自由现金流：2.7亿20172018经营现金流：4.3亿2018自由现金流：2.4亿20182019经营现金流：7.6亿2019自由现金流：-13.4亿20192020经营现金流：6.9亿2020自由现金流：4亿20202021经营现金流：6亿2021自由现金流：3.5亿20212022经营现金流：5.9亿2022自由现金流：1.6亿20222023经营现金流：8.2亿2023自由现金流：2.8亿20232024经营现金流：10.7亿2024自由现金流：5.1亿20242025经营现金流：11.2亿2025自由现金流：2.3亿2025

财务健康：珠江啤酒的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 30.9%，有息负债占净资产 19.5%，流动比率 2.09。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.09
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 19.5%
  • 负债率较 5 年前下降 14.2% → 19.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 52.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：66.1亿2016总负债：30.4亿20162017总资产：113亿2017总负债：33.1亿20172018总资产：122亿2018总负债：39.3亿20182019总资产：120亿2019总负债：33.9亿20192020总资产：130亿2020总负债：40.2亿20202021总资产：135亿2021总负债：41.7亿20212022总资产：139亿2022总负债：42.8亿20222023总资产：145亿2023总负债：44.8亿20232024总资产：159亿2024总负债：53.3亿20242025总资产：161亿2025总负债：49.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：1.3亿2016有息负债：020162017现金：3.8亿2017有息负债：2.7亿20172018现金：32亿2018有息负债：9.6亿20182019现金：38亿2019有息负债：5亿20192020现金：61.7亿2020有息负债：12.6亿20202021现金：67.9亿2021有息负债：14亿20212022现金：67.1亿2022有息负债：15亿20222023现金：70.9亿2023有息负债：16亿20232024现金：82亿2024有息负债：24.5亿20242025现金：71.5亿2025有息负债：21.6亿2025

分红：珠江啤酒给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.29%，最近一年派息率 46.5%。

  • 派发现金分红 股息率 2.29%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.29%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.29%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.5%，现金派息率 186.6%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0620162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1120202021每股分红：0.1220212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.192025
派息率
0%50%100%2016派息率：35%20162017派息率：111%20172018派息率：59%20182019派息率：45%20192020派息率：44%20202021派息率：43%20212022派息率：44%20222023派息率：45%20232024派息率：46%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-12¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20242025-06-12¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20232024-06-07¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20222023-06-09¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-06-10¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20202021-06-15¥0.1110派1.15元(含税,扣税后1.035元)
20192020-05-15¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-05-15¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-05-14¥0.1010转10.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-05-12¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20152016-05-30¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20142015-05-13¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)

公司概况：珠江啤酒

所属行业
必需消费 · 酒类
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-08-18
员工人数
4,564 人
公司官网
zhujiangbeer.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:04 UTC。仅供参考，不构成投资建议。