松芝股份 002454

¥4.71 -0.08 (-1.67%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥41.40亿
市盈率(TTM)
21.3
市净率
1.02
股息率
7.43%
52 周区间
4.38 – 7.78
今开 / 最高 / 最低
4.77 / 4.84 / 4.71

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康6/6分红6/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂松芝股份

松芝股份的强项是财务健康（6/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.54，现价低于估值 14.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 37.5% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 6.2%。
  • 财务健康 资产负债率 47.5%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 1.59。
  • 分红 当前股息率 7.43%，最近一年派息率 89.7%。

近一年股价

7.444.442026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.7% · 前复权收盘价

估值：松芝股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.54，现价低于估值 14.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 14.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 14.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 21.3 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.02 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 10.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 14.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.47亿；前 5 年增速 0.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.47亿¥3.20亿
2027¥3.47亿¥2.95亿
2028¥3.47亿¥2.72亿
2029¥3.47亿¥2.51亿
2030¥3.48亿¥2.31亿
2031¥3.49亿¥2.14亿
2032¥3.52亿¥1.99亿
2033¥3.56亿¥1.85亿
2034¥3.62亿¥1.74亿
2035¥3.69亿¥1.63亿
终值¥25.63亿

市盈率河流图

10 倍16 倍23 倍29 倍36 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看松芝股份？

4/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 37.5% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 37.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 37.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 37.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 10.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.3920202021每股收益：0.1820212022每股收益：0.1520222023每股收益：0.1620232024每股收益：0.2220242025每股收益：0.392025

过往业绩：松芝股份赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 6.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +77.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 0.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 0.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 77.3% vs 5 年 0.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.2%
  • 净利率同比提升 2.7% → 4.4%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：32.4亿2016净利润：2.3亿20162017营收：41.7亿2017净利润：3.7亿20172018营收：36.9亿2018净利润：1.8亿20182019营收：34.1亿2019净利润：1.8亿20192020营收：33.8亿2020净利润：2.5亿20202021营收：41.2亿2021净利润：1.1亿20212022营收：42.3亿2022净利润：9489万20222023营收：47.6亿2023净利润：9984万20232024营收：50亿2024净利润：1.4亿20242025营收：56.3亿2025净利润：2.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：7%2016ROE：8%20162017净利率：9%2017ROE：12%20172018净利率：5%2018ROE：5%20182019净利率：5%2019ROE：5%20192020净利率：7%2020ROE：7%20202021净利率：3%2021ROE：3%20212022净利率：2%2022ROE：3%20222023净利率：2%2023ROE：3%20232024净利率：3%2024ROE：3%20242025净利率：4%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿5亿2016经营现金流：2.2亿2016自由现金流：570万20162017经营现金流：3.5亿2017自由现金流：5316万20172018经营现金流：5亿2018自由现金流：2.8亿20182019经营现金流：2.5亿2019自由现金流：1亿20192020经营现金流：4.9亿2020自由现金流：4亿20202021经营现金流：5.6亿2021自由现金流：3.6亿20212022经营现金流：1.5亿2022自由现金流：-2892万20222023经营现金流：3.7亿2023自由现金流：1.8亿20232024经营现金流：5亿2024自由现金流：4.2亿20242025经营现金流：5.8亿2025自由现金流：4.4亿2025

财务健康：松芝股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 47.5%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 1.59。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.59
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 47.5%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：48.1亿2016总负债：18.9亿20162017总资产：61.5亿2017总负债：27.9亿20172018总资产：59亿2018总负债：23.2亿20182019总资产：58.1亿2019总负债：20.8亿20192020总资产：65.5亿2020总负债：24.7亿20202021总资产：69.3亿2021总负债：28.2亿20212022总资产：70.5亿2022总负债：28.6亿20222023总资产：73.7亿2023总负债：30.3亿20232024总资产：81.2亿2024总负债：37亿20242025总资产：86.5亿2025总负债：41.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：4.8亿2016有息负债：136万20162017现金：4.7亿2017有息负债：2亿20172018现金：5亿2018有息负债：6000万20182019现金：5.4亿2019有息负债：020192020现金：7.7亿2020有息负债：020202021现金：7.6亿2021有息负债：2542万20212022现金：7.2亿2022有息负债：3290万20222023现金：11.1亿2023有息负债：3234万20232024现金：15.6亿2024有息负债：1747万20242025现金：16.4亿2025有息负债：193万2025

分红：松芝股份给股东回报多少？

6/6

当前股息率 7.43%，最近一年派息率 89.7%。

  • 派发现金分红 股息率 7.43%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 7.43%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 7.43%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 34.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 89.7%，现金派息率 70.1%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.0620182019每股分红：0.0620192020每股分红：0.0820202021每股分红：0.0420212022每股分红：0.0320222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.1020242025每股分红：0.352025
派息率
0%50%2016派息率：17%20162017派息率：17%20172018派息率：21%20182019派息率：21%20192020派息率：21%20202021派息率：22%20212022派息率：20%20222023派息率：38%20232024派息率：45%20242025派息率：90%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-22¥0.2010转4股派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252025-11-20¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20242025-06-13¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-14¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20222023-06-16¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20212022-06-28¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20202021-05-12¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20192020-06-09¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20182019-06-03¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20172018-05-28¥0.1010转5.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-07-15¥0.0810派0.801231元(含税,扣税后0.721108元)

公司概况：松芝股份

所属行业
可选消费 · 汽车零部件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-07-20
员工人数
3,406 人
公司官网
shsongz.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。