星网锐捷 002396

¥25.47 +1.01 (+4.13%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥192.91亿
市盈率(TTM)
27.5
市净率
2.56
股息率
0.98%
52 周区间
16.88 – 41.95
今开 / 最高 / 最低
24.30 / 26.91 / 24.20

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康5/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂星网锐捷

星网锐捷的强项是估值（5/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 44.14，现价低于估值 42.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 43.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -0.9%，最新净资产收益率 5.9%。
  • 财务健康 资产负债率 42.4%，有息负债占净资产 25.0%，流动比率 1.75。
  • 分红 当前股息率 0.98%，最近一年派息率 35.4%。

近一年股价

40.3617.432026-012026-042026-072026-10
近一年 +19.1% · 前复权收盘价

估值：星网锐捷的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 44.14，现价低于估值 42.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 42.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 42.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 27.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.63
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.56 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 42.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7.87亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥9.44亿¥8.70亿
2027¥11.33亿¥9.62亿
2028¥13.60亿¥10.64亿
2029¥16.31亿¥11.77亿
2030¥19.58亿¥13.02亿
2031¥22.79亿¥13.97亿
2032¥25.70亿¥14.52亿
2033¥28.07亿¥14.61亿
2034¥29.64亿¥14.22亿
2035¥30.23亿¥13.37亿
终值¥209.84亿

市盈率河流图

13 倍19 倍25 倍31 倍37 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看星网锐捷？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 43.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 43.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 43.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 43.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.9%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.7420202021每股收益：0.9320212022每股收益：0.9920222023每股收益：0.7320232024每股收益：0.7020242025每股收益：0.7120252026E每股收益：1.002026E2027E每股收益：1.582027E2028E每股收益：2.102028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.001
2027E1.581
2028E2.101

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：星网锐捷赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -0.9%，最新净资产收益率 5.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -0.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -0.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 1.3% vs 5 年 -0.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.9%
  • 净利率同比提升 2.4% → 2.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：56.9亿2016净利润：3.2亿20162017营收：77.1亿2017净利润：4.7亿20172018营收：91.3亿2018净利润：5.8亿20182019营收：92.7亿2019净利润：5.9亿20192020营收：103亿2020净利润：4.3亿20202021营收：135亿2021净利润：5.4亿20212022营收：157亿2022净利润：5.8亿20222023营收：159亿2023净利润：4.2亿20232024营收：168亿2024净利润：4亿20242025营收：192亿2025净利润：4.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：6%2016ROE：11%20162017净利率：6%2017ROE：15%20172018净利率：6%2018ROE：16%20182019净利率：6%2019ROE：14%20192020净利率：4%2020ROE：10%20202021净利率：4%2021ROE：12%20212022净利率：4%2022ROE：10%20222023净利率：3%2023ROE：7%20232024净利率：2%2024ROE：6%20242025净利率：2%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：5.4亿2016自由现金流：4.5亿20162017经营现金流：2.8亿2017自由现金流：1.1亿20172018经营现金流：5.9亿2018自由现金流：3.8亿20182019经营现金流：7.6亿2019自由现金流：4.7亿20192020经营现金流：7.4亿2020自由现金流：2.6亿20202021经营现金流：4.5亿2021自由现金流：3184万20212022经营现金流：5.4亿2022自由现金流：1.1亿20222023经营现金流：13.7亿2023自由现金流：9.4亿20232024经营现金流：3.3亿2024自由现金流：-3.4亿20242025经营现金流：20.9亿2025自由现金流：17.6亿2025

财务健康：星网锐捷的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 42.4%，有息负债占净资产 25.0%，流动比率 1.75。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.75
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 25.0%
  • 负债率较 5 年前下降 7.4% → 25.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 119.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 42.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：57.5亿2016总负债：20.5亿20162017总资产：64.4亿2017总负债：26.9亿20172018总资产：70亿2018总负债：27.3亿20182019总资产：76.5亿2019总负债：28.1亿20192020总资产：87.2亿2020总负债：38.3亿20202021总资产：111亿2021总负债：54.7亿20212022总资产：145亿2022总负债：57.9亿20222023总资产：154亿2023总负债：63亿20232024总资产：165亿2024总负债：70亿20242025总资产：175亿2025总负债：74.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：20亿2016有息负债：1.2亿20162017现金：17.3亿2017有息负债：1.2亿20172018现金：16.3亿2018有息负债：9217万20182019现金：20.5亿2019有息负债：2171万20192020现金：21亿2020有息负债：3.1亿20202021现金：21.4亿2021有息负债：4.8亿20212022现金：43.2亿2022有息负债：7.3亿20222023现金：43.5亿2023有息负债：9.8亿20232024现金：29.6亿2024有息负债：17.6亿20242025现金：42.2亿2025有息负债：17.5亿2025

分红：星网锐捷给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.98%，最近一年派息率 35.4%。

  • 派发现金分红 股息率 0.98%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.98%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.98%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 20.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 35.4%，现金派息率 10.7%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.1120182019每股分红：0.1120192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.2520232024每股分红：0.2520242025每股分红：0.252025
派息率
0%20%2016派息率：17%20162017派息率：18%20172018派息率：11%20182019派息率：11%20192020派息率：14%20202021派息率：11%20212022派息率：10%20222023派息率：34%20232024派息率：36%20242025派息率：35%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-25¥0.2510转3股派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20242025-05-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20232024-06-03¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20222023-07-11¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20212022-07-15¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-08-13¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-07-10¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20182019-07-03¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20172018-07-11¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20162017-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-06-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20142015-05-29¥0.1010转5.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：星网锐捷

所属行业
信息技术 · 通信设备
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-06-23
员工人数
10,304 人
公司官网
star-net.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。