汉森制药 002412

¥7.94 -0.04 (-0.50%) 2026-11-12 16:14

总市值: ¥39.95亿
市盈率(TTM): 14.7
市净率: 1.67
股息率: 3.78%
52 周区间: 5.32 – 14.23
今开 / 最高 / 最低: 7.95 / 8.11 / 7.92

雪花图

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂汉森制药

汉森制药的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

估值按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.02，现价低于估值 12.0%。
未来增长暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.7% 代替。
过往业绩近 5 年每股收益年化增长 13.3%，最新净资产收益率 8.3%。
财务健康资产负债率 11.6%，有息负债占净资产 2.4%，流动比率 4.58。
分红当前股息率 3.78%，最近一年派息率 76.2%。

近一年股价

近一年 +30.8% · 前复权收盘价

估值：汉森制药的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.02，现价低于估值 12.0%。

低于现金流折现估值现价比估值低 12.0%
显著低估（折价 > 20%）折价 12.0%
市盈率低于市场（18 倍）市盈率 14.7 倍
PEG 低于 1 PEG 1.10
市净率低于 3 倍市净率 1.67 倍
自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 12.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.65亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份	自由现金流	现值
2026	¥1.85亿	¥1.70亿
2027	¥2.07亿	¥1.76亿
2028	¥2.32亿	¥1.81亿
2029	¥2.60亿	¥1.87亿
2030	¥2.91亿	¥1.93亿
2031	¥3.20亿	¥1.96亿
2032	¥3.45亿	¥1.95亿
2033	¥3.66亿	¥1.91亿
2034	¥3.81亿	¥1.83亿
2035	¥3.88亿	¥1.72亿
终值		¥26.95亿

市盈率河流图

黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看汉森制药？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 5.7% 代替。 （估算）

盈利增速高于储蓄利率（1.5%）年化 5.7%
盈利增速高于市场（10%）年化 5.7%
高速增长（> 20%）年化 5.7%
营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.3%
预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
至少 3 份机构预测暂无机构一致预期

每股收益（斜线为机构预测）

过往业绩：汉森制药赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 13.3%，最新净资产收益率 8.3%。

上一财年盈利增长每股收益同比 -10.1%
5 年盈利增长为正 5 年年化 13.3%
5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.3%
增速快于 5 年平均同比 -10.1% vs 5 年 13.3%
净资产收益率 > 20% ROE 8.3%
净利率同比提升 21.9% → 19.1%

营业收入与净利润营收净利润

净利率与净资产收益率净利率ROE

经营现金流与自由现金流经营现金流自由现金流

财务健康：汉森制药的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 11.6%，有息负债占净资产 2.4%，流动比率 4.58。

流动资产覆盖流动负债流动比率 4.58
有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.4%
负债率较 5 年前下降基本无有息负债
经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 426.7%
现金多于有息负债净现金
资产负债率 < 60% 资产负债率 11.6%

总资产与总负债总资产总负债

现金与有息负债现金有息负债

分红：汉森制药给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.78%，最近一年派息率 76.2%。

派发现金分红股息率 3.78%
股息率高于储蓄利率（1.5%）股息率 3.78%
高股息（> 3.5%）股息率 3.78%
近 5 年分红稳定有中断或削减
5 年分红增长每股分红年化 —
分红由盈利和现金流覆盖派息率 76.2%，现金派息率 64.4%

每股分红（按财年）

派息率

分红实施记录

报告期	除权除息日	每股派息(税前)	方案
2025	2026-06-16	¥0.30	10派3.00元(含税,扣税后2.70元)
2022	2023-06-20	¥0.30	10派3.00元(含税,扣税后2.70元)
2019	2020-06-24	¥0.07	10派0.75元(含税,扣税后0.675元)
2016	2017-06-23	¥0.50	10派5.00元(含税,扣税后4.50元)
2013	2014-05-23	¥0.50	10转10.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
2010	2011-05-23	¥1.00	10转10.00派10.00元(含税,扣税后9.00元)

公司概况：汉森制药

所属行业: 医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地: 深圳证券交易所
上市日期: 2010-05-25
员工人数: 2,108 人
公司官网: hansenzy.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。