科伦药业 002422

¥43.44 -0.30 (-0.69%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥691.04亿
市盈率(TTM)
35.1
市净率
2.66
股息率
1.37%
52 周区间
27.55 – 52.65
今开 / 最高 / 最低
43.73 / 44.01 / 42.28

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康6/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂科伦药业

科伦药业的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 65.90，现价低于估值 34.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.0%，最新净资产收益率 7.0%。
  • 财务健康 资产负债率 26.5%，有息负债占净资产 12.2%，流动比率 2.18。
  • 分红 当前股息率 1.37%，最近一年派息率 55.5%。

近一年股价

51.2228.242026-012026-042026-072026-10
近一年 +28.0% · 前复权收盘价

估值：科伦药业的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 65.90，现价低于估值 34.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 34.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 34.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 35.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.75
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.66 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 34.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥24.67亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥29.61亿¥27.29亿
2027¥35.53亿¥30.18亿
2028¥42.64亿¥33.38亿
2029¥51.16亿¥36.92亿
2030¥61.40亿¥40.83亿
2031¥71.46亿¥43.80亿
2032¥80.61亿¥45.54亿
2033¥88.03亿¥45.83亿
2034¥92.96亿¥44.61亿
2035¥94.82亿¥41.94亿
终值¥658.08亿

市盈率河流图

17 倍22 倍27 倍32 倍37 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看科伦药业？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 20.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.3%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.5820202021每股收益：0.7820212022每股收益：1.2220222023每股收益：1.6920232024每股收益：1.8620242025每股收益：1.0720252026E每股收益：1.262026E2027E每股收益：1.472027E2028E每股收益：1.852028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.264
2027E1.474
2028E1.854

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：科伦药业赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 13.0%，最新净资产收益率 7.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -42.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -42.5% vs 5 年 13.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.0%
  • 净利率同比提升 13.5% → 9.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：85.7亿2016净利润：5.8亿20162017营收：114亿2017净利润：7.5亿20172018营收：164亿2018净利润：12.1亿20182019营收：176亿2019净利润：9.4亿20192020营收：165亿2020净利润：8.3亿20202021营收：173亿2021净利润：11亿20212022营收：190亿2022净利润：17.1亿20222023营收：215亿2023净利润：24.6亿20232024营收：218亿2024净利润：29.4亿20242025营收：185亿2025净利润：17亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：7%2016ROE：5%20162017净利率：7%2017ROE：6%20172018净利率：7%2018ROE：10%20182019净利率：5%2019ROE：7%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：6%2021ROE：8%20212022净利率：9%2022ROE：11%20222023净利率：11%2023ROE：12%20232024净利率：13%2024ROE：13%20242025净利率：9%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：17.3亿2016自由现金流：3.6亿20162017经营现金流：12亿2017自由现金流：-3.7亿20172018经营现金流：29.5亿2018自由现金流：16.2亿20182019经营现金流：22.2亿2019自由现金流：8.9亿20192020经营现金流：22.2亿2020自由现金流：9.9亿20202021经营现金流：28.5亿2021自由现金流：18.6亿20212022经营现金流：31.3亿2022自由现金流：22.3亿20222023经营现金流：53.4亿2023自由现金流：35.7亿20232024经营现金流：44.9亿2024自由现金流：28.1亿20242025经营现金流：26.4亿2025自由现金流：10.2亿2025

财务健康：科伦药业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 26.5%，有息负债占净资产 12.2%，流动比率 2.18。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.18
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 12.2%
  • 负债率较 5 年前下降 85.7% → 12.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 89.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 26.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：234亿2016总负债：119亿20162017总资产：280亿2017总负债：160亿20172018总资产：294亿2018总负债：164亿20182019总资产：315亿2019总负债：176亿20192020总资产：320亿2020总负债：180亿20202021总资产：315亿2021总负债：174亿20212022总资产：342亿2022总负债：173亿20222023总资产：365亿2023总负债：134亿20232024总资产：373亿2024总负债：106亿20242025总资产：398亿2025总负债：105亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：12.3亿2016有息负债：74.8亿20162017现金：12.3亿2017有息负债：74亿20172018现金：18.3亿2018有息负债：90.5亿20182019现金：22.5亿2019有息负债：106亿20192020现金：27.7亿2020有息负债：116亿20202021现金：29.2亿2021有息负债：101亿20212022现金：47.3亿2022有息负债：100亿20222023现金：46.8亿2023有息负债：68.9亿20232024现金：39.7亿2024有息负债：36.7亿20242025现金：60.3亿2025有息负债：29.6亿2025

分红：科伦药业给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.37%，最近一年派息率 55.5%。

  • 派发现金分红 股息率 1.37%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.37%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.37%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 13.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 55.5%，现金派息率 92.7%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.1420162017每股分红：0.2120172018每股分红：0.2120182019每股分红：0.4220192020每股分红：0.3220202021每股分红：0.4320212022每股分红：0.6220222023每股分红：0.8020232024每股分红：0.7620242025每股分红：0.592025
派息率
0%25%50%2016派息率：34%20162017派息率：40%20172018派息率：25%20182019派息率：64%20192020派息率：55%20202021派息率：55%20212022派息率：50%20222023派息率：47%20232024派息率：41%20242025派息率：56%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-21¥0.1310派1.26元(含税,扣税后1.134元)
20252026-05-11¥0.4710派4.68元(含税,扣税后4.212元)
20252025-10-21¥0.1310派1.26元(含税,扣税后1.134元)
20242025-06-13¥0.5010派5.03元(含税,扣税后4.527元)
20242024-10-23¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20232024-05-29¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20222023-05-15¥0.6210派6.16元(含税,扣税后5.544元)
20212022-05-16¥0.4310派4.26元(含税,扣税后3.834元)
20202021-07-15¥0.3210派3.188元(含税,扣税后2.8692元)
20192020-05-28¥0.4210派4.25元(含税,扣税后3.825元)
20182019-06-05¥0.2110派2.096元(含税,扣税后1.8864元)
20172018-07-30¥0.2110派2.090081元(含税,扣税后1.8810729元)

公司概况：科伦药业

所属行业
医疗保健 · 生物科技
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-06-03
员工人数
20,127 人
公司官网
kelun.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。