中粮资本 002423

¥8.92 -0.13 (-1.44%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥205.53亿
市盈率(TTM)
15.6
市净率
0.83
股息率
1.66%
52 周区间
8.00 – 12.40
今开 / 最高 / 最低
9.01 / 9.05 / 8.88

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康5/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂中粮资本

中粮资本的强项是估值（5/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 86.32，现价低于估值 89.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 23.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 5.0%。
  • 财务健康 资产负债率 79.2%，有息负债占净资产 11.1%，流动比率 1.84。
  • 分红 当前股息率 1.66%，最近一年派息率 30.1%。

近一年股价

12.828.082026-012026-042026-072026-10
近一年 -29.4% · 前复权收盘价

估值：中粮资本的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 86.32，现价低于估值 89.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 89.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 89.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 10.66
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.83 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 91.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 89.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥130.70亿；前 5 年增速 1.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥132.61亿¥122.22亿
2027¥134.55亿¥114.29亿
2028¥136.51亿¥106.88亿
2029¥138.51亿¥99.94亿
2030¥140.53亿¥93.46亿
2031¥142.73亿¥87.49亿
2032¥145.13亿¥81.99亿
2033¥147.72亿¥76.91亿
2034¥150.51亿¥72.23亿
2035¥153.52亿¥67.90亿
终值¥1065.51亿

市盈率河流图

9.5 倍16 倍22 倍27 倍33 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中粮资本？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 23.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 23.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 23.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 23.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -19.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.4620202021每股收益：0.6020212022每股收益：0.2620222023每股收益：0.4420232024每股收益：1.1120242025每股收益：0.492025

过往业绩：中粮资本赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 5.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -55.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -55.6% vs 5 年 1.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.0%
  • 净利率同比提升 27.6% → 11.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：8.7亿2016净利润：520万20162017营收：9.7亿2017净利润：-2.6亿20172018营收：96.8亿2018净利润：5.1亿20182019营收：113亿2019净利润：6.5亿20192020营收：136亿2020净利润：10.5亿20202021营收：197亿2021净利润：13.7亿20212022营收：186亿2022净利润：6亿20222023营收：223亿2023净利润：10.2亿20232024营收：92.5亿2024净利润：25.5亿20242025营收：95.9亿2025净利润：11.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%20%2016净利率：1%2016ROE：0%20162017净利率：-27%2017ROE：-16%20172018净利率：5%2018ROE：3%20182019净利率：6%2019ROE：4%20192020净利率：8%2020ROE：6%20202021净利率：7%2021ROE：7%20212022净利率：3%2022ROE：3%20222023净利率：5%2023ROE：5%20232024净利率：28%2024ROE：12%20242025净利率：12%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：-1亿2016自由现金流：-1.4亿20162017经营现金流：161万2017自由现金流：-8868万20172018经营现金流：21.3亿2018自由现金流：18.4亿20182019经营现金流：49.8亿2019自由现金流：47.3亿20192020经营现金流：63.7亿2020自由现金流：62.5亿20202021经营现金流：93.3亿2021自由现金流：91亿20212022经营现金流：80.4亿2022自由现金流：77.3亿20222023经营现金流：67.6亿2023自由现金流：64.8亿20232024经营现金流：141亿2024自由现金流：140亿20242025经营现金流：189亿2025自由现金流：187亿2025

财务健康：中粮资本的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 79.2%，有息负债占净资产 11.1%，流动比率 1.84。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.84
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 11.1%
  • 负债率较 5 年前下降 17.6% → 11.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 79.2%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：37.7亿2016总负债：19.4亿20162017总资产：34.3亿2017总负债：18.5亿20172018总资产：630亿2018总负债：404亿20182019总资产：672亿2019总负债：457亿20192020总资产：848亿2020总负债：619亿20202021总资产：1024亿2021总负债：776亿20212022总资产：1173亿2022总负债：925亿20222023总资产：1248亿2023总负债：983亿20232024总资产：1453亿2024总负债：1146亿20242025总资产：1732亿2025总负债：1372亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：3亿2016有息负债：7.4亿20162017现金：3亿2017有息负债：8亿20172018现金：82.8亿2018有息负债：14.2亿20182019现金：91.6亿2019有息负债：18亿20192020现金：88.2亿2020有息负债：30.5亿20202021现金：125亿2021有息负债：30.3亿20212022现金：142亿2022有息负债：30.7亿20222023现金：122亿2023有息负债：36.8亿20232024现金：130亿2024有息负债：20.4亿20242025现金：136亿2025有息负债：25.3亿2025

分红：中粮资本给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.66%，最近一年派息率 30.1%。

  • 派发现金分红 股息率 1.66%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.66%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.66%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 26.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.1%，现金派息率 1.8%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0320192020每股分红：0.0420202021每股分红：0.1820212022每股分红：0.0820222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.1620242025每股分红：0.152025
派息率
0%20%2016201720182019派息率：10%20192020派息率：10%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：14%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-10¥0.1510派1.48元(含税,扣税后1.332元)
20242025-07-11¥0.1610派1.58元(含税,扣税后1.422元)
20232024-07-11¥0.1310派1.33元(含税,扣税后1.197元)
20222023-07-11¥0.0810派0.78元(含税,扣税后0.702元)
20212022-07-11¥0.1810派1.79元(含税,扣税后1.611元)
20202021-07-09¥0.0410派0.45元(含税,扣税后0.405元)
20192020-07-10¥0.0310派0.28元(含税,扣税后0.252元)
20132014-06-12¥0.0110派0.05元(含税,扣税后0.045元)
20122013-07-05¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20112012-06-15¥0.0610派0.58元(含税,扣税后0.522元)
20102011-06-10¥0.0610派0.63元(含税,扣税后0.567元)

公司概况：中粮资本

所属行业
金融 · 人寿保险
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-06-03
员工人数
2,906 人
公司官网
cofco-capital.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 14:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。