九安医疗 002432

¥56.92 -2.62 (-4.40%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥265.39亿
市盈率(TTM)
4.5
市净率
1.04
股息率
2.90%
52 周区间
38.35 – 93.46
今开 / 最高 / 最低
58.99 / 59.22 / 56.88

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩4/6财务健康3/6分红4/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂九安医疗

九安医疗的强项是过往业绩（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.12，现价高于估值 41.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -47.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 56.3%，最新净资产收益率 10.4%。
  • 财务健康 资产负债率 24.8%，有息负债占净资产 25.9%，流动比率 2.65。
  • 分红 当前股息率 2.90%，最近一年派息率 31.6%。

近一年股价

91.2738.282026-012026-042026-072026-10
近一年 +47.3% · 前复权收盘价

估值：九安医疗的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.12，现价高于估值 41.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 41.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -41.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 4.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.08
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.04 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -1.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 41.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.80亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.61亿¥7.02亿
2027¥8.53亿¥7.24亿
2028¥9.55亿¥7.48亿
2029¥10.70亿¥7.72亿
2030¥11.98亿¥7.97亿
2031¥13.18亿¥8.08亿
2032¥14.23亿¥8.04亿
2033¥15.08亿¥7.85亿
2034¥15.69亿¥7.53亿
2035¥16.00亿¥7.08亿
终值¥111.06亿

市盈率河流图

1 倍21 倍40 倍60 倍80 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看九安医疗？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -47.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -47.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -47.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -47.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -62.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.0020.002020每股收益：0.5620202021每股收益：2.0020212022每股收益：35.1420222023每股收益：2.8120232024每股收益：3.8120242025每股收益：5.232025

过往业绩：九安医疗赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 56.3%，最新净资产收益率 10.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +37.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 56.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 56.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 37.1% vs 5 年 56.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.4%
  • 净利率同比提升 64.4% → 166.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：4.2亿2016净利润：1450万20162017营收：6亿2017净利润：-1.7亿20172018营收：5.6亿2018净利润：1269万20182019营收：7.1亿2019净利润：6645万20192020营收：20.1亿2020净利润：2.4亿20202021营收：24亿2021净利润：9.1亿20212022营收：263亿2022净利润：160亿20222023营收：32.3亿2023净利润：12.5亿20232024营收：25.9亿2024净利润：16.7亿20242025营收：13.7亿2025净利润：22.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%100%2016净利率：3%2016ROE：1%20162017净利率：-28%2017ROE：-12%20172018净利率：2%2018ROE：1%20182019净利率：9%2019ROE：4%20192020净利率：12%2020ROE：13%20202021净利率：38%2021ROE：32%20212022净利率：61%2022ROE：82%20222023净利率：39%2023ROE：7%20232024净利率：64%2024ROE：8%20242025净利率：166%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：-3650万2016自由现金流：-1.1亿20162017经营现金流：-9189万2017自由现金流：-1.5亿20172018经营现金流：-1亿2018自由现金流：-2.8亿20182019经营现金流：-4369万2019自由现金流：-1亿20192020经营现金流：4.6亿2020自由现金流：4.1亿20202021经营现金流：2.9亿2021自由现金流：2.2亿20212022经营现金流：182亿2022自由现金流：180亿20222023经营现金流：17.7亿2023自由现金流：15.6亿20232024经营现金流：9.9亿2024自由现金流：9.1亿20242025经营现金流：-1.7亿2025自由现金流：-4.3亿2025

财务健康：九安医疗的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 24.8%，有息负债占净资产 25.9%，流动比率 2.65。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.65
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 25.9%
  • 负债率较 5 年前下降 19.7% → 25.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -2.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 24.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：23.6亿2016总负债：8.1亿20162017总资产：21亿2017总负债：7.3亿20172018总资产：19.1亿2018总负债：3.8亿20182019总资产：19.4亿2019总负债：3.4亿20192020总资产：24.6亿2020总负债：6.4亿20202021总资产：39.3亿2021总负债：10.9亿20212022总资产：217亿2022总负债：17.1亿20222023总资产：226亿2023总负债：27.9亿20232024总资产：263亿2024总负债：48.4亿20242025总资产：293亿2025总负债：72.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：7.5亿2016有息负债：4.5亿20162017现金：6.5亿2017有息负债：3.6亿20172018现金：4.4亿2018有息负债：2.2亿20182019现金：3.3亿2019有息负债：2亿20192020现金：9.1亿2020有息负债：3.7亿20202021现金：9亿2021有息负债：3.5亿20212022现金：54.4亿2022有息负债：2.9亿20222023现金：24.6亿2023有息负债：15.6亿20232024现金：35.1亿2024有息负债：33.4亿20242025现金：33.3亿2025有息负债：56.5亿2025

分红：九安医疗给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.90%，最近一年派息率 31.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.90%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.90%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.90%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 94.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 31.6%，现金派息率 -178.4%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0620202021每股分红：0.7020212022每股分红：2.5020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.2020242025每股分红：1.652025
派息率
0%20%20162017201820192020派息率：11%20202021派息率：35%20212022派息率：7%20222023派息率：11%20232024派息率：5%20242025派息率：32%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-03¥1.6510派16.50元(含税,扣税后14.85元)
20242025-06-11¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-06-04¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-06-13¥2.5010派25.00元(含税,扣税后22.50元)
20212022-06-02¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-06-03¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20142015-06-29¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20112012-05-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20102011-05-27¥0.2010转10.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：九安医疗

所属行业
医疗保健 · 医疗器械与耗材
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-06-10
员工人数
1,249 人
公司官网
jiuan.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 12:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。